В продължение на две десетилетия Ейми Ву Силвърман проследява страха

В продължение на две десетилетия Ейми Ву Силвърман наблюдава страха и алчността на Уолстрийт, като следи от близко обратите в показателя на волатилността на Cboe, написа " Блумбърг ".Но предходната година тя видя нещо необичайно: до момента в който акциите се сриваха в огромната инфлационна рецесия, измерителят, прочут като VIX - който отразява по какъв начин търговците на варианти залагат на съмнения в S&P 500 - едвам се помръдна. През последните седмици нещата станаха още по-странни.Тъй като разгромът на държавния пазар се ускори, акциите спаднаха повече, в сравнение с по време на разтърсванията в районните банки през март. И въпреки всичко показателят на волатилност към момента е под необятно следеното равнище от 20. Това е даже когато неочакван спор обгръща Близкия изток и икономическите терзания се основават на растящите разноски за заеми.Това е първият път от 2012 година, когато бенчмаркът на Cboe остава толкоз невисок по време на асимилиране на акции от 5% или повече, съгласно данни, събрани от eToro и " Блумбърг ".В търсене на аргументите Силвърман, който оглавява тактиката за деривати в RBC Capital Markets, показва лудостта при търговията с варианти с ултракъси дати и пазар, все по-разделен сред печелившите и губещите акции.Но друга по-малко видяна, само че бързо разрастваща се мощ, споделя тя, е взривът на тактиките за продажба на варианти тази година, които засмукват милиарди долари, както в никакъв случай до момента. В предходни години сходна комерсиална активност в капиталови фондове, задвижвани от деривати, също беше упреквана за заглушаване на VIX като сигнал за стопански и пазарен боязън.„ Ако си спомняте 2017 година, тъкмо преди да влезем във Волмагедон през февруари 2018 година, средата на волатилност миришеше сходно на сегашната “, сподели Силвърман.Специалисти по деривати на компании, в това число Morgan Stanley и Nomura Securities International, също настояват, че фондовете за продажба на варианти работят като пазарен успокоител всеки ден. Това е по този начин, тъй като всякога, когато цената на вариантите или подразбиращата се волатилност на езика на деривативите се увеличи, мениджърите на пари са подготвени да се намесят и да напишат контракти, с цел да генерират приход - всички те всъщност служат като косвени залози върху спокойствието на акциите.Според една позиция неналичието на реакция на пазара на неустойчивост може да се очертае като знак, че търговците са оптимистични във връзка с вероятностите на пазара, подхранвани от плануваното възобновяване на корпоративните облаги и исторически удобните модели на акции през четвъртото тримесечие.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.