ЕЦБ вдигна лихвите, какво означава това за заемите?
Европейската централна банка (ЕЦБ) увеличи водещата си рента с 50 базисни пункта (0,5 процентни пункта) - първият растеж на този индикатор от 11 години насам. Целта - да се "охлади " инфлацията в еврозоната.
След решението референтната рента по депозитите става нула %. Лихвите по седмичните и по всекидневните кешови аукциони също се подвигат с 50 базисни пункта всяка, надлежно до 0,50% и 0,75 на 100. ЕЦБ посочи, че до края на годината и трите ставки евентуално ще бъдат нараснали още.
В опит да смекчи резултата от увеличението на цената на кредитирането ЕЦБ показа и нов механизъм - Инструмент за отбрана на трансмисионния механизъм (Transmission Protection Instrument - TPI), който ще й разреши да купува облигации, когато забележи признаци за финансово фрагментиране, т.е. голословни отклонения в цената на кредитирането в 19 държави-членки на еврозоната.
Предизвестеният край
ЕЦБ, която е централна банка за 19-те страни, употребяващи еврото вместо национална валута, поддържаше лихвата на исторически най-малко в отрицателната територия от 2014 година, борейки се с дълговата рецесия в района и пандемията от ковид. Това обаче се промени.
"Управителният съвет отсъди, че е уместно да направи по-голяма първа стъпка в политиката за нормализиране на лихвите, в сравнение с бе сигнализирано на предходното съвещание ", се показва в изказване на Европейската централна банка във връзка упованието, че покачването ще бъде единствено с 0,25 процентни пункта.
Еврото реагира бързо, като нарастна до най-високото равнище от дни след новините за по-агресивното повишение на лихвения %, като се търгуваше за 1,0257 $. Доходността по 10-годишните италиански държавни облигации също скочи след оповестяването на новината за лихвите, само че и реагирайки на оставката на премиера Марио Драги по-рано денем.
В изказването на ЕЦБ също по този начин се споделя, че това придвижване на лихвените проценти "ще подкрепи връщането на инфлацията към средносрочната цел на Управителния съвет посредством подсилване на стабилизирането на инфлационните упования и като подсигурява, че изискванията на търсенето се приспособяват, с цел да реализиран целевата инфлация в средносрочен проект ". Целева за централната банка на еврозоната инфлация е 2%.
Битката ще продължи
По-рано ЕЦБ предизвести, че ще усили лихвите през юли и септември, защото потребителските цени не престават да порастват, само че не беше ясно дали ще стигне до такава степен, че да върне лихвите назад до нула. Факт е, че депозитната рента на ЕЦБ към този момент е 0%, главната рента по интервенциите по рефинансиране стана 0,50%, а пределното кредитно облекчение е 0,75 %.Анализатори предизвестяват, че ходът на ЕЦБ се случва в изискванията на фрапантно закъснение на стопанската система и е допустимо да провокира шокова стагфлация - смесен вид на застоялост и инфлация, при който повишаването на стоките и услугите е високо, а растежът на стопанската система е нисък). Подобен резултат ще бъде отвън контрола на банката и я слага в тежко състояние. Допълнителен риск за еврозоната е и политическата рецесия в Италия, чиято задлъжнялост е пословична както постоянно.
Високата инфлация
Първоначалните данни за инфлацията през юни сподели рекордно високо равнище от 8,6% на годишна база.
Някои вложители обаче са скептични по отношение на сегашните дейности на ЕЦБ против повишаването, защото предвиждат криза по-късно тази година. Още през юни прогнозите на Европейската централна банка сочеха инфлация от 6,8% за цялата 2020 година година и 3,5% за 2023 година. По отношение на растежа ЕЦБ планува ритъм на брутния вътрешен артикул (БВП) от 2,1%, както за тази, по този начин и за идната година, оповестява вестник Стандарт.
Но има фактори на неустановеност, които към този момент не могат да бъдат планувани. Един от тях е дали Русия ще спре изцяло доставките на природен газ за Европа. Москва към този момент беше упрекната, че употребява горивата като оръжие, само че пък и Европейският съюз постанова строги наказания на Кремъл поради войната в Украйна. Потоците от природен газ са намалели с към 60% от юни насам и доставките през сериозно значимия газопровод "Северен поток 1 ", въпреки и възобновени от през днешния ден, са с понижен потенциал.
Еврокомисарят по стопанската система Паоло Джентилони съобщи, че при сегашната взаимозависимост на Европа от съветските горива цялостното прекъсване на доставките от страна на Москва може да тласне еврозоната към криза тази година. Засега обаче Евросъюзът избира да не мисли за подобен сюжет.
Механизъм срещу фрагментирането
Големи бяха упованията във връзка обещания от ЕЦБ нов пакет от ограничения за битка с фрагментирането, който е ориентиран главно към поддръжка на членки на еврозоната с огромни задължения, като Италия.
Централната банка назова този нов способ Инструмент за отбрана на трансмисионния механизъм (Transmission Protection Instrument). Той може да бъде задействан, с цел да се опълчи на "неоправданата, безредна пазарна динамичност, която съставлява сериозна опасност за ръководството на паричната политика в еврозоната ", се споделя в известието на ЕЦБ.
Очакванията сочат известна взаимозависимост сред използването на строги вътрешни промени в Италия) и достъпността до този нов инструмент. Това става изключително значимо в подтекста на италианската политика, където в този момент се чака да се проведат предварителни избори през есента, откакто министър председателят Марио Драги подаде оставка. Едно надеждно държавно управление, което се придържа към задачите, контрактувани с Европейската комисия, ще бъде от решаващо значение, в случай че страната има предпочитание да се възползва от новия механизъм.
В случая терминът "фрагментиране " значи скок в цената (лихвата) по заемите за по-нестабилните стопански системи в еврозоната по отношение на по-стабилните. Въпреки че 19-те стопански системи с общата валута се разграничават по индикатори, като инфлация, стопански напредък и размер на дълга, политиците споделят, че някои пазарни придвижвания не отразяват тези основи и са прекомерно бързи. Държавите с най-високи съотношения на дълг към Брутният вътрешен продукт, каквито са Гърция и Италия, имаха и най-високата рентабилност (цена като размер лихва) по облигациите си (държавните скъпи книжа) измежду огромните през юни. Това дърпа притегля вложителите към тях, само че оставя без свежи доходи на пари най-важните стопански системи, като немската да вземем за пример.
Кой печели и кой губи от по-високите лихви на ЕЦБ?
Кредитът нараства
Търговските банки заемат пари от ЕЦБ, които от своя страна отпускат на семействата и бизнеса под формата на заеми. Години наред кредитополучателите успяваха да се възползват от извънредно ниските лихвени проценти, предопределени да подтикват икономическия напредък. С повишението на лихвите на ЕЦБ обаче банките ще трансферират тези по-високи разноски по заемите върху клиентите. Всичко, от покупката на жилище до рефинансирането на дълга или приемането на фирмен заем, ще нарастне.
Кредиторите също по този начин ще преглеждат по-внимателно и под лупа претендентите за заем, с цел да се уверят, че не поемат прекалено много опасности. Въздействието към този момент се усеща на пазара на парцели, където лихвите по ипотечните заеми, въпреки и внимателно, вървят нагоре през последните месеци.
Насърчение за спестовниците
Досегашното поддържане на исторически ниски лихвени проценти означаваше, че спестяващите нямат съвсем никаква облага от това, че държат пари в банките. ЕЦБ даже наложи на банките такса от 0,5% за запазване на непотребни пари в централната банка, с цел да подтиква кредитирането. Много банки на дребно трансферират тези разноски на богати притежатели на сметки, чиито депозити надвишават избрана сума. Тези клиенти могат да чакат с неспокойствие да видят тази такса отстранена, защото ЕЦБ се отхвърля от негативната си рента по банковите депозити. Но мотив за наслада към този момент няма, защото доста високата инфлация значи, че спестяванията към момента ще бъдат изяждани в действително изражение за известно време. С други думи повишението на главните лихвени проценти (съответно и лихвите по депозитите) няма да бъде задоволително огромно, с цел да компенсира актуалните високи равнища на инфлация.
Тежки времена за вложителите
Пазарите на акции и облигации от дълго време се облагодетелстваха от свръхразхлабената парична политика на ЕЦБ, която тласкаше вложителите към по-рискови активи в търсене на по-висока възвръщаемост. Но защото ЕЦБ се причислява към другите огромни централни банки в битката с инфлацията и с възходящите страхове от криза, международните пазари се срутват.
Технологичният показател "Насдак " (Nasdaq) на Нюйоркската фондова борса се намали с 30% от края на 2021 година, защото хай-тек фирмите, които изпитват апетит за пари, имат по-труден достъп до свежо финансиране. Криптовалутите също изпаднаха в неподходящо състояние, защото вложителите в тях станаха все по-склонни към риск. Биткойнът да вземем за пример загуби повече от 40% от цената си единствено през юни.
Големи разтърсвания на фондовите пазари в този момент обаче не се чакат. ЕЦБ отрано предизвести вложителите, че ще подвига лихвите. Инвеститори, внимавайте!
Копирано от standartnews.com
След решението референтната рента по депозитите става нула %. Лихвите по седмичните и по всекидневните кешови аукциони също се подвигат с 50 базисни пункта всяка, надлежно до 0,50% и 0,75 на 100. ЕЦБ посочи, че до края на годината и трите ставки евентуално ще бъдат нараснали още.
В опит да смекчи резултата от увеличението на цената на кредитирането ЕЦБ показа и нов механизъм - Инструмент за отбрана на трансмисионния механизъм (Transmission Protection Instrument - TPI), който ще й разреши да купува облигации, когато забележи признаци за финансово фрагментиране, т.е. голословни отклонения в цената на кредитирането в 19 държави-членки на еврозоната.
Предизвестеният край
ЕЦБ, която е централна банка за 19-те страни, употребяващи еврото вместо национална валута, поддържаше лихвата на исторически най-малко в отрицателната територия от 2014 година, борейки се с дълговата рецесия в района и пандемията от ковид. Това обаче се промени.
"Управителният съвет отсъди, че е уместно да направи по-голяма първа стъпка в политиката за нормализиране на лихвите, в сравнение с бе сигнализирано на предходното съвещание ", се показва в изказване на Европейската централна банка във връзка упованието, че покачването ще бъде единствено с 0,25 процентни пункта.
Еврото реагира бързо, като нарастна до най-високото равнище от дни след новините за по-агресивното повишение на лихвения %, като се търгуваше за 1,0257 $. Доходността по 10-годишните италиански държавни облигации също скочи след оповестяването на новината за лихвите, само че и реагирайки на оставката на премиера Марио Драги по-рано денем.
В изказването на ЕЦБ също по този начин се споделя, че това придвижване на лихвените проценти "ще подкрепи връщането на инфлацията към средносрочната цел на Управителния съвет посредством подсилване на стабилизирането на инфлационните упования и като подсигурява, че изискванията на търсенето се приспособяват, с цел да реализиран целевата инфлация в средносрочен проект ". Целева за централната банка на еврозоната инфлация е 2%.
Битката ще продължи
По-рано ЕЦБ предизвести, че ще усили лихвите през юли и септември, защото потребителските цени не престават да порастват, само че не беше ясно дали ще стигне до такава степен, че да върне лихвите назад до нула. Факт е, че депозитната рента на ЕЦБ към този момент е 0%, главната рента по интервенциите по рефинансиране стана 0,50%, а пределното кредитно облекчение е 0,75 %.Анализатори предизвестяват, че ходът на ЕЦБ се случва в изискванията на фрапантно закъснение на стопанската система и е допустимо да провокира шокова стагфлация - смесен вид на застоялост и инфлация, при който повишаването на стоките и услугите е високо, а растежът на стопанската система е нисък). Подобен резултат ще бъде отвън контрола на банката и я слага в тежко състояние. Допълнителен риск за еврозоната е и политическата рецесия в Италия, чиято задлъжнялост е пословична както постоянно.
Високата инфлация
Първоначалните данни за инфлацията през юни сподели рекордно високо равнище от 8,6% на годишна база.
Някои вложители обаче са скептични по отношение на сегашните дейности на ЕЦБ против повишаването, защото предвиждат криза по-късно тази година. Още през юни прогнозите на Европейската централна банка сочеха инфлация от 6,8% за цялата 2020 година година и 3,5% за 2023 година. По отношение на растежа ЕЦБ планува ритъм на брутния вътрешен артикул (БВП) от 2,1%, както за тази, по този начин и за идната година, оповестява вестник Стандарт.
Но има фактори на неустановеност, които към този момент не могат да бъдат планувани. Един от тях е дали Русия ще спре изцяло доставките на природен газ за Европа. Москва към този момент беше упрекната, че употребява горивата като оръжие, само че пък и Европейският съюз постанова строги наказания на Кремъл поради войната в Украйна. Потоците от природен газ са намалели с към 60% от юни насам и доставките през сериозно значимия газопровод "Северен поток 1 ", въпреки и възобновени от през днешния ден, са с понижен потенциал.
Еврокомисарят по стопанската система Паоло Джентилони съобщи, че при сегашната взаимозависимост на Европа от съветските горива цялостното прекъсване на доставките от страна на Москва може да тласне еврозоната към криза тази година. Засега обаче Евросъюзът избира да не мисли за подобен сюжет.
Механизъм срещу фрагментирането
Големи бяха упованията във връзка обещания от ЕЦБ нов пакет от ограничения за битка с фрагментирането, който е ориентиран главно към поддръжка на членки на еврозоната с огромни задължения, като Италия.
Централната банка назова този нов способ Инструмент за отбрана на трансмисионния механизъм (Transmission Protection Instrument). Той може да бъде задействан, с цел да се опълчи на "неоправданата, безредна пазарна динамичност, която съставлява сериозна опасност за ръководството на паричната политика в еврозоната ", се споделя в известието на ЕЦБ.
Очакванията сочат известна взаимозависимост сред използването на строги вътрешни промени в Италия) и достъпността до този нов инструмент. Това става изключително значимо в подтекста на италианската политика, където в този момент се чака да се проведат предварителни избори през есента, откакто министър председателят Марио Драги подаде оставка. Едно надеждно държавно управление, което се придържа към задачите, контрактувани с Европейската комисия, ще бъде от решаващо значение, в случай че страната има предпочитание да се възползва от новия механизъм.
В случая терминът "фрагментиране " значи скок в цената (лихвата) по заемите за по-нестабилните стопански системи в еврозоната по отношение на по-стабилните. Въпреки че 19-те стопански системи с общата валута се разграничават по индикатори, като инфлация, стопански напредък и размер на дълга, политиците споделят, че някои пазарни придвижвания не отразяват тези основи и са прекомерно бързи. Държавите с най-високи съотношения на дълг към Брутният вътрешен продукт, каквито са Гърция и Италия, имаха и най-високата рентабилност (цена като размер лихва) по облигациите си (държавните скъпи книжа) измежду огромните през юни. Това дърпа притегля вложителите към тях, само че оставя без свежи доходи на пари най-важните стопански системи, като немската да вземем за пример.
Кой печели и кой губи от по-високите лихви на ЕЦБ?
Кредитът нараства
Търговските банки заемат пари от ЕЦБ, които от своя страна отпускат на семействата и бизнеса под формата на заеми. Години наред кредитополучателите успяваха да се възползват от извънредно ниските лихвени проценти, предопределени да подтикват икономическия напредък. С повишението на лихвите на ЕЦБ обаче банките ще трансферират тези по-високи разноски по заемите върху клиентите. Всичко, от покупката на жилище до рефинансирането на дълга или приемането на фирмен заем, ще нарастне.
Кредиторите също по този начин ще преглеждат по-внимателно и под лупа претендентите за заем, с цел да се уверят, че не поемат прекалено много опасности. Въздействието към този момент се усеща на пазара на парцели, където лихвите по ипотечните заеми, въпреки и внимателно, вървят нагоре през последните месеци.
Насърчение за спестовниците
Досегашното поддържане на исторически ниски лихвени проценти означаваше, че спестяващите нямат съвсем никаква облага от това, че държат пари в банките. ЕЦБ даже наложи на банките такса от 0,5% за запазване на непотребни пари в централната банка, с цел да подтиква кредитирането. Много банки на дребно трансферират тези разноски на богати притежатели на сметки, чиито депозити надвишават избрана сума. Тези клиенти могат да чакат с неспокойствие да видят тази такса отстранена, защото ЕЦБ се отхвърля от негативната си рента по банковите депозити. Но мотив за наслада към този момент няма, защото доста високата инфлация значи, че спестяванията към момента ще бъдат изяждани в действително изражение за известно време. С други думи повишението на главните лихвени проценти (съответно и лихвите по депозитите) няма да бъде задоволително огромно, с цел да компенсира актуалните високи равнища на инфлация.
Тежки времена за вложителите
Пазарите на акции и облигации от дълго време се облагодетелстваха от свръхразхлабената парична политика на ЕЦБ, която тласкаше вложителите към по-рискови активи в търсене на по-висока възвръщаемост. Но защото ЕЦБ се причислява към другите огромни централни банки в битката с инфлацията и с възходящите страхове от криза, международните пазари се срутват.
Технологичният показател "Насдак " (Nasdaq) на Нюйоркската фондова борса се намали с 30% от края на 2021 година, защото хай-тек фирмите, които изпитват апетит за пари, имат по-труден достъп до свежо финансиране. Криптовалутите също изпаднаха в неподходящо състояние, защото вложителите в тях станаха все по-склонни към риск. Биткойнът да вземем за пример загуби повече от 40% от цената си единствено през юни.
Големи разтърсвания на фондовите пазари в този момент обаче не се чакат. ЕЦБ отрано предизвести вложителите, че ще подвига лихвите. Инвеститори, внимавайте!
Копирано от standartnews.com
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ