Възможността инфлацията в САЩ да не се понижи много оттук

Възможността инфлацията в Съединени американски щати да не се намали доста оттук насетне поражда опасения, че политиците на Федералния запас неправилно се придържат към вероятностите за три понижения на лихвените проценти тази година и могат да изгубят доверието си, което може да провокира неустойчивост на активите.Тези опасения нарастват тъкмо откакто оповестените в петък данни за февруари по отношение на желания от Фед измерител на инфлацията - показателят на цените на персоналните потребителски разноски, прочут като PCE - сподели, че цените към момента би трябвало да бъдат укротени. Quant Insight, основана в Лондон аналитична компания с клиенти вложители, която управлява над 7 трилиона $ общи активи, повдигна въпроса дали политиците в Съединени американски щати позволяват политическа неточност и се „ притискат в ъгъла “, като се придържат към прогнозите за три понижение на лихвените проценти с четвърт пункт през 2024 г.В записка тази седмица Quant Insight попита: „ Сега има ли риск от прекъсване на дезинфлацията – в лицето на мощния напредък на Брутният вътрешен продукт, стегнатия пазар на труда … световното произвеждане [индексите на мениджърите по покупките] се обръща на север от 50, силата и металите се повишават. И в този момент приказваме за 3 понижения на лихвените проценти на хоризонта? “Ако е по този начин, въздействието може да бъде широкообхватно, като се стартира с вероятната загуба на доверието във Фед, съгласно аналитичната компания. Quant Insight сподели, че тази загуба евентуално ще бъде отразена в възходящите дълготрайни инфлационни упования в Съединени американски щати, които може да останат незакрепени; отслабващ долар; възходящи дълготрайни лихви; мечешко утежняване на кривата на рентабилност на държавните облигации; наново разширение на кредитните спредове; общи проблеми с финансирането; и най-после, възходяща волатилност на кръстосаните активи.Акциите се търгуваха на или покрай рекордно високи равнища от 20 март, когато чиновници на Фед резервираха прогнозата си за три понижения на лихвените проценти до декември, даже откакто покачиха упованията си за Брутният вътрешен продукт на Съединени американски щати и главната PCE инфлация тази година. Данните от петък демонстрираха, че главната PCE инфлация доближава 2,8% за 12-те месеца, завършили през февруари, след отчитане на 0,3% месечен задатък. Междувременно главният % на PCE също се увеличи с 0,3% за предишния месец, повишавайки темпа на годишна база до 2,5%.Краткосрочните форуърдни знаци на пазарите на инфлация не са били оценени за нескончаем интервал от 2,5%-3% PCE инфлация, което почти се равнява на 3%-3,5% в показателя на потребителските цени, съгласно икономиста на Pimco Тифани Уайлдинг. В допълнение, 5- и 10-годишните равнища на доходност, които отразяват дълготрайните упования на пазара за инфлация, се движат към 2,3%-2,4% към четвъртък, или малко над задачата на Фед от 2%.Притесненията, че Федералният запас може да е прекомерно блажен във връзка с рисковете за повишение на инфлацията, могат да бъдат екстраполирани от разбор на клона на централната банка в Ню Йорк. В обява в блог тази седмица екип от групата за проучвания и статистика на Федералния запас на Ню Йорк заключи, че напъните на Китай да поддържа индустриалния си бранш могат да основат настойчиво по-висока инфлация в Съединени американски щати – подкопавайки общоприетата мъдрост, която допуска, че сходно развиване в чужбина би било дезинфлационно за американците.Това е по този начин, тъй като напъните да се насочи кредитирането към индустриалния бранш на Китай и надалеч от пазара на парцели в страната може да докара до по-висок от предстоящото стопански напредък в тази страна. Период на производствено-интензивен напредък над наклонността може даже да увеличи Брутният вътрешен продукт на Китай до 6% през идващите две години, спрямо 5,2% през 2023 година и 4,9% през 2022 година, съгласно откриватели от Фед в Ню Йорк. Ако се случи подобен сюжет, той „ може да генерира непрекъснато по-висока инфлация в Съединени американски щати през идващите две години “.В по-краткосрочен проект редица вътрешни фактори биха могли да влошат ценовия напън. Очаква се цените на бензина да се повишат, както нормално се случва през летните месеци, оставяйки вероятностите за 4 $ за галон като междинна национална цена отворени за спор. Междувременно анализаторите правят оценка дали сривът тази седмица на моста Франсис Скот Кий в Балтимор може да утежни спиранията на веригата за доставки.„ Наистина считам, че Фед си основава проблем, като разрешава на финансовите условия да станат толкоз облекчени “, сподели Марк Хепенстол, основен капиталов шеф на Penn Mutual Asset Management в Хоршам, Пенсилвания, която ръководи активи на стойност над 34 милиарда $ към 29 фев.Кредитните спредове с капиталов клас и с висока рентабилност, дружно с акциите, които се търгуват на или покрай исторически върхове, сочат предостатъчна ликвидност и политиците „ не могат да си разрешат друга неточност, като подценяват инфлацията, тъй като тяхната надеждност ще бъде изложена на риск “, сподели Хепенстол по телефона.Пазарите на акции и облигации бяха затворени за празника Разпети петък.В четвъртък доходността на държавните облигации приключи с най-големите си тримесечни авансове от най-малко шест месеца. Междувременно щатските акции затвориха най-вече с покачвания, като Dow Jones Industrial Average и S&P 500 откриха нови рекордни затваряния.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажби на активи на финансовите пазари.