Най-важната формула в инвестирането — и защо променя всичко
В вложението има моменти, в които човек като че ли се разсънва в друга галактика. Гледал е пазарите години, претърпял е приливи и отливи, вземал е положителни и неприятни решения, само че един ден, съвсем инцидентно, прозира нещо, което е било пред очите му от самото начало: че не количеството риск дефинира триумфа, а методът, по който този риск е спретнат.
Точно в този миг стартира същинската промяна на вложителя — мигът, в който хаосът се трансформира в конструкция, а вярата — в система. И всичко това се съдържа в една на пръв взор елементарна формула:
Асиметрия = (малка загуба × висока вероятност) + (голяма облага × ниска вероятност).
Това уравнение наподобява обикновено, съвсем детско... само че то е криптограма на финансовата мъдрост, събрана в една линия. Това е формулата, която разделя дилетанта от архитекта, играча от стратегa, вложителя от професионалиста.
Тази формула изяснява за какво някои хора се борят за 7% годишна рентабилност, а други съумяват да създадат 20%, до момента в който рискуват по-малко капитал от тях. Защо едни губят 40% в рецесия, а други губят 7% и след това купуват на дъното. И за какво в един свят, който живее в заблудата, че " огромните облаги изискват огромни опасности ", истината е тъкмо противоположната.
Истината е, че огромните облаги изискват дребни опасности, само че на верните места.
Как да инвестирате в среда на предстояща промяна или спад на пазарите?
Дори S&P 500 не е ваксиниран против спадове
Когато вложител рискува целия си портфейл, той не получава по-голям късмет за триумф — получава единствено по-голям късмет за злополука. Той играе линейна игра в нелинеен свят. Надява се, че " в случай че всичко тръгне както би трябвало ", ще направи огромна облага, само че не помни, че пазарите рядко вършат каквото би трябвало.
Източник:
В същото време обаче има друга геометрия на риска — геометрия, която работи за този, който я схваща. Тя споделя, че в случай че рискуваш 5-7% от капитала си на позиции с 3×, 5× или 10× асиметрия, а останалите 93% са предпазени, хеджирани и ликвидни, ти създаваш машина, която може да генерира +20% рентабилност, до момента в който рискуваш по-малко, в сравнение с човек рискува в банков депозит, когато инфлацията е висока.
Това е парадоксът, който малко на брой осъзнават: най-големият риск не е в нападателните позиции, а в неналичието на конструкция. Позицията може да бъде нападателна, само че портфейлът да е спокоен. Това е философията на асиметрията — да подредиш риска по този начин, че една дребна част от капитала да работи като мотор на растежа, до момента в който останалата част работи като щит.
В тази логичност има дълбока капиталова нравственос. Тя споделя: Не хвърляй целия си капитал в борбата — вкарай единствено най-хубавите си бойци. Не залагай бъдещето си на една концепция — залагай дребна част на най-хубавите хрумвания. Не търси сигурност в едни и същи позиции — търси сигурност в архитектурата на портфейла. Не се бориш с пазара — бориш се със личното си държание, когато пазарът се промени.
Човек, който желае +20% рентабилност, не би трябвало да рискува целия си портфейл — това е покруса на начинаещия. Човекът, който мисли вярно, рискува единствено 3-7%, само че го прави по този начин, че в тези 3-7% да има най-чистата форма на капацитет: вариантите, които могат да станат 3×; микрокап позициите, които могат да станат 5×; структурните възобновявания, които могат да ударят 150-300% при повтаряем поврат. Това не е хазарт — това е рационална асиметрия.
А когато тази асиметрия е вързана към портфейл с кеш, стопове и хедж на волатилността, тогава тя не е риск — тя е преимущество. Тя е метод човек да взе участие във възхода, без да бъде погубен в спада. Тя е метод вложителят да спи умерено, а портфейлът му да работи неспокойно. Тя е метод да се вземе най-хубавото от света, без да се заплаща най-високата му цена.
Това е моята философия: дребните опасности вършат огромните облаги вероятни. Не назад.
Къде стои SOFIX по отношение на останалите европейски пазари през първите 10 месеца на годината?
През 2025-а бенчмаркът на Българската фондова борса е нагоре с към 19-20%
Накрая идва простата истина: не е нужно да рискуваш живота си, с цел да живееш добре. Нужно е да рискуваш малко, само че мъдро. Нужно е да познаваш асиметрията. Нужно е да се довериш на логиката, която не крещи, а шепне. И да схванеш, че в вложението печели друг, който играе самоуверено, а този, който играе мъдро.
Това е формулата. Това е структурата. Това е преимуществото. И това е оня миг, в който вложителят престава да играе играта... и стартира да я схваща.
Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Точно в този миг стартира същинската промяна на вложителя — мигът, в който хаосът се трансформира в конструкция, а вярата — в система. И всичко това се съдържа в една на пръв взор елементарна формула:
Асиметрия = (малка загуба × висока вероятност) + (голяма облага × ниска вероятност).
Това уравнение наподобява обикновено, съвсем детско... само че то е криптограма на финансовата мъдрост, събрана в една линия. Това е формулата, която разделя дилетанта от архитекта, играча от стратегa, вложителя от професионалиста.
Тази формула изяснява за какво някои хора се борят за 7% годишна рентабилност, а други съумяват да създадат 20%, до момента в който рискуват по-малко капитал от тях. Защо едни губят 40% в рецесия, а други губят 7% и след това купуват на дъното. И за какво в един свят, който живее в заблудата, че " огромните облаги изискват огромни опасности ", истината е тъкмо противоположната.
Истината е, че огромните облаги изискват дребни опасности, само че на верните места.
Как да инвестирате в среда на предстояща промяна или спад на пазарите?
Дори S&P 500 не е ваксиниран против спадове
Когато вложител рискува целия си портфейл, той не получава по-голям късмет за триумф — получава единствено по-голям късмет за злополука. Той играе линейна игра в нелинеен свят. Надява се, че " в случай че всичко тръгне както би трябвало ", ще направи огромна облага, само че не помни, че пазарите рядко вършат каквото би трябвало.
Източник:
В същото време обаче има друга геометрия на риска — геометрия, която работи за този, който я схваща. Тя споделя, че в случай че рискуваш 5-7% от капитала си на позиции с 3×, 5× или 10× асиметрия, а останалите 93% са предпазени, хеджирани и ликвидни, ти създаваш машина, която може да генерира +20% рентабилност, до момента в който рискуваш по-малко, в сравнение с човек рискува в банков депозит, когато инфлацията е висока.
Това е парадоксът, който малко на брой осъзнават: най-големият риск не е в нападателните позиции, а в неналичието на конструкция. Позицията може да бъде нападателна, само че портфейлът да е спокоен. Това е философията на асиметрията — да подредиш риска по този начин, че една дребна част от капитала да работи като мотор на растежа, до момента в който останалата част работи като щит.
В тази логичност има дълбока капиталова нравственос. Тя споделя: Не хвърляй целия си капитал в борбата — вкарай единствено най-хубавите си бойци. Не залагай бъдещето си на една концепция — залагай дребна част на най-хубавите хрумвания. Не търси сигурност в едни и същи позиции — търси сигурност в архитектурата на портфейла. Не се бориш с пазара — бориш се със личното си държание, когато пазарът се промени.
Човек, който желае +20% рентабилност, не би трябвало да рискува целия си портфейл — това е покруса на начинаещия. Човекът, който мисли вярно, рискува единствено 3-7%, само че го прави по този начин, че в тези 3-7% да има най-чистата форма на капацитет: вариантите, които могат да станат 3×; микрокап позициите, които могат да станат 5×; структурните възобновявания, които могат да ударят 150-300% при повтаряем поврат. Това не е хазарт — това е рационална асиметрия.
А когато тази асиметрия е вързана към портфейл с кеш, стопове и хедж на волатилността, тогава тя не е риск — тя е преимущество. Тя е метод човек да взе участие във възхода, без да бъде погубен в спада. Тя е метод вложителят да спи умерено, а портфейлът му да работи неспокойно. Тя е метод да се вземе най-хубавото от света, без да се заплаща най-високата му цена.
Това е моята философия: дребните опасности вършат огромните облаги вероятни. Не назад.
Къде стои SOFIX по отношение на останалите европейски пазари през първите 10 месеца на годината?
През 2025-а бенчмаркът на Българската фондова борса е нагоре с към 19-20%
Накрая идва простата истина: не е нужно да рискуваш живота си, с цел да живееш добре. Нужно е да рискуваш малко, само че мъдро. Нужно е да познаваш асиметрията. Нужно е да се довериш на логиката, която не крещи, а шепне. И да схванеш, че в вложението печели друг, който играе самоуверено, а този, който играе мъдро.
Това е формулата. Това е структурата. Това е преимуществото. И това е оня миг, в който вложителят престава да играе играта... и стартира да я схваща.
Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ