Стагфлацията от 70-те години на миналия век може да е

Стагфлацията от 70-те години на предишния век може да е изложена на риск да се повтори, предизвестява Deutsche Bank. Повтаря ли се историята? Скокът в цените на силата прибавя към възходящия лист от прилики с епохата от 70-те години на предишния век, споделя Deutsche Bank.Голяма банка на Уолстрийт предизвестява за риска упованията за инфлация да останат незакрепени по метод, сходен на ерата на стагфлацията през 70-те години на предишния век.Атаките против Израел от страна на Хамас през уикенда илюстрират по какъв начин геополитическите опасности могат ненадейно да се върнат – добавяйки към изненадващите разтърсвания на актуалното десетилетие, като пандемията от COVID-19 и нахлуването на Русия в Украйна, споделиха макро стратегът Хенри Алън и анализаторът Касиди Ейнсуърт-Грейс от Базираната във Франкфурт Deutsche Bank.Цените на петрола се покачиха с повече от 4% в понеделник, до момента в който търговците претегляха въздействието на войната в Близкия изток върху доставките на необработен нефт. Скокът в цените на силата прибавя към възходящия лист от прилики с епохата от 70-те години на предишния век – което включва също непрекъснато над целевата инфлация в огромните стопански системи и повтарящ се оптимизъм за това какъв брой бързо ще спадне; стачки на работниците; и даже увеличение на възможностите тази зима да бъде доминирана от метеорологичния модел на Ел Ниньо, сходен на този през 1971 година и който исторически е обвързван с по-високите цени на суровините, съгласно Deutsche Bank.Инфлацията остава над задачите на централните банки във всяка страна от Г-7 - Съединени американски щати, Канада, Франция, Германия, Италия, Япония и Обединеното кралство. Колко дълго ще остане висока е един от най-важните въпроси, пред които са изправени финансовите пазари, а дестабилизирането на упованията ще затрудни още повече политиците да възстановят ценовата непоклатимост.„ Така че като се има поради, че инфлацията към момента е над равнищата си отпреди пандемията, значимо е да не сме самодоволни по отношение на нейния път “, пишат Алън и Ейнсуърт-Грейс в записка, оповестена в понеделник. „ В края на краищата, в случай че има нов потрес и инфлацията остане над задачата през трета или даже четвърта година, става все по-трудно да си представим, че дълготрайните упования неведнъж ще останат по-ниски от действителната инфлация. “Историята демонстрира, че последната миля на инфлацията постоянно е най-трудната. Един от основните уроци от 70-те години на предишния век беше, че инфлацията не съумя да се върне на предходните си равнища след първия петролен потрес от 1973 година и рецесията в Съединени американски щати от 1973-1975 година и отиде още по-високо след втори петролен потрес през 1979 г. Сега инфлацията е над задачата за последните две години, „ нов инфлационен скок може да накара упованията да останат незакрепени “, съгласно бележката на Deutsche Bank.Засега упованията на обществото за инфлация, измерени от изследване на потребителите на Фед в Ню Йорк през август, остават значително постоянни, въпреки и към момента над задачата от 2% на Федералния запас.Настоящият интервал се разграничава от ерата на 70-те години на предишния век по редица способи, показва още екипът на Deutsche Bank. Дългосрочните инфлационни упования остават „ впечатляващо “ добре закотвени, цените на суровините паднаха доста от върховете си през последните 12 до 18 месеца, а спиранията във веригата на доставки, зародили по време на пандемията, „ като цяло са излекувани “. Освен това Съединени американски щати са по-малко енергоемки, в сравнение с в предишното, и са по-малко податливи на вреди от енергиен потрес в стила на 1970-те години.Въпреки това, „ извънредно значимо е да се заобикаля самодоволството “, пишат Алън и Ейнсуърт-Грейс. „ Наистина, в случай че погледнем обратно, една от грешките на 70-те години беше, че политиката беше облекчена прекомерно рано, което способства за обновяване на инфлацията. “Настроенията за отбягване на риска доминираха на финансовите пазари при започване на понеделник, преди акциите да се покачат през следобеда в Ню Йорк. И трите съществени борсови показателя в Съединени американски щати приключиха нагоре в една волатилна сесия. Търговията с фючърси на държавния дълг на Съединени американски щати отразява по-голямото търсене и златото се увеличи, защото бягството към сигурността се наложи. Паричният пазар за Treasurys беше затворен за Деня на Колумб и Деня на коренното население.