Идва 24-часовата търговия на международните пазари!
Старата пица застоява бързо. Просто попитайте търговците на Domino’s Pizza. Акциите на веригата неотдавна скочиха с 8% след часове след новината, че Berkshire Hathaway на Уорън Бъфет е придобила дял от 550 милиона $. На идната заран акциите се охладиха и затвориха с 1%, оставяйки неприятен усет за търговците, които ги бяха купили горещо предходната вечер.Такива са заплахите от търговията след работно време. Но в случай че можете да залагате на криптовалути, спорт или идващия президент когато и да е на нощта, за какво не и на акции?Идеята набира известност на Уолстрийт. Брокерските компании и тържищата непрестанно уголемяват часовете за търговия до 24/7 свят. Новаторите в технологиите упорстват за утвърждения за пускане на нови места за търговия от самото начало. Регулаторите в бъдещата администрация на Тръмп също може да са отстъпчиви, изключително в Комисията по скъпи бумаги и тържища, където Тръмп евентуално ще назначи ръководител, който е доста по-приятелски надъхан към Уолстрийт от Гари Генслър.Дори и без повече регулаторни облекчения, брокерските компании устойчиво разшириха търговията с акции до дребните часове. Interactive Brokers Group, Robinhood Markets, Charles Schwab и Webull към този момент оферират разнообразни степени на 24/7 търговия, дружно с новопостъпили като Moomoo Technologies.В Robinhood, чиито акции се повишават тази година, търговията с биткойни или Apple в 3 сутринта на вашия телефон стана безпроблемна. Брокерската компания разшири търговията след работно време до 900 тикера. Откакто услугата влезе в деяние през 2023 година, общият размер на търговия след работно време възлиза на 40 милиарда $, към момента дребен, само че възходящ устойчиво. „ Новите продуктови нововъведения като 24-часови пазари са доста, доста известни и значими в последно време. Виждаме огромен растеж в това “, сподели изпълнителният шеф Владимир Тенев на инвеститорска конференция през септември.Големите тържища желаят повече от действието. Intercontinental Exchange, притежател на Нюйоркската фондова борса, разгласи проекти в края на октомври да разшири своята електронна платформа NYSE Arca до 22 часа дневно - от 1:30 сутринта до 23:30 часа. Източно време - пет дни в седмицата. Докато SEC към момента би трябвало да подпише, това наподобява евентуално в организация, ръководена от републиканците.
Търговията в извънработно време стартира по време на пандемията, съгласно NYSE, и от този момент се форсира. Общият размер отвън работно време е 5,5% от общия дневен размер през 2019 година Тази година той е 8,7%, като приблизително над един милиард акции се търгуват отвън работно време по отношение на близо 760 милиона през 2023 година Търговията отвън работното време цената на $ е скочила от 6,7% на 8% от цялата търговия.Търговците в Азия, които търсят достъп до американски акции в работното си време, са един от огромните мотори на растежа. Webull започва 24-часова търговия пет дни в седмицата за азиатските пазари през май и от този момент я разшири до клиенти от Съединени американски щати. Друга брокерска компания, Tastytrade, възнамерява да пусне 24-часова търговия при започване на 2025 г.„ Хората желаят да търгуват, когато желаят, а вложителите на други пазари желаят да търгуват американски акции, когато са будни “, споделя Дж. Дж. Кинахан, основен изпълнителен шеф на IG North America, компанията-майка на Tastytrade. „ Егоистично е да мислим, че единственото време, когато хората желаят да търгуват, е през работното време на Съединени американски щати. “Младите американци, привикнали да купуват всичко 24/7, също подхранват растежа. „ Електронна борса, която не действа непрекъснато, е като Amazon да не е отворен “, споделя Стив Куирк, основен брокерски шеф на Robinhood, която разшири борсовата търговия до 24 часа дневно, пет дни в седмицата през 2023 година Клиентите на Robinhood „ мислят за пазари по разнообразни способи “, прибавя той. „ Не става въпрос за звънеца за отваряне и звънец за затваряне. “Засега общият размер преди стартиране на пазара и след работно време нормално е по-малко от 10% от междинните 11,3 милиарда акции, търгувани всекидневно на NYSE и Nasdaq през постоянното работно време. Дори 700 милиона акции, които сменят притежателя си, са относително малко и размерът понижава през нощта.Голяма част от действието се случва към издаването на тримесечните облаги, където волатилността нараства. Движенията на акциите в дните на облагите това тримесечие бяха на 15-годишни върхове, приблизително облаги или загуби от 5%, съгласно Goldman Sachs. Движенията нагоре бяха по-изразени през това тримесечие и цифрите са много над историческата междинна стойност от плюс-3,7%.Но заради оскъдните размери, търговията е рискова и става още по-рискова при продължителни сесии след 20:00 часа. Въпреки че акциите може да реагират на обявяване на облагите с бурни съмнения, ходовете постоянно са мимолетни - отразявайки слаб размер даже за колоси като Nvidia, спрямо цялостния набор от търговци, които претеглят новините на идващия ден.Търговските комисионни нормално са идентични, през деня или нощем. Но спредовете за оферта/продаване са по-широки след работно време, което значи, че няма да получите най-хубавата пазарна цена, даже за мощно ликвидни имена.Друга чудноватост е, че множеството брокерски къщи лимитират търговците да лимитират поръчките след работно време. Това може да има изгоди на мощно изменчив пазар с ниска ликвидност, само че поръчката може да не бъде изпълнена, в случай че цената не доближи лимита, или може да бъде изпълнена единствено отчасти.Брокерите споделят, че лимитираните поръчки пазят дребните вложители. „ Ако търгувате, когато има по-ниска ликвидност, има повече шансове за по-големите вложители да притеглят хора “, споделя Стив Сандърс, началник на отдела за маркетинг и създаване на артикули в Interactive Brokers, която започва овърнайт търговия през 2022 г.Ако се потопите в басейна след работно време, ще плувате с акули. Хедж фондовете, частните търговци в банките, алгоритмичните фондове и търговците отвън Съединени американски щати са склонни да преобладават. Тези търговци са дейни по време на дневните сесии, несъмнено, само че по-широкият пазар размива тяхното въздействие. Това значи, че има по-добро разкриване на цените по време на постоянни сесии. След часовете, фрагменти от информация се усилват, което води до по-променливи придвижвания, които може да не бъдат доказани в студената светлина на сутринта.„ Инвеститорите на дребно, които вземат участие в продължителни сесии, ще търгуват на пазар, където цените са по-нестабилни и по-неблагоприятни, в сравнение с по време на естествените часове за търговия “, споделя Бенджамин Шифрин, шеф на политиката за скъпи бумаги в Better Markets, неправителствена група за финансово покровителство.Брокерските компании и тържищата, които се хранят с неустойчивост, несъмнено, получават възнаграждение без значение от всичко. Същото вършат и компаниите, ръководещи „ тъмни пулове “, които ръководят разширена търговия. Компании като ICE, Citadel Securities, Susquehanna и Cboe Global Markets се възползват от разширената търговия и имат ползи в нея. Същото вършат и брокерски компании като Robinhood, които прибавиха извънработно време към възходящ набор от услуги за търговия.Ще има изгоди от по-широк и по-дълбок пазар след работно време. В идеалния случай това би довело до по-голям размер, по-тесни спредове оферта/продаване и по-добро покритие на цените, защото информацията се усвоява от по-голям набор от търговци.Може също по този начин да понижи възможностите за спиране, което е минус в пространството. Стартиращата компания Blue Ocean, да вземем за пример, ръководи различна платформа за търговия, която прави покупко-продажби за брокерски компании. Той претърпя спиране в ранните часове на 5 август, защото фючърсите на американския пазар се сринаха заради терзания за повишение на лихвения % на Bank of Japan. Robinhood беше заставен да затвори за малко своята 24-часова комерсиална услуга и спирането имаше вълнообразен резултат върху други брокерски компании.„ Пети август беше ужасяващ с Blue Ocean “, споделя Нийл Макдоналд, основен изпълнителен шеф на Moomoo. Robinhood’s Quirk прибавя, че Blue Ocean „ не можа да се оправи с по-големите размери и всички бяхме хванати от това “.Главният изпълнителен шеф на Blue Ocean Брайън Хайндман споделя, че спирането се дължи на актуализация на софтуера, която се е случвала тъкмо когато размерът е скочил, сривайки системата. „ Имахме спиране и поемаме отговорност за него “, споделя той, добавяйки, че проблемите са били позволени.„ Никой не упорства за 24-часов офис в Ню Йорк. Сега няма да спите и хората към този момент работят задоволително интензивно “, споделя Антъни Дение, президент на групата на Webull, добавяйки, че брокерските компании „ ще би трябвало да заплащат за спомагателен личен състав “, с цел да създадат 24/5 търговията по-безпроблемна за клиентите.
Някои брокерски къщи са внимателни. Schwab разрешава 24-часова търговия единствено с лимитирани поръчки за акции в показателите S&P 500 и Nasdaq 100 и борсово търгувани фондове. „ Няма акции на мемове “, споделя Джеймс Костулиас, началник на комерсиалните услуги, имайки поради имена като GameStop и AMC Entertainment Holdings, които не могат да се търгуват след работно време в Schwab.Консултантската компания Betterment въобще не е почитател, отказвайки да разреши 24/7 търговия в своите потребителски портфейли. „ Виждаме повече хора да вземат импулсивни решения след работно време, изключително в случай че са на вашия телефон “, споделя Дан Игън, вицепрезидент на компанията по поведенчески финанси и вложение. Betterment даже е измислил фраза за това държание – „ занемарен “ – композиция от унесеност и нелепост. „ Не търгувайте неуместно “, споделя Игън.Едно техническо затруднение е, че услугите за клиринг и сетълмент може просто да се нуждаят от изчакване за обработка на транзакции. Depository Trust and Clearing Corp., която се занимава със сетълмент за акции, сподели на Barron's, че е „ интензивно ангажирана “ с брокерски компании и тържища, само че няма публично известие за разширение на услугите, с цел да се оправят с повече овърнайт търговия.С идването на дерегулаторната стратегия на Тръмп брокерските компании, тържищата и започващите компании може би едвам стартират да се борят за поръчки в един 24/7 свят. „ Твърдо имам вяра, че след по-малко от пет години ще се чудим за какво фондовите пазари не са работили 24-часа и преди “, разяснява Игън.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Търговията в извънработно време стартира по време на пандемията, съгласно NYSE, и от този момент се форсира. Общият размер отвън работно време е 5,5% от общия дневен размер през 2019 година Тази година той е 8,7%, като приблизително над един милиард акции се търгуват отвън работно време по отношение на близо 760 милиона през 2023 година Търговията отвън работното време цената на $ е скочила от 6,7% на 8% от цялата търговия.Търговците в Азия, които търсят достъп до американски акции в работното си време, са един от огромните мотори на растежа. Webull започва 24-часова търговия пет дни в седмицата за азиатските пазари през май и от този момент я разшири до клиенти от Съединени американски щати. Друга брокерска компания, Tastytrade, възнамерява да пусне 24-часова търговия при започване на 2025 г.„ Хората желаят да търгуват, когато желаят, а вложителите на други пазари желаят да търгуват американски акции, когато са будни “, споделя Дж. Дж. Кинахан, основен изпълнителен шеф на IG North America, компанията-майка на Tastytrade. „ Егоистично е да мислим, че единственото време, когато хората желаят да търгуват, е през работното време на Съединени американски щати. “Младите американци, привикнали да купуват всичко 24/7, също подхранват растежа. „ Електронна борса, която не действа непрекъснато, е като Amazon да не е отворен “, споделя Стив Куирк, основен брокерски шеф на Robinhood, която разшири борсовата търговия до 24 часа дневно, пет дни в седмицата през 2023 година Клиентите на Robinhood „ мислят за пазари по разнообразни способи “, прибавя той. „ Не става въпрос за звънеца за отваряне и звънец за затваряне. “Засега общият размер преди стартиране на пазара и след работно време нормално е по-малко от 10% от междинните 11,3 милиарда акции, търгувани всекидневно на NYSE и Nasdaq през постоянното работно време. Дори 700 милиона акции, които сменят притежателя си, са относително малко и размерът понижава през нощта.Голяма част от действието се случва към издаването на тримесечните облаги, където волатилността нараства. Движенията на акциите в дните на облагите това тримесечие бяха на 15-годишни върхове, приблизително облаги или загуби от 5%, съгласно Goldman Sachs. Движенията нагоре бяха по-изразени през това тримесечие и цифрите са много над историческата междинна стойност от плюс-3,7%.Но заради оскъдните размери, търговията е рискова и става още по-рискова при продължителни сесии след 20:00 часа. Въпреки че акциите може да реагират на обявяване на облагите с бурни съмнения, ходовете постоянно са мимолетни - отразявайки слаб размер даже за колоси като Nvidia, спрямо цялостния набор от търговци, които претеглят новините на идващия ден.Търговските комисионни нормално са идентични, през деня или нощем. Но спредовете за оферта/продаване са по-широки след работно време, което значи, че няма да получите най-хубавата пазарна цена, даже за мощно ликвидни имена.Друга чудноватост е, че множеството брокерски къщи лимитират търговците да лимитират поръчките след работно време. Това може да има изгоди на мощно изменчив пазар с ниска ликвидност, само че поръчката може да не бъде изпълнена, в случай че цената не доближи лимита, или може да бъде изпълнена единствено отчасти.Брокерите споделят, че лимитираните поръчки пазят дребните вложители. „ Ако търгувате, когато има по-ниска ликвидност, има повече шансове за по-големите вложители да притеглят хора “, споделя Стив Сандърс, началник на отдела за маркетинг и създаване на артикули в Interactive Brokers, която започва овърнайт търговия през 2022 г.Ако се потопите в басейна след работно време, ще плувате с акули. Хедж фондовете, частните търговци в банките, алгоритмичните фондове и търговците отвън Съединени американски щати са склонни да преобладават. Тези търговци са дейни по време на дневните сесии, несъмнено, само че по-широкият пазар размива тяхното въздействие. Това значи, че има по-добро разкриване на цените по време на постоянни сесии. След часовете, фрагменти от информация се усилват, което води до по-променливи придвижвания, които може да не бъдат доказани в студената светлина на сутринта.„ Инвеститорите на дребно, които вземат участие в продължителни сесии, ще търгуват на пазар, където цените са по-нестабилни и по-неблагоприятни, в сравнение с по време на естествените часове за търговия “, споделя Бенджамин Шифрин, шеф на политиката за скъпи бумаги в Better Markets, неправителствена група за финансово покровителство.Брокерските компании и тържищата, които се хранят с неустойчивост, несъмнено, получават възнаграждение без значение от всичко. Същото вършат и компаниите, ръководещи „ тъмни пулове “, които ръководят разширена търговия. Компании като ICE, Citadel Securities, Susquehanna и Cboe Global Markets се възползват от разширената търговия и имат ползи в нея. Същото вършат и брокерски компании като Robinhood, които прибавиха извънработно време към възходящ набор от услуги за търговия.Ще има изгоди от по-широк и по-дълбок пазар след работно време. В идеалния случай това би довело до по-голям размер, по-тесни спредове оферта/продаване и по-добро покритие на цените, защото информацията се усвоява от по-голям набор от търговци.Може също по този начин да понижи възможностите за спиране, което е минус в пространството. Стартиращата компания Blue Ocean, да вземем за пример, ръководи различна платформа за търговия, която прави покупко-продажби за брокерски компании. Той претърпя спиране в ранните часове на 5 август, защото фючърсите на американския пазар се сринаха заради терзания за повишение на лихвения % на Bank of Japan. Robinhood беше заставен да затвори за малко своята 24-часова комерсиална услуга и спирането имаше вълнообразен резултат върху други брокерски компании.„ Пети август беше ужасяващ с Blue Ocean “, споделя Нийл Макдоналд, основен изпълнителен шеф на Moomoo. Robinhood’s Quirk прибавя, че Blue Ocean „ не можа да се оправи с по-големите размери и всички бяхме хванати от това “.Главният изпълнителен шеф на Blue Ocean Брайън Хайндман споделя, че спирането се дължи на актуализация на софтуера, която се е случвала тъкмо когато размерът е скочил, сривайки системата. „ Имахме спиране и поемаме отговорност за него “, споделя той, добавяйки, че проблемите са били позволени.„ Никой не упорства за 24-часов офис в Ню Йорк. Сега няма да спите и хората към този момент работят задоволително интензивно “, споделя Антъни Дение, президент на групата на Webull, добавяйки, че брокерските компании „ ще би трябвало да заплащат за спомагателен личен състав “, с цел да създадат 24/5 търговията по-безпроблемна за клиентите.
Някои брокерски къщи са внимателни. Schwab разрешава 24-часова търговия единствено с лимитирани поръчки за акции в показателите S&P 500 и Nasdaq 100 и борсово търгувани фондове. „ Няма акции на мемове “, споделя Джеймс Костулиас, началник на комерсиалните услуги, имайки поради имена като GameStop и AMC Entertainment Holdings, които не могат да се търгуват след работно време в Schwab.Консултантската компания Betterment въобще не е почитател, отказвайки да разреши 24/7 търговия в своите потребителски портфейли. „ Виждаме повече хора да вземат импулсивни решения след работно време, изключително в случай че са на вашия телефон “, споделя Дан Игън, вицепрезидент на компанията по поведенчески финанси и вложение. Betterment даже е измислил фраза за това държание – „ занемарен “ – композиция от унесеност и нелепост. „ Не търгувайте неуместно “, споделя Игън.Едно техническо затруднение е, че услугите за клиринг и сетълмент може просто да се нуждаят от изчакване за обработка на транзакции. Depository Trust and Clearing Corp., която се занимава със сетълмент за акции, сподели на Barron's, че е „ интензивно ангажирана “ с брокерски компании и тържища, само че няма публично известие за разширение на услугите, с цел да се оправят с повече овърнайт търговия.С идването на дерегулаторната стратегия на Тръмп брокерските компании, тържищата и започващите компании може би едвам стартират да се борят за поръчки в един 24/7 свят. „ Твърдо имам вяра, че след по-малко от пет години ще се чудим за какво фондовите пазари не са работили 24-часа и преди “, разяснява Игън.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Източник: infostock.bg
КОМЕНТАРИ