Топ стратег от Citi: Няма икономически срив, предстои здравословен растеж
Световната стопанска система няма да преодолява " срив ", с цел да се върне инфлацията към целевите равнища и да се реализира резистентен напредък.
Това съобщи Стивън Уайтинг, основен капиталов пълководец и основен икономист в Citigroup.
През последните две години огромните стопански системи се оказаха изненадващо устойчиви на внезапните нараствания на лихвените проценти от централните банки, изключително в Съединени американски щати, където рецесията към този момент е избегната, а пазарът на труда остава постоянен.
В същото време, към този момент се заприказва интензивно за понижаване на лихвените проценти, защото инфлацията продължава да се движи по низходяща траектория към задачите на централните банки, а растежът се забавя, акцентират от CNBC.
Уайтинг е уверен оптимист, че стопанската система няма потребност от срив, с цел да се овладее инфлацията.
" Вече имахме един голям потрес - пандемията. Не се нуждаем от две рецесии, с цел да решим казуса с инфлацията ", изяснява той и добавя: " В момента тя задържа някои спадове в производството и търговията, които се следят по целия свят, само че те евентуално ще доближат дъното си в границите на годината. "
Инфлацията в Съединени американски щати доближи 3,4% на годишна база през декември, оставайки над задачата на Федералния запас от 2%, само че намалявайки доста по отношение на пика от 9,1% през юни 2022 година
" Този интервал на по-бавен световен напредък и закъснение на растежа на заетостта в Съединени американски щати съгласно нас може да премине и да докара до по-здравословен интервал на напредък, в случай че погледнем към идната година и след нея. Това е тазгодишната работа за вложителите ", уверен е Уайтинг.
Два основни отчета
Междувременно обаче, пазарите не са толкоз сигурни, че Федералният запас е подготвен да натисне копчето за понижаване на лихвените проценти, допълват от CNBC.
Двата значими стопански отчета, които предстоят тази седмица, могат да допринесат за това да се дефинира накъде биха могли да се насочат от Централната банка - и по какъв начин пазарите да реагират на обрата в паричната политика.
Инвеститорите ще получат първия си взор върху необятната картина на икономическия напредък за четвъртото тримесечие на 2023 година, когато Министерството на търговията разгласява първичната си оценка на брутния вътрешен артикул в четвъртък.
Икономистите, интервюирани от Dow Jones, чакат общият размер на всички артикули и услуги, създадени в Съединени американски щати, да нарасне с 1,7% за последните три месеца на 2023 година, което би било най-бавният ритъм след спада от 0,6% през второто тримесечие на 2022 година
Ден по-късно Министерството на търговията ще разгласява декемврийското четене на ценовия показател на разноските за персонално ползване - обичаният измерител на инфлацията на Фед.
Консенсусните упования за главните цени на PCE, които изключват волатилните съставни елементи на храните и силата, са за растеж от 0,2% за месеца и 3% за цялата година.
Понижени вероятности
Според данни на CME Group, предоставени посредством инструмента FedWatch, в петък следобяд търговията на пазара на фючърси върху федералните фондове демонстрира, че на процедура няма късмет Федералният комитет по интервенциите на открития пазар да понижи лихвите на съвещанието си на 30-31 януари.
Това не е оригиналност, само че възможностите за понижение на съвещанието през март спаднаха до 47,2%, което е внезапен спад по отношение на 81% единствено преди седмица.
Заедно с това трейдърите понижиха вероятностите за облекчение до пет понижения с четвърт процентен пункт от шест преди този момент.
Промяната в настройките последва данните, показващи по-силен от упования растеж на потребителските разноски с 0,6% за декември и спад на първичните молби за помощи при безработица до най-ниското им седмично ниво от септември 2022 година насам.
Освен това няколко водещи икономисти, в това число, президентът на Фед на Ню Йорк Джон Уилямс и президентът на Фед на Атланта Рафаел Бостик, разгласиха мнения, в които показват, че най-малкото не бързат да понижават, даже в случай че покачванията евентуално са завършили.
" Нека погледнем в дълготраен проект. Ако продължим да реализираме неочакван прогрес по-бързо от плануваното във връзка с инфлацията, тогава би трябвало да вземем това поради при определянето на равнището на рестриктивност. ", заяви президентът на Фед Чикаго Оустън Гълсби.
Той означи, че една съответна област, върху която Фед ще се концентрира, е жилищната инфлация.
Докладът за показателя на потребителските цени през декември сподели, че инфлацията при жилищата, която съставлява към една трета от показателя на потребителските цени, се е повишила с 6,2% по отношение на миналата година, което е много над темпа, подобаващ на 2% инфлация.
Други фактори
Макар да не е ясно какъв брой огромна е разликата във времето или какъв брой е значимо дали Фед ще понижи лихвените проценти единствено четири или пет пъти спрямо по-амбициозните пазарни упования, резултатите наподобява са свързани с паричната политика.
Съществуват голям брой фактори, които трансформират вероятностите и в двете направления - едно продължаващо рали на фондовия пазар може да обезпокои Фед за подготвяна по-голяма инфлация, както и едно ускорение на геополитическото напрежение и по-силен от предстоящото стопански напредък.
" Като резервират капацитета за повишение на инфлацията, тези стопански и геополитически събития могат да окажат напън за повишение както на краткосрочните лихвени проценти, по този начин и на дълготрайната рентабилност ", съобщи в събота Комал Шри-Кумар, президент на Sri-Kumar Global Strategies.
" Възможно ли е Федералният запас да бъде заставен да увеличи лихвения % като идващ ход, вместо да го понижи? Интригуваща мисъл. Не се изненадвайте, в случай че с идващите месеци има повече полемики в тази тенденция. ", добавя анализаторът.
Това съобщи Стивън Уайтинг, основен капиталов пълководец и основен икономист в Citigroup.
През последните две години огромните стопански системи се оказаха изненадващо устойчиви на внезапните нараствания на лихвените проценти от централните банки, изключително в Съединени американски щати, където рецесията към този момент е избегната, а пазарът на труда остава постоянен.
В същото време, към този момент се заприказва интензивно за понижаване на лихвените проценти, защото инфлацията продължава да се движи по низходяща траектория към задачите на централните банки, а растежът се забавя, акцентират от CNBC.
Уайтинг е уверен оптимист, че стопанската система няма потребност от срив, с цел да се овладее инфлацията.
" Вече имахме един голям потрес - пандемията. Не се нуждаем от две рецесии, с цел да решим казуса с инфлацията ", изяснява той и добавя: " В момента тя задържа някои спадове в производството и търговията, които се следят по целия свят, само че те евентуално ще доближат дъното си в границите на годината. "
Инфлацията в Съединени американски щати доближи 3,4% на годишна база през декември, оставайки над задачата на Федералния запас от 2%, само че намалявайки доста по отношение на пика от 9,1% през юни 2022 година
" Този интервал на по-бавен световен напредък и закъснение на растежа на заетостта в Съединени американски щати съгласно нас може да премине и да докара до по-здравословен интервал на напредък, в случай че погледнем към идната година и след нея. Това е тазгодишната работа за вложителите ", уверен е Уайтинг.
Два основни отчета
Междувременно обаче, пазарите не са толкоз сигурни, че Федералният запас е подготвен да натисне копчето за понижаване на лихвените проценти, допълват от CNBC.
Двата значими стопански отчета, които предстоят тази седмица, могат да допринесат за това да се дефинира накъде биха могли да се насочат от Централната банка - и по какъв начин пазарите да реагират на обрата в паричната политика.
Инвеститорите ще получат първия си взор върху необятната картина на икономическия напредък за четвъртото тримесечие на 2023 година, когато Министерството на търговията разгласява първичната си оценка на брутния вътрешен артикул в четвъртък.
Икономистите, интервюирани от Dow Jones, чакат общият размер на всички артикули и услуги, създадени в Съединени американски щати, да нарасне с 1,7% за последните три месеца на 2023 година, което би било най-бавният ритъм след спада от 0,6% през второто тримесечие на 2022 година
Ден по-късно Министерството на търговията ще разгласява декемврийското четене на ценовия показател на разноските за персонално ползване - обичаният измерител на инфлацията на Фед.
Консенсусните упования за главните цени на PCE, които изключват волатилните съставни елементи на храните и силата, са за растеж от 0,2% за месеца и 3% за цялата година.
Понижени вероятности
Според данни на CME Group, предоставени посредством инструмента FedWatch, в петък следобяд търговията на пазара на фючърси върху федералните фондове демонстрира, че на процедура няма късмет Федералният комитет по интервенциите на открития пазар да понижи лихвите на съвещанието си на 30-31 януари.
Това не е оригиналност, само че възможностите за понижение на съвещанието през март спаднаха до 47,2%, което е внезапен спад по отношение на 81% единствено преди седмица.
Заедно с това трейдърите понижиха вероятностите за облекчение до пет понижения с четвърт процентен пункт от шест преди този момент.
Промяната в настройките последва данните, показващи по-силен от упования растеж на потребителските разноски с 0,6% за декември и спад на първичните молби за помощи при безработица до най-ниското им седмично ниво от септември 2022 година насам.
Освен това няколко водещи икономисти, в това число, президентът на Фед на Ню Йорк Джон Уилямс и президентът на Фед на Атланта Рафаел Бостик, разгласиха мнения, в които показват, че най-малкото не бързат да понижават, даже в случай че покачванията евентуално са завършили.
" Нека погледнем в дълготраен проект. Ако продължим да реализираме неочакван прогрес по-бързо от плануваното във връзка с инфлацията, тогава би трябвало да вземем това поради при определянето на равнището на рестриктивност. ", заяви президентът на Фед Чикаго Оустън Гълсби.
Той означи, че една съответна област, върху която Фед ще се концентрира, е жилищната инфлация.
Докладът за показателя на потребителските цени през декември сподели, че инфлацията при жилищата, която съставлява към една трета от показателя на потребителските цени, се е повишила с 6,2% по отношение на миналата година, което е много над темпа, подобаващ на 2% инфлация.
Други фактори
Макар да не е ясно какъв брой огромна е разликата във времето или какъв брой е значимо дали Фед ще понижи лихвените проценти единствено четири или пет пъти спрямо по-амбициозните пазарни упования, резултатите наподобява са свързани с паричната политика.
Съществуват голям брой фактори, които трансформират вероятностите и в двете направления - едно продължаващо рали на фондовия пазар може да обезпокои Фед за подготвяна по-голяма инфлация, както и едно ускорение на геополитическото напрежение и по-силен от предстоящото стопански напредък.
" Като резервират капацитета за повишение на инфлацията, тези стопански и геополитически събития могат да окажат напън за повишение както на краткосрочните лихвени проценти, по този начин и на дълготрайната рентабилност ", съобщи в събота Комал Шри-Кумар, президент на Sri-Kumar Global Strategies.
" Възможно ли е Федералният запас да бъде заставен да увеличи лихвения % като идващ ход, вместо да го понижи? Интригуваща мисъл. Не се изненадвайте, в случай че с идващите месеци има повече полемики в тази тенденция. ", добавя анализаторът.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ