Broadcom често остава в сянка, когато се говори за изкуствен

Broadcom постоянно остава в сянка, когато се приказва за изкуствен интелект, макар че е един от главните бенефициенти на цялата тази промяна. Докато вниманието е концентрирано върху Nvidia и Microsoft, действителността е, че Broadcom е този, който доставя инфраструктурата зад кулисите – високоскоростните мрежови чипове, PCIe интерфейси, custom silicon за центрове за данни, които са сърцето на GPU клъстерите, и технологии, които обезпечават връзката сред всички AI процеси. Ако AI е новата индустриална гражданска война, Broadcom е този, който продава инфраструктурните релси, не рекламите.След придобиването на VMware през 2023 компанията добави нов пласт непоклатимост – софтуерни доходи с висока повторяемост, които понижават цикличния риск от хардуера. Така AVGO се трансформира в една от дребното софтуерни компании, която съчетава висока доходност, напредък и предсказуем паричен поток. Free cash flow маржовете над 45% са индикатор за изключителна финансова дисциплинираност, а съотношението дълг към EBITDA е под 2 – нещо, което единствено акцентира устойчивостта на бизнеса. Добавяме и дял с рентабилност към 1.7%, който пораства всяка година, и получаваме рядка композиция от качество, мащаб и рентабилност.Broadcom не е типичната AI акция, само че тъкмо това я прави толкоз забавна. Тя не взе участие в хайпа, а в облагите. Ръстът на приходите от AI инфраструктурата, изключително в мрежовата част, към този момент надвишава 20% на годишна база, а анализаторите стартират да повдигат оценките си безшумно и редовно. Това не е компания, която ще удвои цената си за три месеца, само че е компания, която може да компаундва стойност устойчиво с години. Докато останалите скачат от концепция на концепция, Broadcom просто продава на всички.В момента се търгува при P/E към 29, което наподобява рационално поради стабилността и бъдещите вероятности. PEG коефициентът е към 1.3, което подсказва добър баланс сред напредък и оценка. За разлика от компании като Nvidia, тук имаме и отбрана надолу – с помощта на дивидента и устойчивия бизнес модел. Ако търсиш позиция, която комбинира AI експозиция, дивидентен буфер и финансова зрялост, Broadcom би трябвало да е в листата. Дори когато пристигна промяна, това е компания, която евентуално ще се държи доста по-добре от останалите хайп имена.Погледнато исторически, Broadcom припомня на Cisco от 90-те – не най-секси името, само че една от фирмите, които в последна сметка преобладаваха по възвръщаемост. CEO-то Хок Тан го сподели най-добре – " AI не е фойерверки, а автомагистрали – и ние ги построяваме. " Точно по този начин – до момента в който всички гледат към лазерите, някой би трябвало да постави оптичните кабели. Broadcom е този някой.Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.