След най-голямата загуба за портфейли 60/40 от световната финансова криза

След най-голямата загуба за портфейли 60/40 от международната финансова рецесия насам, може би предстоят по-добри дни за комплекса от уравновесени капиталови тактики за трилиони долари.На фона на оптимизма, че инфлацията е достигнала своя връх, повече от 60% от 610 респонденти в последното изследване на MLIV Pulse залагат, че акциите и облигациите ще се движат в противоположни направления тази година - възстановявайки почитана от времето връзка, която зарежда пенсионните фондове и дарителските фондове над последните две десетилетия.Ако са прави, това ще означи огромна смяна по отношение на предходната година, когато акциите и дългът се намалиха взаимно заради бързия растеж на цените. Големите вътрешни загуби на пазара провокираха екзистенциална паника за бъдещето на стила на вложение, който насочва 60% от активите в акции и 40% в облигации - като в същото време подхранва лова на Уолстрийт за различни хеджове.Сега участниците в изследването са умерено оптимистични за облигациите. Очаква се 10-годишната рентабилност да спадне до 3,5% до края на 2023 година, което е спад от миналогодишния връх от 4,24%.Друго огромно позвъняване на MLIV Pulse: 2023 година ще види напредък в умереното вдишване на риск, като S&P 500 ще реализира облага от към 4%. Прогнозите са в сходство с сходно сдържаната прогноза измежду пазарните стратези, защото икономическият спад заплашва да подкопае корпоративните облаги през идващите месеци.„ Следващата интервенция за Федералния запас, откакто приключат, ще бъдат съкращения “, сподели Джон Мадзийър, старши портфолио управител и началник на US Treasuries във Vanguard Group Inc. „ Преди да стигнем до това, облигациите още веднъж ще станат диверсификатор. “След като беше негативно корелирана през огромна част от последните двадесет години, връзката сред акциите и облигациите се обърна уверено през 2022 година, защото нарасналата инфлация и последващите нараствания на лихвените проценти навредиха и на двата класа активи, което значи, че облигациите значително не съумяха да хеджират дните на загуби в акциите.Междувременно повече от една трета от респондентите акцентират акциите като собствен желан актив, като междинната цел в края на годината за S&P 500 е 4000 пункта, което не е доста надалеч от прогнозата за 4075 на стратезите, интервюирани от Bloomberg. Прогнозите на MLIV варират от 2 000 до 5 800, което акцентира спорни възгледи по отношение на капиталовите вероятности в хватката на упования стопански спад от двете страни на Атлантика.„ Очакваме да се обърнем по-положително към рисковите активи в някакъв миг през 2023 година – само че към момента не сме там “, написа най-големият управител на активи в света BlackRock в своята капиталова вероятност. „ Оценките на капитала към момента не отразяват идните вреди. “Спадът на корпоративните облаги може да бъде най-лошият от световната финансова рецесия и може да провокира ново дъно на фондовия пазар, съгласно стратега на Morgan Stanley Майк Уилсън. Дори един от най-големите оптимисти на Уолстрийт, Марко Коланович от JPMorgan Chase & Co., вижда S&P 500 евентуално наново тестване на мечите си пазарни дъна през октомври до края на първото тримесечие.Приглушените вероятности карат множеството вложители като цяло да запазят акциите си непроменени към този момент. Професионалните мениджъри на пари са по-мечи настроени в кратковременен проект, демонстрират резултатите от изследването. Като цяло, към 23% от участниците в изследването чакат да усилят притежанията си през идващия месец спрямо 28%, които споделиха, че чакат те да намалеят. Сред вложителите на дребно 26% чакат да усилят експозицията, а 15% възнамеряват да я понижат.Историческият модел от последните осем години сподели, че самостоятелните вложители са нараснали своите покупки на акции и борсово търгувани фондове през януари, изключително след понижена интензивност в края на годината, съгласно данни, събрани от Vanda Research. Ако наклонността се повтори, „ търговците на дребно ще предложат мощен попътен вятър на американските акции “, пишат анализатори в записка.Около 42% от интервюираните са съгласни с политиците, че лихвените проценти ще доближат връх в диапазона от 5%-5,25%. Все отново към 52% от самостоятелните търговци залагат, че дълго чаканият пивот на Фед ще дойде някъде през 2023 година, до момента в който 54% от професионалните мениджъри на пари го чакат през 2024 г.Това основава нова борба сред Фед и пазара. Централните банкери показаха, че лихвите би трябвало да останат в ограничаваща територия през идващите месеци, предупреждавайки, че Уолстрийт не би трябвало да чака никакви понижения на лихвите през тази година. И въпреки всичко търговците на фючърси не престават да залагат, че първото понижение на полиците ще се случи преди приключването на 2023 г.„ Пазарът беше доста по-напред от Фед през цялото време “, сподели в телефонно изявление Нанси Тенглер, основен изпълнителен шеф и основен капиталов шеф в Laffer Tengler Investments Inc. „ Пазарът е по-умен от Фед. “Около 27% от участниците в изследването избраха Илон Мъск за лице на 2023 година, откакто той доминираше в заглавията предходната година. Около 47% от участниците също са видели по-ниски бонуси в банките на Уолстрийт през 2023 г.