Успешното инвестиране е контраинтуитивно. За разлика, да речем, от екшън

Успешното вложение е контраинтуитивно. За разлика, да речем, от екшън филм, вие желаете вашите вложения да бъдат допустимо най-скучни. Идеалните фондове на днешните нестабилни пазари не са тези „ секси технологии “ или тези с нападателен напредък, а постоянни, предвидими уравновесени или фондове за систематизиране, които са добре диверсифицирани сред акции и облигации.Редица изследвания демонстрират, че множеството вложители уцелват ужасяващ миг, когато става въпрос за покупка и продажба на взаимни фондове, и колкото по-нестабилен е фондът, толкоз по-лош е моментът им. Една от аргументите е психическа. Инвеститорите се оправят по-добре в постоянни уравновесени фондове, тъй като не преследват представянето в собствен ущърб. „ Не получавате FOMO, когато видите: „ О, Боже мой, скочи с 60%, по-добре да вляза “, споделя Ръс Кинел, шеф на отдела за проучване на мениджърите на Morningstar, имайки поради страха от пропускане. „ И не е нужно да се паникьосвате “, когато уравновесен фонд с невисок риск падне със скромна сума.2 Летливи ETF-и: ВнимавайтеЕдин от методите да се проучва какъв брой добре или зле търгуват вложителите е да се изследва статистиката на Morningstar, наречена „ възвръщаемост на вложителите “, която пресмята въздействието на входящите и изходящите парични потоци на фондовете, с цел да разкрие възвръщаемостта, която вложителите действително печелят от своите покупко-продажби. След това тези приходи на вложителите се съпоставят с стандартните стойности на приходите на фондовете.Търговия в неверните моментиФондовете за уравновесено систематизиране имат най-малки пропуски в представянето, до момента в който фондовете за променливи браншове имат най-големи.
Morningstar Category10-Year Investor Return10-Year Total ReturnPerformance Gap (Percentage Points)Allocation8.65%9.43%-0.77International Equity7.188.93-1.75Municipal Bond2.333.54-1.21Sector Equity9.5913.84-4.25Taxable Bond2.413.58-1.17U.S. Equity14.6715.86-1.19
Забележка: 10-годишна годишна възвръщаемост към дек. 31, 2021. Числата за разликата в успеваемостта може да не съответстват с разликите във възвръщаемостта заради закръгляване.Източник: MorningstarВ последната част от годишен отчет, наименуван „ Mind the Gap “, Morningstar откри, че през 10-те години, завършили на 31 декември 2021 година най-нестабилните категории едносекторни фондове за дялово присъединяване, като технология или сила, имаха най-голяма разлика сред това, което са произвели фондовете, и това, което са спечелили вложителите заради неприятната търговия, годишно 13,84% против 9,59% - 4,25 % - точкова разлика. По-диверсифицираните и по-малко волатилни фондове за акции имат надалеч по-тясна разлика от 1,19 пункта сред възвръщаемостта на фонда и вложителя – 15,86% по отношение на 14,67%. Най-малката разлика от всички беше в разпределението/балансираните фондове, разлика от 0,77 пункта сред възвръщаемостта на фонда и вложителя - 9,43% против 8,65%.Нестабилни фондове за нападателен напредък като American Beacon ARK Transformational Innovation (тикер: ADNPX) и Morgan Stanley Institutional Discovery Portfolio (MACGX) илюстрират заплахите. И двата фонда набъбнаха с над 140% през 2020 година, защото вложителите бяха въодушевени от софтуерните акции, след което след това се сринаха през 2021-22 година Много вложители се включиха след скока. Фондът Morgan Stanley има скромни 4,7% петгодишна възвръщаемост на годишна база до 28 февруари, само че неговата петгодишна възвръщаемост за вложители е -11,5%. (Възвръщаемостта на вложителите се пресмята месечно вместо всекидневно.) Фондът American Beacon има сходна разлика: -19,7% петгодишна възвръщаемост на вложителите и по-малко мъчителна -0,7% за втората група.Интересното е, че облигационните фондове, които нормално не са променливи, имат по-голяма разлика във възвръщаемостта на вложителите от разпределените фондове в отчета на Morningstar - 1,17 пункта за облагаемите облигационни фондове и 1,21 пункта за общинските облигационни фондове. В момента, в който главницата на един облигационен фонд падне, вложителите се паникьосват и продават. От друга страна, при акциите те чакат известна волатилност. „ Инвеститорите във фондове за облигации нормално просто желаят да съберат доходността от своите облигации и не желаят нещо да се обърка с главницата на вложенията на техния фонд “, споделя Кинел. „ Но не става по този начин “.Фондовете за систематизиране оферират щастлива среда за вложителите сред акции и облигационни фондове, защото те са склонни да се държат по-добре, когато облигациите или акциите не се показват изключително добре. Много фондове за систематизиране са „ фондове за целева дата “, които вложителите купуват посредством постоянни автоматизирани вноски в своите проекти 401 (k). Тези фондове разпределят активи в акции и облигации въз основа на предстоящата дата на пенсиониране на вложителя. Купуването на средства на постоянни шпации - по този начин нареченото осредняване на разноските в долари - не разрешава на вложителите да купуват единствено при пикове.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари.