Надежда за меко приземяване на американската икономика владее Уолстрийт
В прогнозите за 2023 година нямаше доста светлина – в тях доминираха вижданията, че годината ще донесе ново стесняване на световната стопанска система и неприятни дни за рисковите активи. Но до момента в който търговията през януари набира скорост, дребен брой оптимисти се откъсват от консенсуса и залагат, че мекото кацане може да донесе облаги на пазара, написа Bloomberg.
Дейвид Кели, основен световен пълководец в JPMorgan Asset Management, залага, че инфлацията ще продължи да понижава през 2023 година и стопанската система на Съединени американски щати ще избегне рецесията на косъм. „ Ако питате хората, те ще ви кажат, че това е най-лошото, което може да им се случи. Но не е – инфлацията понижава, безработицата е ниска, преминахме през пандемията. Всички шансове рисковите активи да се показват доста добре са налице “, акцентира Кели.
Ед Ярдени, дългогодишният борсов пълководец и създател на неговата едноименна изследователска компания, дефинира възможностите за меко кацане на 60% въз основа на мощни стопански данни, устойчиви консуматори и признаци на падащ ценови напън.
Почти 20% спад на международните акции предходната година накара множеството анализатори и вложители да бъдат внимателни, като болшинството предвижда, че исторически високата инфлация ще остане и рецесията е неизбежна. Кели, който счита, че Федералният запас ще завърши историческия си цикъл на повишаване след срещата през март и ще стартира да понижава лихвите през четвъртото тримесечие, смята, че скептицизмът може да даде положителни благоприятни условия за закупуване на скъпи акции на Съединени американски щати и заеми с капиталов клас на ниски цени.
Ярдени, който не изключва сюжет за твърдо приземяване, вижда благоприятни условия във финансови, индустриални, енергийни и софтуерни акции, които съгласно него в този момент наподобяват доста по-евтини, в сравнение с предходната година. Облигациите на такива компании също може да се показват добре през 2023 година, съгласно него.
„ Оптимистите и песимистите са съгласни, че 2022 година беше ужасна година за акциите и облигациите, само че това не продължава постоянно. Пазарът реагира на обстоятелството, че инфлацията се оказа по-устойчива и Фед по-агресивен “, разяснява Ярдени.
Икономическите данни, оповестени в петък, ускориха оптимизма. Друг мощен отчет за работните места в Съединени американски щати сподели, че растежът на наемането надвиши упованията, защото повишаването на заплатите се забави повече. Инфлацията в еврозоната се върна до едноцифрено число за първи път от август, подхранвайки очакванията, че най-лошият скок на потребителските цени в Блока е достигнал своя връх.
Последователните години на спад са доста редки за S&P 500 – четири такива събития има от 1928 година до момента. Но когато са се случили, спадовете през втората година постоянно са били по-дълбоки, в сравнение с през първата – приблизително от 24%.
Средната цел в края на годината за S&P 500 измежду стратезите, интервюирани от Bloomberg през декември, беше 4078, което би означавало 6% нарастване за показателя, макар че това значително отразява огромния спад, който се случи в края на годината.
Вероятността за криза понижава на кредитния пазар, където разликата сред спредовете за суапове по дифолт на висококачествени компании и тези за отпадък е намаляла с повече от 100 базисни пункта от септември. Известно като „ компресия “ на пазарен език, то демонстрира по-малко боязън, че внезапен стопански спад ще остави най-слабите заеми уязвими към несъблюдение. Въпреки това мярката остава над равнищата отпреди пандемията.
Мярката на Bank of America за настроенията на стратезите наподобява поддържа мнението на Кели, че пазарният консенсус е прекомерно скептичен. Той се срина толкоз доста, че в този момент алармира за възвръщаемост от към 16% през идващите 12 месеца. Най-важната смяна, настъпила от предходната година, споделя той, е, че цените са паднали, създавайки благоприятни условия „ на всички места “. Членовете на показателя в S&P се търгуват на към 17 пъти повече от плануваните 12-месечни облаги, в сходство със междинното четене през този век.
„ Едно решение, което взех при започване на 2023 година, е да избегна неразумния мрак. Новата година, като новородено заслужава да бъде посрещната с оптимизъм “, обобщава Дейвид Кели, основен световен пълководец в JPMorgan Asset Management.
Дейвид Кели, основен световен пълководец в JPMorgan Asset Management, залага, че инфлацията ще продължи да понижава през 2023 година и стопанската система на Съединени американски щати ще избегне рецесията на косъм. „ Ако питате хората, те ще ви кажат, че това е най-лошото, което може да им се случи. Но не е – инфлацията понижава, безработицата е ниска, преминахме през пандемията. Всички шансове рисковите активи да се показват доста добре са налице “, акцентира Кели.
Ед Ярдени, дългогодишният борсов пълководец и създател на неговата едноименна изследователска компания, дефинира възможностите за меко кацане на 60% въз основа на мощни стопански данни, устойчиви консуматори и признаци на падащ ценови напън.
Почти 20% спад на международните акции предходната година накара множеството анализатори и вложители да бъдат внимателни, като болшинството предвижда, че исторически високата инфлация ще остане и рецесията е неизбежна. Кели, който счита, че Федералният запас ще завърши историческия си цикъл на повишаване след срещата през март и ще стартира да понижава лихвите през четвъртото тримесечие, смята, че скептицизмът може да даде положителни благоприятни условия за закупуване на скъпи акции на Съединени американски щати и заеми с капиталов клас на ниски цени.
Ярдени, който не изключва сюжет за твърдо приземяване, вижда благоприятни условия във финансови, индустриални, енергийни и софтуерни акции, които съгласно него в този момент наподобяват доста по-евтини, в сравнение с предходната година. Облигациите на такива компании също може да се показват добре през 2023 година, съгласно него.
„ Оптимистите и песимистите са съгласни, че 2022 година беше ужасна година за акциите и облигациите, само че това не продължава постоянно. Пазарът реагира на обстоятелството, че инфлацията се оказа по-устойчива и Фед по-агресивен “, разяснява Ярдени.
Икономическите данни, оповестени в петък, ускориха оптимизма. Друг мощен отчет за работните места в Съединени американски щати сподели, че растежът на наемането надвиши упованията, защото повишаването на заплатите се забави повече. Инфлацията в еврозоната се върна до едноцифрено число за първи път от август, подхранвайки очакванията, че най-лошият скок на потребителските цени в Блока е достигнал своя връх.
Последователните години на спад са доста редки за S&P 500 – четири такива събития има от 1928 година до момента. Но когато са се случили, спадовете през втората година постоянно са били по-дълбоки, в сравнение с през първата – приблизително от 24%.
Средната цел в края на годината за S&P 500 измежду стратезите, интервюирани от Bloomberg през декември, беше 4078, което би означавало 6% нарастване за показателя, макар че това значително отразява огромния спад, който се случи в края на годината.
Вероятността за криза понижава на кредитния пазар, където разликата сред спредовете за суапове по дифолт на висококачествени компании и тези за отпадък е намаляла с повече от 100 базисни пункта от септември. Известно като „ компресия “ на пазарен език, то демонстрира по-малко боязън, че внезапен стопански спад ще остави най-слабите заеми уязвими към несъблюдение. Въпреки това мярката остава над равнищата отпреди пандемията.
Мярката на Bank of America за настроенията на стратезите наподобява поддържа мнението на Кели, че пазарният консенсус е прекомерно скептичен. Той се срина толкоз доста, че в този момент алармира за възвръщаемост от към 16% през идващите 12 месеца. Най-важната смяна, настъпила от предходната година, споделя той, е, че цените са паднали, създавайки благоприятни условия „ на всички места “. Членовете на показателя в S&P се търгуват на към 17 пъти повече от плануваните 12-месечни облаги, в сходство със междинното четене през този век.
„ Едно решение, което взех при започване на 2023 година, е да избегна неразумния мрак. Новата година, като новородено заслужава да бъде посрещната с оптимизъм “, обобщава Дейвид Кели, основен световен пълководец в JPMorgan Asset Management.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ