Капиталовият пазар е инфраструктура на доверието
Доц. доктор Маню Моравенов е изпълнителен шеф и член на Съвета на шефовете на Българската фондова борса (БФБ). С близо 25 години опит във финансите, вложенията и финансовите пазари, той съчетава стратегическа визия, институционално водачество и академична експертиза като дълготраен учител във ВУЗФ. Доц. Моравенов е измежду основните персони, които интензивно работят за модернизацията, доверието и бъдещето на българския финансов пазар, позиционирайки БФБ като важен фактор в европейския финансов свят.
Първите месеци на 2026 година демонстрират, че финансовият пазар в България влиза в нов стадий със основни растежи на пазарните индикатори. Още в първите дни и седмици след прекосяването към еврото главният показател SOFIX реагира доста мощно - с растеж от 14,41% единствено през първата седмица, а за целия месец януари повишението му е с съвсем 19%, което го подреди измежду най-бързо растящите показатели в Европа. Паралелно с придвижването на показателите отчетохме и доста повишение на интензивността - оборотът на Българската фондова борса набъбна с близо 160% по отношение на същия интервал на предходната година, а броят на покупко-продажбите се усили над 2,5 пъти. Това демонстрира, че акциите на борсата се правят оценка по-високо, само че и инвеститорският интерес е все по-голям. Трендът е резултат от насъбрани процеси, а същинското предизвикателство е този подтик да се трансформира в устойчива наклонност.
Присъединяването на страната към еврозоната е техническа, само че и фундаментална смяна, обвързвана с по-високо доверие, по-добра интернационална видимост и по-лесен достъп до световни вложители. Премахването на валутния риск прави българските активи по-сравними и по-разбираеми за интернационалните портфейли. Еврозоната основава среда, в която доверието се натрупва по-бързо, а то е основният фактор за дълготрайни вложения.
Влиянието на световната икономическа среда върху БФБ се усеща най-много посредством държанието на вложителите. В интервали на неустановеност те стават по-внимателни, по-селективни и търсят устойчиви бизнес модели. Това покачва условията към обществените компании и води до възстановяване на качеството на пазара.
Българската фондова борса към този момент не е просто място за търговия с финансови принадлежности. Тя е част от стратегическата финансова инфраструктура на стопанската система. Исторически е потвърдено, че няма устойчива и конкурентна стопанска система без добре работещ финансов пазар. Капиталовият пазар е инфраструктура на доверието - той трансформира спестяванията в вложения, а доверието в действителен стопански напредък.
БФБ има основна задача да уголемява пазара във всички измерения - участници, принадлежности, ликвидност и дълбочина. Работим интензивно, както с огромни, по този начин и с дребни и междинни предприятия, насърчаваме положителното корпоративно ръководство и повишението на финансовата просвета. Само посредством по едно и също време развиване на предлагането и търсенето – на фирмите и на вложителите – финансовият пазар може да извършва пълноценно ролята си на ефикасен и резистентен канал за финансиране на стопанската система.
Все повече бизнесмени стартират да осъзнават, че борсата може да е действителна опция на обичайните източници на финансиране. При връзката с бизнеса все по-често следим преход от въпроса „ дали “ към „ по кое време и по какъв начин “ да се листне една компания. Това е индикатор за зрялост на предприемаческата среда. Такова решение е стратегическа стъпка. Като обществено сдружение компанията става по-разпознаваема и по-сравнима за вложителите, което улеснява включването ѝ в по-големи капиталови портфейли и стратегически партньорства. Листването не е последна цел, а инструмент за мащабиране.
Доверието на дребния вложител не се построява с обещания за бърза рентабилност, а с транспарантна и правилна връзка, която разрешава на вложителя да схваща какво купува, какви са рисковете и каква е логиката зад вземаните решения.
Един от най-важните уроци за всеки вложител е, че рискът е неизбежна и неразделна част от вложенията, само че знанието и подготовката дефинират дали този риск е ръководен или инцидентен. Исторически устойчивите резултати идват от порядъчен развой и дълготрайна вероятност, а не от опити да се „ уцелва моментът “.
Технологичното развиване на борсовата инфраструктура през днешния ден не е единствено въпрос на успеваемост, а на сигурност, доверие и конкурентоспособност. Надеждната инфраструктура е фундаментът на пазара, тъй като тя подсигурява непрекъсваемост на търговията, предвидимост на процесите и интегритет на пазара. Поставя се мощен акцент върху киберустойчивостта и ръководството на ICT риска като причина за систематична непоклатимост.
За мен ролята на изпълнителен шеф е да задавам ясна посока и да обезпечавам рамка, в която организацията може да реализира устойчиви резултати. Отговорността и водачеството се мерят в способността да се формулира визия, която се превежда поредно в решения и дейности.
Съвет към хората, които занапред се насочват към финансовия пазар: Първо да влагат в познания, а по-късно в капитал.
Може да победим инфлацията като влагаме рационално. Инфлацията не е съперник, който може да бъде „ надвит “ еднократно. Тя е част от икономическия цикъл и в умерени равнища даже има дисциплинираща роля. Въпросът не е по какъв начин да я победим, а по какъв начин да защитим и да увеличим действителната стойност на капитала във времето.
Следващата огромна стъпка пред БФБ е влизането в еврозоната да е начало на нов стадий, в който българският финансов пазар е естествена част от капиталовите решения.
*Материалът не е рекомендация за капиталово решение.
Текстът е част от бр. 131 на сп. „ Икономика “. Публикува се в Economic.bg по силата на партньорско съглашение сред двете медии. Темите и мненията са подбрани от екипа на списанието и не съответстват безусловно с публицистичната политика на Economic.bg.
БФБ Българска фондова борса-София доц доктор Маню Моравенов фондова борса
Първите месеци на 2026 година демонстрират, че финансовият пазар в България влиза в нов стадий със основни растежи на пазарните индикатори. Още в първите дни и седмици след прекосяването към еврото главният показател SOFIX реагира доста мощно - с растеж от 14,41% единствено през първата седмица, а за целия месец януари повишението му е с съвсем 19%, което го подреди измежду най-бързо растящите показатели в Европа. Паралелно с придвижването на показателите отчетохме и доста повишение на интензивността - оборотът на Българската фондова борса набъбна с близо 160% по отношение на същия интервал на предходната година, а броят на покупко-продажбите се усили над 2,5 пъти. Това демонстрира, че акциите на борсата се правят оценка по-високо, само че и инвеститорският интерес е все по-голям. Трендът е резултат от насъбрани процеси, а същинското предизвикателство е този подтик да се трансформира в устойчива наклонност.
Присъединяването на страната към еврозоната е техническа, само че и фундаментална смяна, обвързвана с по-високо доверие, по-добра интернационална видимост и по-лесен достъп до световни вложители. Премахването на валутния риск прави българските активи по-сравними и по-разбираеми за интернационалните портфейли. Еврозоната основава среда, в която доверието се натрупва по-бързо, а то е основният фактор за дълготрайни вложения.
Влиянието на световната икономическа среда върху БФБ се усеща най-много посредством държанието на вложителите. В интервали на неустановеност те стават по-внимателни, по-селективни и търсят устойчиви бизнес модели. Това покачва условията към обществените компании и води до възстановяване на качеството на пазара.
Българската фондова борса към този момент не е просто място за търговия с финансови принадлежности. Тя е част от стратегическата финансова инфраструктура на стопанската система. Исторически е потвърдено, че няма устойчива и конкурентна стопанска система без добре работещ финансов пазар. Капиталовият пазар е инфраструктура на доверието - той трансформира спестяванията в вложения, а доверието в действителен стопански напредък.
БФБ има основна задача да уголемява пазара във всички измерения - участници, принадлежности, ликвидност и дълбочина. Работим интензивно, както с огромни, по този начин и с дребни и междинни предприятия, насърчаваме положителното корпоративно ръководство и повишението на финансовата просвета. Само посредством по едно и също време развиване на предлагането и търсенето – на фирмите и на вложителите – финансовият пазар може да извършва пълноценно ролята си на ефикасен и резистентен канал за финансиране на стопанската система.
Все повече бизнесмени стартират да осъзнават, че борсата може да е действителна опция на обичайните източници на финансиране. При връзката с бизнеса все по-често следим преход от въпроса „ дали “ към „ по кое време и по какъв начин “ да се листне една компания. Това е индикатор за зрялост на предприемаческата среда. Такова решение е стратегическа стъпка. Като обществено сдружение компанията става по-разпознаваема и по-сравнима за вложителите, което улеснява включването ѝ в по-големи капиталови портфейли и стратегически партньорства. Листването не е последна цел, а инструмент за мащабиране.
Доверието на дребния вложител не се построява с обещания за бърза рентабилност, а с транспарантна и правилна връзка, която разрешава на вложителя да схваща какво купува, какви са рисковете и каква е логиката зад вземаните решения.
Един от най-важните уроци за всеки вложител е, че рискът е неизбежна и неразделна част от вложенията, само че знанието и подготовката дефинират дали този риск е ръководен или инцидентен. Исторически устойчивите резултати идват от порядъчен развой и дълготрайна вероятност, а не от опити да се „ уцелва моментът “.
Технологичното развиване на борсовата инфраструктура през днешния ден не е единствено въпрос на успеваемост, а на сигурност, доверие и конкурентоспособност. Надеждната инфраструктура е фундаментът на пазара, тъй като тя подсигурява непрекъсваемост на търговията, предвидимост на процесите и интегритет на пазара. Поставя се мощен акцент върху киберустойчивостта и ръководството на ICT риска като причина за систематична непоклатимост.
За мен ролята на изпълнителен шеф е да задавам ясна посока и да обезпечавам рамка, в която организацията може да реализира устойчиви резултати. Отговорността и водачеството се мерят в способността да се формулира визия, която се превежда поредно в решения и дейности.
Съвет към хората, които занапред се насочват към финансовия пазар: Първо да влагат в познания, а по-късно в капитал.
Може да победим инфлацията като влагаме рационално. Инфлацията не е съперник, който може да бъде „ надвит “ еднократно. Тя е част от икономическия цикъл и в умерени равнища даже има дисциплинираща роля. Въпросът не е по какъв начин да я победим, а по какъв начин да защитим и да увеличим действителната стойност на капитала във времето.
Следващата огромна стъпка пред БФБ е влизането в еврозоната да е начало на нов стадий, в който българският финансов пазар е естествена част от капиталовите решения.
*Материалът не е рекомендация за капиталово решение.
Текстът е част от бр. 131 на сп. „ Икономика “. Публикува се в Economic.bg по силата на партньорско съглашение сред двете медии. Темите и мненията са подбрани от екипа на списанието и не съответстват безусловно с публицистичната политика на Economic.bg.
БФБ Българска фондова борса-София доц доктор Маню Моравенов фондова борса
Източник: economic.bg
КОМЕНТАРИ