Историята, която тласка глобалното рали на акциите от средата на

Историята, която тласка световното рали на акциите от средата на март, е следната: Икономиката на Съединени американски щати ще се задържи добре в изискванията на по-високи лихвени проценти, а напъните на Китай за стимулиране ще оказват помощ за продължение на възобновяване на тази нация след пандемията.Шреник Шах, съуправител на фонда JPMorgan Global Macro Opportunities Fund от 3,5 милиарда евро (3,9 милиарда долара), не счита по този начин. Слабостта в производството, стягането на ликвидността и по-строгите кредитни условия сочат свиваща се стопанска система на Съединени американски щати, а оптимизмът за Китай е непростим, сподели той в изявление предходната седмица.През последните шест седмици фондът направи залагания, че американските и европейските акции ще паднат, в това число позиция на деривати, която се изплаща, в случай че софтуерните акции се намалят. Той също по този начин е претрупан с държавни облигации, сподели той. Засега скептицизмът му коства скъпо.„ Смятаме, че Съединени американски щати са в стесняване “, сподели Шах. „ Виждаме явен слаб промишлен или индустриален цикъл, който е явен и в останалия свят. Тези възгледи ни доведоха до къси по-рискови активи и дълги държавни облигации. “Мнението на Шах отразява мнението на някои вложители, че акциите и стопанската система не могат да устоят на фона на акцията на централните банки за ограничение на инфлацията посредством повишение на лихвените проценти. Един главен червен байрак: Доходността на краткосрочния държавен дълг на Съединени американски щати е много над тази на дълготрайните облигации, по този начин наречената обърната крива на рентабилност, която има дълъг опит за вярно прогнозиране на рецесии.И въпреки всичко пазарът се опълчи на скептиците. Световният показател MSCI върна 14% тази година, до момента в който лудостта към изкуствения разсъдък тласна показателя Nasdaq 100 нагоре с 39%.JPMorgan Global Macro Opportunities загуби 7,3% през последния месец, до момента в който показателят, който наблюдава краткосрочните парични средства, донесе 0,3%.„ Малко е мъчително да седиш в това тъкмо в този момент “, сподели Никола Роулинсън, водещ капиталов експерт по макро тактики в JPMorgan Asset Management, само че екипът е уверен, че действителността на икономическата картина в последна сметка ще влезе в действие.Фондът има необятна независимост да влага в акции, облигации и деривати въз основа на своя разбор на световните стопански трендове, за да надмине възвръщаемостта, която вложителят може да реализира, като държи пари в брой. Възвращаемостта му е 3,6% годишно през последното десетилетие до 31 май, изпреварвайки спада от 0,2% на годишна база в неговия бенчмарк.Шах споделя, че клиентите са удовлетворени от позицията на фонда и неговият екип гледа на обстановката с отворен разум.„ Ако основите се трансформират тогава ние ясно ще променим вижданията си “, сподели Шах, добавяйки, че ще следи от близко ликвидността и резултатите за второто тримесечие, изключително в технологиите, индустрията и банкирането.