&format=webp)
Златото удари пореден рекорд. Сигнал за балон или новото нормално?
Златото може би демонстрира признаци на образуване на балон - цените в понеделник означиха 36-ти рекорден връх за годината до момента - само че не всички анализатори са уверени, че благородният метал е прекалил със своя растеж.
Златото нараства от средата на 2023 година и от този момент насам поредно доближава нови исторически върхове. Това се случва, защото мнозина го възприемат като „ съвършената инвестиция в съвършения миг “ - актив, който се възползва от страха и несигурността към инфлацията, обезценяването на валутите, държавния дълг, споровете и социално-икономическата тревога.
Златото е идеално за тези, които търсят „ застраховка против злополука “, написа Брет Фрийдман, помощник на Winhall Risk Analytics/OptionMetrics, в неотдавнашен отчет.
Интересът към метала е висок и „ това е предстоящо поради звездното показване на цената му “ през последните години. Това единствено по себе си обаче „ не значи безусловно, че той е в балон или че подобен се образува “.
Златото сигурно бележи бърз растеж, като през тази година е поскъпнало с към 43%. Стойността му към този момент е надхвърлила инфлационно поправения си връх от 1980 година, което допуска, че растежът може да е нестабилен, написа MarketWatch.
Kъм момента на издание на публикацията златото се търгува за към $3 750 за тройунция.
Балон или не?
Според Фрийдман е „ мъчно “ да се разпознават финансови балони, които „ се разкриват сигурно едвам в ретроспекция, а не до момента в който се случват “. Въпреки това той твърди, че златото към този момент не наподобява да е в балон.
От позиция на вариантите пазарът „ не демонстрира това мощно волатилно и паническо държание, което характеризира същински балон “, отбелязва той.
„ Вместо това златото наподобява е в нападателен и пореден бичи тренд. “
„ Финансови балони се случват, само че са доста редки “, прибавя Фрийдман.
„ Категоричните изказвания за тях би трябвало да се одобряват с извънреден песимизъм. “
Опционите върху злато не демонстрират признаци за балон, отбелязва още той. Ако беше по този начин, подразбиращата се волатилност щеше да пораства, отразявайки засилена неустановеност и паническо придвижване на цените, а вариантите отвън парите щяха да нарастват по отношение на вариантите на или покрай пазарната цена.
В един балон спредът сред вариантите отвън парите и вариантите на парите би се изкривил, написа Фрийдман.
„ Той би трябвало да нараства, защото търсенето се насочва към по-евтините варианти с капацитет за зрелищна възвръщаемост. “
Според данни на OptionMetrics, показани от MarketWatch, „ наклонът “ сред вариантите със страйкове 0,50% и 0,25% върху златото от началото на 2024 година не се е разширил и не е на необикновени равнища. Това значи, че вложителите в злато „ не се втурват към вариантите отвън парите, както би могло да се чака, в случай че се образува или към този момент съществува балон. “
Инвеститорите също не усилват безспорното равнище на подразбираща се волатилност, както биха създали, в случай че бяха загрижени за възходяща неустановеност или в случай че интензивно хеджираха риска си, отбелязва Фрийдман.
„ Подразбиращата се волатилност на златото към момента е на релативно естествени равнища. “
Въпреки това има признаци, че златото „ може да има капацитет да образува “ балон, прибавя той.
Сред тези признаци са „ възходящото му наличие в обществените мрежи и всеобщите медии, както и детонацията в интензивността на златните ETF-и. “
„ Перфектната стихия “
Някои наблюдаващи на златото обаче считат, че аргументите за растежа му са постоянни и сочат към нови облаги за благородния метал.
„ Перфектна стихия “ продължава да дефинира факторите зад покачването на златото и среброто, споделя Ейдриън Аш, шеф „ Изследвания “ в BullionVault.
„ С възходящите вътрешни разделения и политическо принуждение в Съединени американски щати, падащите [лихвени проценти на Федералния резерв] в този момент се комбинират с ескалацията НАТО–Русия, с цел да засилят привлекателността на златото и среброто като сигурни убежища “, отбелязва той пред MW.
Това се подкрепя и от разпада на западното единение по „ всичко - от войната в Газа до световните упоритости на Китай. “
А „ колапсът на световното доверие и съдействие “ не демонстрира признаци на намаляване, добавя Аш, отбелязвайки, че предходната седмица растежът в ETF-ите върху злато демонстрира, че действителните финансови потоци към благородните метали занапред стартират.
ETF-ът SPDR Gold Shares е отбелязал растеж пет следващи седмици, сочат данни на FactSet.
Златото нараства от средата на 2023 година и от този момент насам поредно доближава нови исторически върхове. Това се случва, защото мнозина го възприемат като „ съвършената инвестиция в съвършения миг “ - актив, който се възползва от страха и несигурността към инфлацията, обезценяването на валутите, държавния дълг, споровете и социално-икономическата тревога.
Златото е идеално за тези, които търсят „ застраховка против злополука “, написа Брет Фрийдман, помощник на Winhall Risk Analytics/OptionMetrics, в неотдавнашен отчет.
Интересът към метала е висок и „ това е предстоящо поради звездното показване на цената му “ през последните години. Това единствено по себе си обаче „ не значи безусловно, че той е в балон или че подобен се образува “.
Златото сигурно бележи бърз растеж, като през тази година е поскъпнало с към 43%. Стойността му към този момент е надхвърлила инфлационно поправения си връх от 1980 година, което допуска, че растежът може да е нестабилен, написа MarketWatch.
Kъм момента на издание на публикацията златото се търгува за към $3 750 за тройунция.
Балон или не?
Според Фрийдман е „ мъчно “ да се разпознават финансови балони, които „ се разкриват сигурно едвам в ретроспекция, а не до момента в който се случват “. Въпреки това той твърди, че златото към този момент не наподобява да е в балон.
От позиция на вариантите пазарът „ не демонстрира това мощно волатилно и паническо държание, което характеризира същински балон “, отбелязва той.
„ Вместо това златото наподобява е в нападателен и пореден бичи тренд. “
„ Финансови балони се случват, само че са доста редки “, прибавя Фрийдман.
„ Категоричните изказвания за тях би трябвало да се одобряват с извънреден песимизъм. “
Опционите върху злато не демонстрират признаци за балон, отбелязва още той. Ако беше по този начин, подразбиращата се волатилност щеше да пораства, отразявайки засилена неустановеност и паническо придвижване на цените, а вариантите отвън парите щяха да нарастват по отношение на вариантите на или покрай пазарната цена.
В един балон спредът сред вариантите отвън парите и вариантите на парите би се изкривил, написа Фрийдман.
„ Той би трябвало да нараства, защото търсенето се насочва към по-евтините варианти с капацитет за зрелищна възвръщаемост. “
Според данни на OptionMetrics, показани от MarketWatch, „ наклонът “ сред вариантите със страйкове 0,50% и 0,25% върху златото от началото на 2024 година не се е разширил и не е на необикновени равнища. Това значи, че вложителите в злато „ не се втурват към вариантите отвън парите, както би могло да се чака, в случай че се образува или към този момент съществува балон. “
Инвеститорите също не усилват безспорното равнище на подразбираща се волатилност, както биха създали, в случай че бяха загрижени за възходяща неустановеност или в случай че интензивно хеджираха риска си, отбелязва Фрийдман.
„ Подразбиращата се волатилност на златото към момента е на релативно естествени равнища. “
Въпреки това има признаци, че златото „ може да има капацитет да образува “ балон, прибавя той.
Сред тези признаци са „ възходящото му наличие в обществените мрежи и всеобщите медии, както и детонацията в интензивността на златните ETF-и. “
„ Перфектната стихия “
Някои наблюдаващи на златото обаче считат, че аргументите за растежа му са постоянни и сочат към нови облаги за благородния метал.
„ Перфектна стихия “ продължава да дефинира факторите зад покачването на златото и среброто, споделя Ейдриън Аш, шеф „ Изследвания “ в BullionVault.
„ С възходящите вътрешни разделения и политическо принуждение в Съединени американски щати, падащите [лихвени проценти на Федералния резерв] в този момент се комбинират с ескалацията НАТО–Русия, с цел да засилят привлекателността на златото и среброто като сигурни убежища “, отбелязва той пред MW.
Това се подкрепя и от разпада на западното единение по „ всичко - от войната в Газа до световните упоритости на Китай. “
А „ колапсът на световното доверие и съдействие “ не демонстрира признаци на намаляване, добавя Аш, отбелязвайки, че предходната седмица растежът в ETF-ите върху злато демонстрира, че действителните финансови потоци към благородните метали занапред стартират.
ETF-ът SPDR Gold Shares е отбелязал растеж пет следващи седмици, сочат данни на FactSet.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ