Акциите на гиганта за търговия на дребно Walmart (WMT 1,01%)

Акциите на колоса за търговия на дребно Walmart (WMT 1,01%) се покачиха с колосалните 72% през 2024 година За да сложим мащаба на това придвижване в вероятност, това беше най-хубавата година за акциите на Walmart от 1998 година насам - вярно прочетохте. И нейната възвръщаемост от 72% надмина другояче звездния растеж на S&P 500 от 23%, пишат от The Motley Fool.Изминаха 25 години, откогато акционерите на Walmart прекараха толкоз хубаво време. И това изказване би трябвало да накара вложителите да се запитат за какво.В позвъняването за облагите за разискване на финансовите резултати за третото тримесечие на 2024 година основният изпълнителен шеф Дъг МакМилън сподели следното:В международен мащаб постигнахме мощен растеж в електронната търговия с 27%. Рекламата е повишена с 28%, а приходът от участие е повишен с 22%. Това ни оказа помощ да увеличим облагите по-бързо от продажбите.МакМилън споделя, че облагите на Walmart порастват заради растежа на електронната търговия, рекламата и приходите от участие. Тези (свързани) неща са ключът към разбирането на неотдавнашния внезапен скок на цената на акциите и ключът към разбирането дали положителните времена за вложителите могат да продължат.Как тези три неща оказват помощ на Walmart?Ръководството започва своята стратегия за участие Walmart+ през 2020 година и от този момент тя означи голям напредък. Според финансовата медия PYMNTS, Walmart+ към този момент е имал над 60 милиона клиенти през септември 2022 година И съгласно компанията от този момент продължава с двуцифрен ритъм на напредък. Затова не би било изненадващо, в случай че към този момент чука на вратата от 100 милиона клиенти.Ако хората купуват онлайн и вземат от магазина, компанията го брои към своите продажби от електронната търговия. Абонатите на Walmart+ имат тласък да употребяват тази услуга или да получат продукти, доставени до домовете им. С други думи, растежът на електронната търговия беше заздравен от растежа на програмата за участие.Привличането на повече хора да правят транзакции с Walmart цифрово е взрив за компанията. Търговецът на дребно отваря своята платформа за електронна търговия за продавачи трети страни, тъкмо като съперника си Amazon. Освен това, тя е в положение да генерира доходи от реклама за разлика от всеки път.В резюме, Walmart развива своя цифров бизнес. Хората заплащат членски импорт, търговците трети страни заплащат част от личните си онлайн продажби, а рекламодателите заплащат, с цел да се показват пред клиентите на компанията. Този цифров напредък е с по-висок марж и затова води до бърз напредък на оперативните доходи, повишавайки цената на акциите до най-голямото ѝ нарастване от 1998 година насам.Могат ли тези неща да продължат да оказват помощ на Walmart?Като се има поради невероятното ѝ показване през 2024 година, би било изкушаващо да се допусна, че акциите на Walmart в този момент са надценени. Но това съмнение би било прибързано. Разглеждайки 10-годишната графика, акциите имат приблизително съответствие цена/печалба (P/E) от 28, което е оценката P/E за S&P 500 сега, съгласно YCharts.Както демонстрира графиката по-долу, акциите на Walmart са по-скъпи от личната си междинна стойност или междинната стойност за S&P 500. Но също по този начин се радват на по-добър от междинния растеж на облагата сега, което оправдава по-висока оценка.В светлината на това може да се каже, че оценката на Walmart, въпреки и по-висока от нормално, не е безусловно проблем. По-големият въпрос е дали растежът на облагата ще продължи да изпреварва растежа на приходите през 2025 година и по-късно.Вярва се, че това ще продължи най-малко през идната година. Инвеститорите би трябвало да имат поради, че катализаторите за 2024 година – електронна търговия, реклама и доходи от участие – към момента порастват със мощен ритъм.Връщайки се към МакМилън, приходите за третото тримесечие от реклама, електронна търговия и доходи от участие са нарастнали с повече от 20%. Темпове на напредък като този нормално не удрят ненадейно стената. По-скоро, в случай че има закъснение, растежът има наклонност да понижава последователно.Поради това е рационално да се чака най-малко продължаващ двуцифрен ритъм на напредък в трите гореспоменати области, което ще продължи да усилва облагите. И това допуска, че нейният дигитален напредък към този момент е достигнал връх.Но имайте поради, че компанията към момента е при започване на цифровото си пътешестване. Следователно е допустимо растежът в някои от тези области да се задържи постоянен, в случай че не и да се форсира в допълнение.За да бъде ясно, не се счита, че Walmart ще се приближи до отчитане на още 72% облага през 2025 година Въпреки това растежът на цифровия съставен елемент на бизнеса ѝ е мощен и това ще бъде позитивно за облагите през 2025 година Поради тази причина, акциите в действителност могат да надминат S&P 500 още веднъж през 2025 г.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.