Технологичните акции се повишиха след ужасната 2022 г., което ги

Технологичните акции се покачиха след ужасната 2022 година, което ги направи много скъпи. Времето за нерешителност е пристигнало, съгласно някои пазарни наблюдаващи.Технологичният показател Nasdaq Composite е повишен с към 13% тази година, спрямо облага от по-малко от 4% за S&P 500. Загрижеността за банките, а не грандиозните резултати от софтуерните компании, е главната причина за това изпреварващо показване.Страхът, че повече банки ще банкрутират и че приемането на заем ще бъде по-трудно, кара вложителите да се тревожат за икономическия напредък и да задържат по-широките облаги на фондовия пазар. По-слабата стопанска система би означавала по-малка инфлация, което ще разреши на Федералния запас да облекчи повишението на лихвите, което докара до по-ниска рентабилност на дълготрайните облигации, повишавайки цената на бъдещите облаги.Това има значение за технологиите, тъй като вложителите купуват тези акции за напредък основно за облагите, които фирмите се чака да обезпечат след години. По-ниските ставки покачват настоящата понижена стойност на тези облаги, което значи, че вложителите може да са подготвени да платят повече.В същото време относително бурният напредък на софтуерните компании прави облагите малко по-малко чувствителни към измененията в търсенето в по-широката стопанска система.Силният старт на годината за технологиите е поврат от 2022 година, когато Nasdaq падна с 32%, защото Федералният запас увеличи лихвените проценти, с цел да се бори с инфлацията, което докара до по-висока рентабилност на облигациите.Но поради скорошното рали, пазаруването на софтуерни акции може да не е толкоз безвредно в този миг.Най-очевидната причина е, че в този момент наподобяват много скъпи. Съвкупното съответствие форуърд цена/печалба на Nasdaq е към 25,4 пъти, към 44% над 17,6 пъти на S&P 500, съгласно FactSet. Nasdaq нормално се търгува с награда, само че това е изключително огромна разлика в оценката.Разликата, не е надалеч от това, което се следи през август 2020 година, пикът на ралито от епохата на пандемията, когато Nasdaq се търгуваше с 48% награда по отношение на S&P 500. За подтекст, Nasdaq се търгува с награда от по-малко от 20% на моменти през последното десетилетие.Разбира се, по този начин нареченото съответствие PEG на Nasdaq, мярка, която разделя кратното цена/печалба на темпа на напредък на облагата, тъй че оценката да може да вземе поради какъв брой бързо нарастват облагите, е относително привлекателно. Със съответствие цена/печалба от 25,4 пъти и съвкупната облага на акция се чака да нараства със 17% годишно през идващите три години, цифрата излиза към 1,5 пъти.Това е много ниско, като се има поради, че S&P 500 се търгува при PEG съответствие малко над два пъти. При актуалните равнища вложителите заплащат по-малко за растежа на облагата, който Nasdaq ще обезпечи, в сравнение с за упования растеж на облагата за S&P 500.
Контрааргумент е, че PEG на Nasdaq е толкоз невисок, колкото наподобява, в случай че растежът на облагите в действителност е толкоз висок, колкото Уолстрийт чака да бъде. Част от мощния предстоящ напредък за технологиите идва от малко над 20% нарастване на EPS за 2024 година по-късно, което може да бъде сложна 2023 година Той ще намалее до 15% до 2025 г.Темповете на напредък на доста софтуерни трендове, като електронна търговия, цифрови заплащания, стрийминг на развлечения и даже облачни услуги, към момента са високи, само че се забавят.„ Тези мега софтуерни компании са подчинени на закона за огромните цифри “, сподели Дъг Пета, основен капиталов пълководец в Съединени американски щати в BCA Research. „ Трудно е да продължиш да растеш с бързи темпове. “Дори технологиите да останат изключително скъпи, в кратковременен проект може да забележим по-голямо рали. Проблемите на банковото дело би трябвало да се проточат на фондовия пазар известно време, изключително в случай че се появят доказателства, че компликациите при вземането на заеми вреди на стопанската система.Това би насочило повече пари към софтуерни имена. „ Едно нещо, което оказва помощ на идеята на растежа на софтуерните акции, е, че терзанията за по-широкия пазар са произлезли от терзанията в един съответен съставен елемент на пазара, банките “, сподели Пета.