Мултимилиардните покупки на Уорън Бъфет в петролни и газови инвестиции

Мултимилиардните покупки на Уорън Бъфет в петролни и газови вложения при започване на пандемията се изплатиха, когато секторът осъществя рекордни облаги през 2022 година Но вместо да ги разпродаде за голяма облага тази година, Оракулът от Омаха желае повече.Berkshire Hathaway Inc. употребява тазгодишното намаление на цените на суровините, с цел да се зареди с някои от обичаните вложения на Бъфет в нефт и газ, показвайки, че най-известният вложител в историята вижда благоприятни условия в бранш, който от дълго време не е желан заради неговата неустойчивост и влияние върху климата.По-рано този месец Berkshire се съгласи да похарчи 3,3 милиарда $, с цел да усили каузи си в терминал за експорт на полутечен природен газ в Мериленд. Тази година той също усили присъединяване си в Occidental Petroleum Corp. с 15% и закупи повече акции в пет японски търговци на първични материали. Междувременно енергийното поделение на Berkshire лобира интензивно за законопроект, съгласно който Тексас ще похарчи минимум 10 милиарда $ за електроцентрали, работещи с природен газ, с цел да поддържа своята мрежа.От една страна, това е типичен лов на преференциални покупко-продажби от Бъфет и заместник-председателя на Berkshire Чарли Мънгър. Постоянните опасения по отношение на екологичните, обществените и управническите резултати на бранша, слабата възвращаемост преди пандемията и рискът от понижаване на търсенето на изкопаеми горива през идващите десетилетия разстроиха доста вложители в промишлеността. Енергията се търгува при най-ниската оценка на съотношението цена/печалба от всички браншове в показателя S&P 500, съгласно данни, събрани от Bloomberg. Но също по този начин генерира най-вече паричен поток на акция.„ На хората им липсва стопанската система, която Бъфет и Мънгър гледат “, сподели Коул Смийд, основен изпълнителен шеф на Smead Capital Management, която ръководи 5,4 милиарда $, в това число акции на Berkshire и Occidental. „ Възвръщаемостта на капитала във въглища, петрол и газ е отвън класациите спрямо други браншове. И с ESG можете да ги купите по-евтино, в сравнение с бихте създали другояче. “Нюансиран залогНо залогът на Бъфет за изкопаеми горива не е лишен от нюанси. Въпреки че Berkshire остава третият по величина акционер в Chevron Corp., тя понижи каузи си с към 21% през първото тримесечие. Occidental, Cove Point LNG и японските търговски колоси имат неповторими активи, които ще играят основна роля в зареждането на света, без значение по какъв път ще поеме енергийният преход, в случай че въобще се случи.Дори видимо простите вложения на Berkshire в нефт имат своите тънкости. Вземете Occidental. Бъфет влага 10 милиарда $, с цел да помогне на Occidental да победи Chevron във войната за наддаване за Anadarko Petroleum Corp. през 2019 година и в този момент компанията има повърхност с размерите на Ямайка в най-голямото и най-евтино находище на шистов нефт в света.На тазгодишната годишна среща Бъфет акцентира по какъв начин шистите се разграничават от стандартните източници на недопечен нефт в Русия и Близкия изток. Шистовите кладенци, които съставляват по-голямата част от производството на Съединени американски щати, могат да бъдат пуснати бързо и имат къс живот, което прави операторите по-гъвкави при реагиране на търсенето и цените на петрола.„ В Съединените щати сме късметлии, че имаме способността да произвеждаме типа нефт, който имаме от шисти, само че това не е дълготраен източник, както може да си помислите, гледайки филми “, сподели той, като го назова „ временен нефт “.Бъфет също сподели, че „ и двете крайности “ в дебата за климата са станали „ нелепи “ в техните причини.„ Ще вземем рационални решения “, сподели той. „ Не считаме, че е неамериканско да се създава нефт. “Cove Point LNG дава различен образец за нюансирана енергийна игра. Съоръжението купува газ от околните шисти Marcellus и го охлажда до течност, преди да бъде изпратен по целия свят. Освен това има рядката дарба да внася газ, нещо, което конкурентните централи на брега на Персийския залив не могат да създадат. Глобалното търсене на полутечен природен газ се увеличи доста през последните години, защото Европа заменя съветския газ, Азия го употребява, с цел да генерира повече сила за растящите си стопански системи, а страните търсят по-чисти други възможности на въглищата.Но Cove Point има и няколко неповторими преимущества. За разлика от няколкото мултимилиардни плана по крайбрежието на Персийския залив, които бяха глобени след нахлуването на Русия в Украйна, Cove Point е добре открит, работещ от 2018 година Намира се в Мериленд на източното крайбрежие, където законите затрудняват построяването на конкурентни уреди, намалявайки конкуренцията. Най-важното е, че е подкрепено от дълготрайни контракти с купувачи, в това число Tokyo Gas Co. и Sumitomo Corp. Berkshire е вторият по величина акционер в Sumitomo след пенсионния фонд на японското държавно управление.Извън акциите на Бъфет, Berkshire Hathaway Energy, която има комунални услуги, уреди за произвеждане на електрическа енергия и преносни линии, е в постоянна форма. Печалбите на подразделението, ръководено от помазания правоприемник на Бъфет Грег Абел, доближиха рекордните 3,9 милиарда $ през 2022 година, съвсем удвоявайки се за пет години.