Златото се стабилизира около 4150 долара: какво означава това за българските инвеститори
В началото на тази седмица интернационалните пазари на злато демонстрираха признаци на стабилизация след внезапната промяна от предходните дни. След спад от към 8% - придвижване, което стартира от стойности покрай 4400 $ за тройунция и докара котировките под 4050 $ - цената на златото последователно се възвърне.
Към момента спот пазарът се търгува към 4150 USD/oz , което отразява умерено възобновяване по отношение на дъната от предходната седмица.
Тъй като България поддържа закрепен курс лев-евро и е в напреднал стадий на подготовка за присъединение към еврозоната, в долари остава главният ориентир за локалните вложители.
Подобна волатилност не е необикновена за интервали на бърз растеж. Темпът на повишаване през октомври и началото на ноември притегли обилни спекулативни капитали, които форсираха възхода, само че напуснаха пазара съвсем със същата скорост. Някои интернационалните анализатори загатнаха края на индийския празничен сезон - обичайно мощен за търсенето на физическо злато - като вероятен кратковременен катализатор. Но в основата си корекцията наподобява механически обусловена: прегрят пазар, рекордни покупки от дребни вложители и прекомерно бързо повишаване без задоволително интервали на консолидация.
Сигнали за прегряване и всеобщ интерес към физическо злато
В последните седмици опашки пред дилърите на капиталово злато не се следиха единствено у нас. Подобни модели бяха регистрирани в Токио, Лондон, Сингапур и Сидни. Масовото нахлуване на дребни купувачи сътвори местни дефицит на избрани артикули, увеличи наградите върху монети и кюлчета и поддържаше висок търговски размер в района.
В България пазарът на физическо злато обичайно реагира сензитивно на световните шокове. Данни от локалния пазар през последните седмици показват растящо търсене на дребни капиталови артикули, като от Tavex от 1, 5 или 10 грама, само че и на общоприети 1-унциеви монети. Това държание е типично при интервали на висока икономическа неустановеност и липса на различни нискорискови активи с действителни позитивни доходности.
Фундаментите остават постоянни: световен дълг, геополитика и парична политика
Корекцията от последната седмица не трансформира доста фундаменталната картина. Три основни фактора не престават да движат бичия пазар в златото:
1. Глобален дълг и фискален напън
Общият държавен дълг на развитите стопански системи надвишава 120% от Брутният вътрешен продукт (данни на IMF за 2024 г.). Съединени американски щати към този момент минаха границата от 38 трилиона $ дълг, което усилва вероятността от продължителни интервали на по-слаба валута и намаление на действителните лихви - среда обичайно подкрепяща златото.
2. Ескалиращи геополитически опасности
Конфликтите в Близкия Изток, неустойчивостта в Червено море и напрежението сред Китай и Тайван поддържат високо търсенето на сигурни активи. Централните банки от Азия, Близкия Изток и Източна Европа са измежду най-активните купувачи. През 2023-2024 година централните банки закупиха рекордни количества злато - над 1000 тона годишно (данни на WGC).
3. Очаквания за по-разхлабена парична политика
Пазарите не престават да чакат първите понижения на лихвите от Федералния запас през 2025 година Сега фокусът е и върху Европейската централна банка, която към този момент алармира закъснение на инфлацията в еврозоната.
За България тази вероятност е основна: след бъдещото приемане на еврото, придвижването на главните лихвени проценти на ЕЦБ ще има директно отражение върху доходността на спестяванията и капиталовата среда. В сходна среда златото резервира ролята си на актив за отбрана от действителни лихвени спадове.
Рискове в Съединени американски щати: корпоративни банкрути и банков бранш
Нов детайл през последните седмици са сигналите за напрежение в Съединени американски щати. Увеличаващ се брой корпоративни банкрути, проблеми в районни банки и намаляваща ликвидност на пазарите за корпоративен дълг основават условия за нови епизоди на пазарна неустойчивост.
Тези фактори обичайно ускоряват търсенето на злато като защитна активa. За българските вложители това може да значи по-високи награди за физическо злато и по-силна волатилност при цените, изключително при краткосрочни корекции.
Какво значи това за българския вложител?
Пазарът остава в среда на висока неустановеност, което поддържа стратегически интерес към златото. Краткосрочните съмнения са естествени, изключително след мощни ценови растежи. Средносрочните вероятности са положителни, подкрепени от упования за понижаващи се действителни лихви, растящи геополитически опасности и структурно търсене от страна на централните банки. Навлизането на България в еврозоната ще направи следенето на пазарните лихви на ЕЦБ още по-важно, защото те ще дефинират средата на рентабилност за обичайните спестовни активи.
Към момента спот пазарът се търгува към 4150 USD/oz , което отразява умерено възобновяване по отношение на дъната от предходната седмица.
Тъй като България поддържа закрепен курс лев-евро и е в напреднал стадий на подготовка за присъединение към еврозоната, в долари остава главният ориентир за локалните вложители.
Подобна волатилност не е необикновена за интервали на бърз растеж. Темпът на повишаване през октомври и началото на ноември притегли обилни спекулативни капитали, които форсираха възхода, само че напуснаха пазара съвсем със същата скорост. Някои интернационалните анализатори загатнаха края на индийския празничен сезон - обичайно мощен за търсенето на физическо злато - като вероятен кратковременен катализатор. Но в основата си корекцията наподобява механически обусловена: прегрят пазар, рекордни покупки от дребни вложители и прекомерно бързо повишаване без задоволително интервали на консолидация.
Сигнали за прегряване и всеобщ интерес към физическо злато
В последните седмици опашки пред дилърите на капиталово злато не се следиха единствено у нас. Подобни модели бяха регистрирани в Токио, Лондон, Сингапур и Сидни. Масовото нахлуване на дребни купувачи сътвори местни дефицит на избрани артикули, увеличи наградите върху монети и кюлчета и поддържаше висок търговски размер в района.
В България пазарът на физическо злато обичайно реагира сензитивно на световните шокове. Данни от локалния пазар през последните седмици показват растящо търсене на дребни капиталови артикули, като от Tavex от 1, 5 или 10 грама, само че и на общоприети 1-унциеви монети. Това държание е типично при интервали на висока икономическа неустановеност и липса на различни нискорискови активи с действителни позитивни доходности.
Фундаментите остават постоянни: световен дълг, геополитика и парична политика
Корекцията от последната седмица не трансформира доста фундаменталната картина. Три основни фактора не престават да движат бичия пазар в златото:
1. Глобален дълг и фискален напън
Общият държавен дълг на развитите стопански системи надвишава 120% от Брутният вътрешен продукт (данни на IMF за 2024 г.). Съединени американски щати към този момент минаха границата от 38 трилиона $ дълг, което усилва вероятността от продължителни интервали на по-слаба валута и намаление на действителните лихви - среда обичайно подкрепяща златото.
2. Ескалиращи геополитически опасности
Конфликтите в Близкия Изток, неустойчивостта в Червено море и напрежението сред Китай и Тайван поддържат високо търсенето на сигурни активи. Централните банки от Азия, Близкия Изток и Източна Европа са измежду най-активните купувачи. През 2023-2024 година централните банки закупиха рекордни количества злато - над 1000 тона годишно (данни на WGC).
3. Очаквания за по-разхлабена парична политика
Пазарите не престават да чакат първите понижения на лихвите от Федералния запас през 2025 година Сега фокусът е и върху Европейската централна банка, която към този момент алармира закъснение на инфлацията в еврозоната.
За България тази вероятност е основна: след бъдещото приемане на еврото, придвижването на главните лихвени проценти на ЕЦБ ще има директно отражение върху доходността на спестяванията и капиталовата среда. В сходна среда златото резервира ролята си на актив за отбрана от действителни лихвени спадове.
Рискове в Съединени американски щати: корпоративни банкрути и банков бранш
Нов детайл през последните седмици са сигналите за напрежение в Съединени американски щати. Увеличаващ се брой корпоративни банкрути, проблеми в районни банки и намаляваща ликвидност на пазарите за корпоративен дълг основават условия за нови епизоди на пазарна неустойчивост.
Тези фактори обичайно ускоряват търсенето на злато като защитна активa. За българските вложители това може да значи по-високи награди за физическо злато и по-силна волатилност при цените, изключително при краткосрочни корекции.
Какво значи това за българския вложител?
Пазарът остава в среда на висока неустановеност, което поддържа стратегически интерес към златото. Краткосрочните съмнения са естествени, изключително след мощни ценови растежи. Средносрочните вероятности са положителни, подкрепени от упования за понижаващи се действителни лихви, растящи геополитически опасности и структурно търсене от страна на централните банки. Навлизането на България в еврозоната ще направи следенето на пазарните лихви на ЕЦБ още по-важно, защото те ще дефинират средата на рентабилност за обичайните спестовни активи.
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ