Акциите започнаха колебливо през първия ден на търговия на юни

Акциите започнаха нерешително през първия ден на търговия на юни и някои наблюдаващи на пазара чакат още уязвимост през лятното време.Икономиката и фондовият пазар на Съединените Щати, останаха удивително мощни през последните години, дотам, че рецесията, която се смяташе за изчезнала или забавена, в този момент се чака да не се появи въобще.Въпреки че има доста аргументи да се има вяра на биковете, в никакъв случай не е рационално да се пренебрегват евентуални предупредителни знаци. Няколко стратези предизвестяват, че те стартират да се натрупат.„ Най-голямата ми угриженост за този пазар остава, че получаваме ненадейно икономическо закъснение, тъй като това е едно от дребното събития, които законно могат да причинят основна промяна на акциите “, написа създателят на Sevens Report Том Есайе, отбелязвайки, че паниката му се е нараснала предходната седмица заради корпоративните облаги.Въпреки че на пръв взор облагите са постоянни, той твърди, че това се дължи повече на фирмите, които управляват разноските и се приспособяват към пазарната действителност, която е, че доста консуматори стават все по-придирчиви, претегляйки се към търсенето. Това „ редуциране “ обгръща промишлености от технологии до търговия на дребно, от Workday до American Airlines Group и Lululemon Athletica.Въпреки това, в среда, в която пазарът с неспокойствие чака Федералният запас да понижи лихвените проценти, постоянно ще има контингент, който вижда неприятните вести като положителни, в смисъл, че всевъзможни признаци на уязвимост ще дадат на централната банка извинението, че има нужда от по-ниски ставки.Есайе обаче предизвестява, че не постоянно това работи толкоз добре. „ Два пъти в кариерата си видях вложители да се радват на закъснение и двата пъти Фед не съумя да понижи лихвите в подобаващия миг, с цел да предотврати забавянето да се трансформира в по-широко икономическо стесняване “, написа той. „ Това не значи, че не могат да го създадат този път, само че хващането на падащ нож не работи в действителния живот, не работи в борсовата търговия и в никакъв случай не съм виждал да работи в паричната политика. “Есайе не е единственият, който се тормози, че оптимистите подценяват действителните опасности.Андрю Бренер, началник на отдела за интернационален закрепен приход в National Alliance Securities, предизвестява, че има от ден на ден доказателства, че Фед може да е „ прекомерно фокусиран върху инфлацията, че пропуща отслабващата стопанска система “.И за него последното е даденост: „ Американската стопанска система отслабва. Не е криза, дано не отиваме прекомерно надалеч. Но е по-слаба “, както се вижда от по-ниското доверие на потребителите и разноските, поправени по отношение на инфлацията.Това повтаря други гласове, изтъкнати от Barron предходната седмица, предупреждавайки, че минимум лятото може да бъде несигурно за пазара поради възходящите насрещни ветрове, изключително от високите лихвени проценти и доходността на държавните облигации.Това би било смяна по отношение на огромна част от тази година и предходната. Докато април беше мъчителен, а май приключи с негативна нотка и за трите съществени показателя, S&P 500 към момента е повишен с близо 5% предишния месец и повече от 10% за годината.Всъщност стратегът на Citigroup Скот Хронърт написа, че в случай че S&P 500 беше оценен единствено въз основата на по-широки макроикономически трендове, той би изглеждал изцяло оценен на към 4000 пункта. Това е надалеч от това, където се намира през днешния ден, малко над равнището от 5300 пункта.По-скоро корелацията сред облагите на S&P 500 и брутния вътрешен артикул е намаляла, демонстрират данни на специалистите, до момента в който през днешния ден фактори, вариращи от свързани с технологиите облаги в продуктивността до бързане за включване на изкуствен интелект в браншове от целия набор, ще подтикват по-нататъшен напредък на приходите. Взети дружно, Хронърт има вяра, че това значи, че пазарът е „ надъхан за по-малко съществена икономическа сензитивност към фундамента по отношение на историята. В последна сметка, по-високата доходност през цикъла също би трябвало да поддържа по-високи оценки. “Ето за какво, макар смесения макро декор, Хронърт счита, че S&P 500 може да се търгува сред 5500 и 6200, поради структурни попътни ветрове, които могат да усилят облагите пред растежа на Брутният вътрешен продукт.По същия метод, макар цялата си угриженост, Есайе отбелязва, че не изключва S&P 500 да се търгува до 5700 пункта или по-високо, в случай че доходността се намали и вложителите стартират да гледат по-настойчиво на облагите от S&P 500 за 2025 година, които са закрепени да се повишат до $270 на акция от предстоящите $243 тази година.Ралито е пренебрегнало доста тревожни сигнали преди, тъй че продължаващите облаги на фона на влошаващите се условия, за които Есайе е угрижен, не са невъзможни. И въпреки всичко, в случай че акциите отбележат летен спад, то слабите стопански данни няма да им оказват помощ да се ускорят още веднъж.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари.