Предричат ново укрепване на рублата
Категоричната стъпка, подхваната от Централната банка, с цел да спре рухването на рублата, докара до непредвидена реакция на съветската валута. Курсът на рублата, вместо да се ускори, още веднъж стартира да отслабва. Защо продължава да се люлее в разнообразни направления, а също и по кое време и на какво равнище най-сетне ще се стабилизира рублата?
На изключително съвещание във вторник Централната банка увеличи главната си рента от 8,5% на 12%. Това се оказа по-високо от предстоящото, само че спрямо повишението до 20% през март 2022 година това, несъмнено, е по-малко внезапна стъпка.
Реакцията на рублата беше ненапълно изненадваща. В понеделник, при словесни интервенции, рухването на рублата спря и даже си върна загубите, отстъпвайки от 101 за $ до 96, незабавно откакто Централната банка даде обещание да увеличи лихвения %. Във вторник сутринта съумя да стане още по-силна, само че незабавно след оповестяването на повишение на лихвите до 12% в 10:30 московско време рублата още веднъж стартира да отслабва. Но във вторник вечерта съветската валута внезапно се върна към напредък и завоюва към две рубли от $.
Централната банка в утринното си известие не сподели нищо за това дали са вероятни нови покачвания на лихвите в бъдеще. Това се преглежда като опция нарастването да не се чака. Въпреки това, още в средата на деня, Централната банка издаде в допълнение прессъобщение, което уточни опцията за повишение на лихвения % в бъдеще.
Защо обменният курс на рублата се движи толкоз внезапно и непредвидимо? Ще помогне ли внезапното нарастване на главния % да усили стабилността ѝ? Могат ли да се вкарат спомагателни ограничения за поддръжка на рублата - да вземем за пример ограничавания върху валутните приходи?
„ Обратният растеж на $ във вторник след оповестяването на нарастване на лихвения % до 12% може да значи, че пазарът отразява упования за по-строги ограничения от страна на Централната банка, а освен във връзка с повишението на лихвения %. Мнозина чакаха спомагателни ограничавания върху придвижването на капитали или отговорности за експортьорите да продават валутни облаги на фондовата борса за по-бърз приток на задгранична валута в стопанската система на страната “, изяснява анализаторът Владимир Чернов, „ люлеенето “ на рубла.
Как повдигането на лихвите въздейства върху курса на рублата? Действието е косвено посредством закъснение на инфлацията. Високата съществена рента оскъпява заемите, което води до спад в кредитирането на стопанската система и по-нататък по веригата до понижаване на потребителското търсене и закъснение на инфлацията. Освен това, заради ниското търсене, потреблението на импорт спада, до момента в който съветските доходи от експорт се чака да продължат да порастват през втората половина на годината. Такава смяна в съотношението на износа и вноса води до подсилване на рублата.
Въпросът обаче е дали този сюжет в действителност ще се сбъдне. „ Вярвам, че към момента не би трябвало да се чака по-нататъшно нарастване на главния %. Всичко обаче ще зависи от динамичността на инфлацията и пълненето на хазната с пари. Ако всичко продължи да върви по проект, може даже да има малко понижение на ставката до октомври. И към този момент в края на ноември можем да забележим 95-96 рубли за $, които са „ комфортни “ за Министерството на финансите “, споделя анализаторът Артьом Деев.
Анализаторът Игор Рапохин също счита, че Централната банка ще продължи да поддържа лихвения % от 12% през идващите месеци.
„ Най-вероятно рублата скоро ще се стабилизира в коридора от 95-100 рубли за $, само че до края на годината ще се върне до 85 рубли за $, защото предлагането на задгранична валута от експортьорите може да се усили заради растежа в съветския експорт “, написа специалистът. Той обаче не изключва и спомагателни нараствания на курса при положение на нараснала волатилност на валутния пазар.
„ Като се има поради мощното нарастване на главния %, двойката може да се стабилизира в диапазона 90-100 в обозримо бъдеще. В противоположен случай Централната банка към момента има поле за маневриране при стягане на валутните ограничавания “, споделя анализаторът Ярослав Кабаков.
„ Ако динамичността на рублата и инфлацията се възстановяват, може да не се наложи повишение на главния % до края на годината. Но в случай че тези фактори не могат да бъдат сложени под надзор, тогава е евентуално по-нататъшно нарастване на главния лихвен % до рецесията с 20% годишно “, не изключва ръководителят на аналитичния отдел на банка „ Зенит “ Владимир Евстифеев.
Междувременно Владимир Чернов залага, че едно нарастване на главния % може да не е задоволително за видимо нарастване на цената на рублата. Затова той чака идващото нарастване на лихвите по рефинансиране на идващото съвещание, което е планувано за септември.
„ До този миг също чакаме нарастване на приходите на съветските компании експортьори на фона на възходящите международни цени на силата, повишение на цената на щатския $ (приходите в рубли ще се увеличат) и понижаване на отстъпката на Руската експортна марка на петрола „ Урал “ по отношение на еталонния вид „ Брент “ до 14% против 17, 5%. Това ще докара до огромни размери конвертиране на валута на борсата за заплащане на налози, т.е. до увеличение на предлагането му, което дружно с повишението на курсовете може да докара до понижаване на цената на щатския $ до 90- 95 рубли до края на септември “, споделя Чернов.
Въпреки това, за още по-силно подсилване на рублата, счита специалистът, ще е належащо в допълнение увеличение на остатъка по настоящата сметка на платежния баланс на Русия (т.е. износът би трябвало доста да надвишава вноса).
„ Това е допустимо единствено при видимо или даже неведнъж нарастване на приходите от експорт и понижаване на вноса или посредством насилствени ограничения за експортьорите, като да вземем за пример обвързване за продажба на избрани размери валутни доходи на борсата. В този случай можем да чакаме подсилване на съветската рубла до 80 за $ още през третото тримесечие на 2023 година “, споделя Чернов.
Всъщност внезапното повишаване на рублата във вторник вечерта можеше да се случи на фона на известията на „ Блумбърг “, че Русия може отчасти да възобнови наложителната продажба на приходите от експорт. Това съгласно източници на организацията е било разисквано на среща сред държавното управление и експортьорите в понеделник. Вярно е, че не са реализирани договорености, само че по-късно тази седмица може да има нова среща.
Повишаването на главния лихвен % като цяло ще се отрази на пазара на кредитиране и депозитите.
„ Лихвите по заемите ще се покачват, само че последователно и с по-малка сума от главната рента, защото общата обстановка на кредитния пазар също ще въздейства върху решенията на банките. Депозитите може да повторят траекторията на главната рента и скоро да доближат границата от 10% “, отбелязва Ярослав Кабаков.
„ Последният път, когато главната рента се увеличи единствено с 1%, депозитите демонстрираха растеж през първата седмица. Предвид внезапното нарастване на главната рента до 12%, пазарът ще реагира още по-бързо. Вярвам, че в идващите няколко дни можем да забележим по какъв начин банките подвигат лихвите по депозитите и влоговете “, споделя Деев.
Увеличаването на лихвата може да забави растежа на съветската стопанска система. Сегашният растеж на стопанската система обаче е по-малко значим за Централната банка, защото адаптирането към променените условия става по-бързо, а прогнозите за Брутният вътрешен продукт се покачват постоянно, заключва Евстифеев.
Превод: В. Сергеев
Абонирайте се за новия ни Youtube канал: https://www.youtube.com/@aktualenpogled/videos
Абонирайте се за нашия Ютуб канал: https://www.youtube.com/@user-xp6re1cq8h
и за канала ни в Телеграм: https://t.me/pogled
Влизайте непосредствено в сайта https://www.pogled.info .
Споделяйте в профилите си, с другари, в групите и в страниците. По този метод ще преодолеем рестриктивните мерки, а хората ще могат да доближат до различната позиция за събитията!?
На изключително съвещание във вторник Централната банка увеличи главната си рента от 8,5% на 12%. Това се оказа по-високо от предстоящото, само че спрямо повишението до 20% през март 2022 година това, несъмнено, е по-малко внезапна стъпка.
Реакцията на рублата беше ненапълно изненадваща. В понеделник, при словесни интервенции, рухването на рублата спря и даже си върна загубите, отстъпвайки от 101 за $ до 96, незабавно откакто Централната банка даде обещание да увеличи лихвения %. Във вторник сутринта съумя да стане още по-силна, само че незабавно след оповестяването на повишение на лихвите до 12% в 10:30 московско време рублата още веднъж стартира да отслабва. Но във вторник вечерта съветската валута внезапно се върна към напредък и завоюва към две рубли от $.
Централната банка в утринното си известие не сподели нищо за това дали са вероятни нови покачвания на лихвите в бъдеще. Това се преглежда като опция нарастването да не се чака. Въпреки това, още в средата на деня, Централната банка издаде в допълнение прессъобщение, което уточни опцията за повишение на лихвения % в бъдеще.
Защо обменният курс на рублата се движи толкоз внезапно и непредвидимо? Ще помогне ли внезапното нарастване на главния % да усили стабилността ѝ? Могат ли да се вкарат спомагателни ограничения за поддръжка на рублата - да вземем за пример ограничавания върху валутните приходи?
„ Обратният растеж на $ във вторник след оповестяването на нарастване на лихвения % до 12% може да значи, че пазарът отразява упования за по-строги ограничения от страна на Централната банка, а освен във връзка с повишението на лихвения %. Мнозина чакаха спомагателни ограничавания върху придвижването на капитали или отговорности за експортьорите да продават валутни облаги на фондовата борса за по-бърз приток на задгранична валута в стопанската система на страната “, изяснява анализаторът Владимир Чернов, „ люлеенето “ на рубла.
Как повдигането на лихвите въздейства върху курса на рублата? Действието е косвено посредством закъснение на инфлацията. Високата съществена рента оскъпява заемите, което води до спад в кредитирането на стопанската система и по-нататък по веригата до понижаване на потребителското търсене и закъснение на инфлацията. Освен това, заради ниското търсене, потреблението на импорт спада, до момента в който съветските доходи от експорт се чака да продължат да порастват през втората половина на годината. Такава смяна в съотношението на износа и вноса води до подсилване на рублата.
Въпросът обаче е дали този сюжет в действителност ще се сбъдне. „ Вярвам, че към момента не би трябвало да се чака по-нататъшно нарастване на главния %. Всичко обаче ще зависи от динамичността на инфлацията и пълненето на хазната с пари. Ако всичко продължи да върви по проект, може даже да има малко понижение на ставката до октомври. И към този момент в края на ноември можем да забележим 95-96 рубли за $, които са „ комфортни “ за Министерството на финансите “, споделя анализаторът Артьом Деев.
Анализаторът Игор Рапохин също счита, че Централната банка ще продължи да поддържа лихвения % от 12% през идващите месеци.
„ Най-вероятно рублата скоро ще се стабилизира в коридора от 95-100 рубли за $, само че до края на годината ще се върне до 85 рубли за $, защото предлагането на задгранична валута от експортьорите може да се усили заради растежа в съветския експорт “, написа специалистът. Той обаче не изключва и спомагателни нараствания на курса при положение на нараснала волатилност на валутния пазар.
„ Като се има поради мощното нарастване на главния %, двойката може да се стабилизира в диапазона 90-100 в обозримо бъдеще. В противоположен случай Централната банка към момента има поле за маневриране при стягане на валутните ограничавания “, споделя анализаторът Ярослав Кабаков.
„ Ако динамичността на рублата и инфлацията се възстановяват, може да не се наложи повишение на главния % до края на годината. Но в случай че тези фактори не могат да бъдат сложени под надзор, тогава е евентуално по-нататъшно нарастване на главния лихвен % до рецесията с 20% годишно “, не изключва ръководителят на аналитичния отдел на банка „ Зенит “ Владимир Евстифеев.
Междувременно Владимир Чернов залага, че едно нарастване на главния % може да не е задоволително за видимо нарастване на цената на рублата. Затова той чака идващото нарастване на лихвите по рефинансиране на идващото съвещание, което е планувано за септември.
„ До този миг също чакаме нарастване на приходите на съветските компании експортьори на фона на възходящите международни цени на силата, повишение на цената на щатския $ (приходите в рубли ще се увеличат) и понижаване на отстъпката на Руската експортна марка на петрола „ Урал “ по отношение на еталонния вид „ Брент “ до 14% против 17, 5%. Това ще докара до огромни размери конвертиране на валута на борсата за заплащане на налози, т.е. до увеличение на предлагането му, което дружно с повишението на курсовете може да докара до понижаване на цената на щатския $ до 90- 95 рубли до края на септември “, споделя Чернов.
Въпреки това, за още по-силно подсилване на рублата, счита специалистът, ще е належащо в допълнение увеличение на остатъка по настоящата сметка на платежния баланс на Русия (т.е. износът би трябвало доста да надвишава вноса).
„ Това е допустимо единствено при видимо или даже неведнъж нарастване на приходите от експорт и понижаване на вноса или посредством насилствени ограничения за експортьорите, като да вземем за пример обвързване за продажба на избрани размери валутни доходи на борсата. В този случай можем да чакаме подсилване на съветската рубла до 80 за $ още през третото тримесечие на 2023 година “, споделя Чернов.
Всъщност внезапното повишаване на рублата във вторник вечерта можеше да се случи на фона на известията на „ Блумбърг “, че Русия може отчасти да възобнови наложителната продажба на приходите от експорт. Това съгласно източници на организацията е било разисквано на среща сред държавното управление и експортьорите в понеделник. Вярно е, че не са реализирани договорености, само че по-късно тази седмица може да има нова среща.
Повишаването на главния лихвен % като цяло ще се отрази на пазара на кредитиране и депозитите.
„ Лихвите по заемите ще се покачват, само че последователно и с по-малка сума от главната рента, защото общата обстановка на кредитния пазар също ще въздейства върху решенията на банките. Депозитите може да повторят траекторията на главната рента и скоро да доближат границата от 10% “, отбелязва Ярослав Кабаков.
„ Последният път, когато главната рента се увеличи единствено с 1%, депозитите демонстрираха растеж през първата седмица. Предвид внезапното нарастване на главната рента до 12%, пазарът ще реагира още по-бързо. Вярвам, че в идващите няколко дни можем да забележим по какъв начин банките подвигат лихвите по депозитите и влоговете “, споделя Деев.
Увеличаването на лихвата може да забави растежа на съветската стопанска система. Сегашният растеж на стопанската система обаче е по-малко значим за Централната банка, защото адаптирането към променените условия става по-бързо, а прогнозите за Брутният вътрешен продукт се покачват постоянно, заключва Евстифеев.
Превод: В. Сергеев
Абонирайте се за новия ни Youtube канал: https://www.youtube.com/@aktualenpogled/videos
Абонирайте се за нашия Ютуб канал: https://www.youtube.com/@user-xp6re1cq8h
и за канала ни в Телеграм: https://t.me/pogled
Влизайте непосредствено в сайта https://www.pogled.info .
Споделяйте в профилите си, с другари, в групите и в страниците. По този метод ще преодолеем рестриктивните мерки, а хората ще могат да доближат до различната позиция за събитията!?
Източник: pogled.info
КОМЕНТАРИ