Пазете се от мантрата на тълпата на Уолстрийт: „Мекото кацане“ през 2024 г.
Фондовият пазар в Съединени американски щати продължи ралито си в четвъртък, като и трите съществени показателя се покачиха:
S&P 500 напредна с 0,3%, Nasdaq Composite добави 0,2%, а Dow Jones Industrial Average се увеличи с 0,4%, затваряйки на нов връх.
Широкият показател S&P 500, който е с 23% нагоре за 2023 година, е единствено с 1,6% под рекордния си връх.
Инвеститорите неотдавна заложиха, че Фед ще се ориентира към намаление на лихвените проценти през идната година, а централната банка удостовери това мнение в четвъртък, като предвижда три понижения през 2024 година
Последвалото мощно повишаване на облигациите оказа помощ за задвижването на други активи.
В четвъртък референтната рентабилност на 10-годишните облигации на Съединени американски щати, която пада с растежа на цените им, се намали под 4% за първи път от август.
Въпреки необятното рали тази седмица някои от огромните софтуерни компании, които задвижваха борсовите показатели през по-голямата част от 2023 година, се намаляват. В четвъртък Microsoft загуби повече от 2%.
Moderna беше измежду най-добре представилите се, добавяйки 9,3%, откакто производителят на медикаменти разгласи позитивни резултати от изпитване за пробно лекуване на рак на кожата, основано на иРНК.
В Европа Stoxx Europe 600 добави 0,9%.
Доларът отслабна по отношение на редица други валути.
Златото отново се увеличи, а суровият нефт Брент, интернационалният пример за нефт, затвори с 3,2% нагоре до 76,61 $ за барел.
На фона на растежа на фондовите пазари тази седмица, The Walls Street Journal предизвестява вложителите: Пазете се от консенсуса на Уолстрийт за меко кацане на стопанската система през 2024 година
В края на предходната година вложителите също смятаха, че с рецесията е свършено. През 2021 година те имаха вяра, че огромните софтуерни компании ще бъдат ваксинирани против повишение на лихвите. А година преди този момент бяха уверени, че заплащането на високи цени за акции, известни измежду необятната аудитория, ще ги направи богати.
Този декември те са сигурни, че стопанската система върви към меко приземяване и по-ниски лихви.
Може би този път ще са прави, само че може би не, разяснява WSJ. Съгласието с консенсуса на тълпата е изключително рисково, тъй като в случай че се окаже, че е неверно, наказването от пазарите ще бъде мъчително - тъкмо каквото беше през последните три години.
Консенсусът, че през идната година Фед ще може да понижи лихвените проценти, без да се сблъска с криза, беше мощен даже преди централната банка да излезе с прогнозата си в сряда. Тя стана още по-силна вследствие на новата „ точкова графика “ на прогнозите на Фед, като трейдърите на фючърси в този момент дават 16% възможност за понижение на лихвения % още идващия месец и 82% късмет за понижение до март.
Реакцията към Фед обаче в действителност няма нищо общо с прогнозите на централната банка, ръководеща паричната политика.
Средната прогноза за лихвите в края на идната година на Фед спада до 4,6% от 5,1%, само че трейдърите са на 99,5% уверени, че лихвите ще бъдат доста по-ниски, съгласно инструмента FedWatch на CME Group.
Инвеститорите обаче одобриха отчета на Фед от сряда – и мненията на ръководителя Джером Пауъл по-късно – като доказателство, че са били прави да считат, че централните банкери ще понижат лихвите рано и ще продължат да го вършат, до момента в който стопанската система се плъзга гладко към мекото приземяване.
Резултат, друг от такова кацане, несъмнено би бил проблем за пазарите. „ Все още е малко наивно и прибързано да имаме вяра в това “, предизвестява Питър Опенхаймер, основен световен финансов пълководец в Goldman Sachs.
Една постепенно разрастваща се стопанска система може да се трансформира в нещо по-лошо или инфлацията да се окаже по-твърда от предстоящото – изненадващо е, че вложителите са малко загрижени за това, показва WSJ. Вместо да се тормозят, те още веднъж купуват чувствителни към лихвите акции, които изхвърлиха по-рано тази година.
Фондовият пазар също по този начин се разшири оттатък шепата огромни софтуерни колоси, свързани с взрива на изкуствения разсъдък. Индексът Russell 2000, фокусиран върху по-малките компании, които имат много задължения за рефинансиране, се е повишил с 20% от края на октомври.
Инвеститорите също по този начин минаха от боязън към лакомия на пазара на варианти. Тази седмица измерителят VIX, който демонстрира упованията за неустойчивост на фондовия пазар, доближи най-ниското си равнище отпреди локдауните поради пандемията през 2020 година
Всяка от последните три години имаше сходен мощен консенсус, който се оказа изцяло неправилен, показва WSJ. Дори и идната година да донесе меко кацане, пазарните облаги от залагането на нещо, с което съвсем всички са съгласни, че ще се случи, надали ще бъдат огромни.
S&P 500 напредна с 0,3%, Nasdaq Composite добави 0,2%, а Dow Jones Industrial Average се увеличи с 0,4%, затваряйки на нов връх.
Широкият показател S&P 500, който е с 23% нагоре за 2023 година, е единствено с 1,6% под рекордния си връх.
Инвеститорите неотдавна заложиха, че Фед ще се ориентира към намаление на лихвените проценти през идната година, а централната банка удостовери това мнение в четвъртък, като предвижда три понижения през 2024 година
Последвалото мощно повишаване на облигациите оказа помощ за задвижването на други активи.
В четвъртък референтната рентабилност на 10-годишните облигации на Съединени американски щати, която пада с растежа на цените им, се намали под 4% за първи път от август.
Въпреки необятното рали тази седмица някои от огромните софтуерни компании, които задвижваха борсовите показатели през по-голямата част от 2023 година, се намаляват. В четвъртък Microsoft загуби повече от 2%.
Moderna беше измежду най-добре представилите се, добавяйки 9,3%, откакто производителят на медикаменти разгласи позитивни резултати от изпитване за пробно лекуване на рак на кожата, основано на иРНК.
В Европа Stoxx Europe 600 добави 0,9%.
Доларът отслабна по отношение на редица други валути.
Златото отново се увеличи, а суровият нефт Брент, интернационалният пример за нефт, затвори с 3,2% нагоре до 76,61 $ за барел.
На фона на растежа на фондовите пазари тази седмица, The Walls Street Journal предизвестява вложителите: Пазете се от консенсуса на Уолстрийт за меко кацане на стопанската система през 2024 година
В края на предходната година вложителите също смятаха, че с рецесията е свършено. През 2021 година те имаха вяра, че огромните софтуерни компании ще бъдат ваксинирани против повишение на лихвите. А година преди този момент бяха уверени, че заплащането на високи цени за акции, известни измежду необятната аудитория, ще ги направи богати.
Този декември те са сигурни, че стопанската система върви към меко приземяване и по-ниски лихви.
Може би този път ще са прави, само че може би не, разяснява WSJ. Съгласието с консенсуса на тълпата е изключително рисково, тъй като в случай че се окаже, че е неверно, наказването от пазарите ще бъде мъчително - тъкмо каквото беше през последните три години.
Консенсусът, че през идната година Фед ще може да понижи лихвените проценти, без да се сблъска с криза, беше мощен даже преди централната банка да излезе с прогнозата си в сряда. Тя стана още по-силна вследствие на новата „ точкова графика “ на прогнозите на Фед, като трейдърите на фючърси в този момент дават 16% възможност за понижение на лихвения % още идващия месец и 82% късмет за понижение до март.
Реакцията към Фед обаче в действителност няма нищо общо с прогнозите на централната банка, ръководеща паричната политика.
Средната прогноза за лихвите в края на идната година на Фед спада до 4,6% от 5,1%, само че трейдърите са на 99,5% уверени, че лихвите ще бъдат доста по-ниски, съгласно инструмента FedWatch на CME Group.
Инвеститорите обаче одобриха отчета на Фед от сряда – и мненията на ръководителя Джером Пауъл по-късно – като доказателство, че са били прави да считат, че централните банкери ще понижат лихвите рано и ще продължат да го вършат, до момента в който стопанската система се плъзга гладко към мекото приземяване.
Резултат, друг от такова кацане, несъмнено би бил проблем за пазарите. „ Все още е малко наивно и прибързано да имаме вяра в това “, предизвестява Питър Опенхаймер, основен световен финансов пълководец в Goldman Sachs.
Една постепенно разрастваща се стопанска система може да се трансформира в нещо по-лошо или инфлацията да се окаже по-твърда от предстоящото – изненадващо е, че вложителите са малко загрижени за това, показва WSJ. Вместо да се тормозят, те още веднъж купуват чувствителни към лихвите акции, които изхвърлиха по-рано тази година.
Фондовият пазар също по този начин се разшири оттатък шепата огромни софтуерни колоси, свързани с взрива на изкуствения разсъдък. Индексът Russell 2000, фокусиран върху по-малките компании, които имат много задължения за рефинансиране, се е повишил с 20% от края на октомври.
Инвеститорите също по този начин минаха от боязън към лакомия на пазара на варианти. Тази седмица измерителят VIX, който демонстрира упованията за неустойчивост на фондовия пазар, доближи най-ниското си равнище отпреди локдауните поради пандемията през 2020 година
Всяка от последните три години имаше сходен мощен консенсус, който се оказа изцяло неправилен, показва WSJ. Дори и идната година да донесе меко кацане, пазарните облаги от залагането на нещо, с което съвсем всички са съгласни, че ще се случи, надали ще бъдат огромни.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ