![[Shutterstock] - Договорните фондове донесоха добра печалба за своите вложители](http://www.capital.bg/shimg/zx620y323c_3110525.jpg)
Лидери на доходността
[Shutterstock]
- Договорните фондове донесоха добра облага за своите инвеститори през 2017, а упованията са позитивни и за тази.
- Схемите, които залагат главно на български акции са осъществили по-ниски облаги.
- Българските ръководещи сдружения към този момент имат активи за над 1.25 милиарда лева
Увеличаване
Преглед на оригинала Автор: Капитал Смаляване
Още по тематиката
Пик на растежа
Доходността при взаимните фондове продължава да набъбва, само че пазарната промяна е все по-често обсъждана тематика
13 окт 2017
Обрат в интерес на взаимните фондове
Над една трета от всички български ръководещи сдружения генерираха над 5% позитивна рентабилност през 2016 година
13 яну 2017 На фона на нулевите лихви по депозитите взаимните фондове се трансфораха още веднъж в съществена опция за икономисване и генериране на рентабилност. Бумът на финансовите пазари през предходната година оправда това тяхно статукво. Повече от ¾ от българските фондове завършиха годината с позитивна рентабилност, а към 1/3 покачиха цената на дяловете си с повече от 5% на годишна база. Така тези вложения се оказаха измежду водачите по облаги измежду обичайните инвестиции като депозити и обезпечаване. Разбираемо най-висока облага донесоха високорисковите фондове, които влагат в акции и други корпоративни бумаги или следват борсови показатели.
Четири от схемите, които бяха част от топ 10 по напредък за 2016 година, влизат в класацията и за 2017 година, само че при всички тях облагата се е свила. Това са " Златен лев Индекс 30 " (който реализира рентабилност от 21.3% през 2016 г.), " Алфа определени акции " (23% през 2016 г.), " Алфа SOFIX показател " (26%) и ДСК Растеж (17.7%).
Причината е, че залагат главно на български акции, които през предходната година осъществиха по-нисък приход. През 2017 година Sofix доближи най-високото си равнище от рецесията насам, като усъвършенства предходния връх от 605 пункта, реализиран през 2014 година, още през януари. До август показателят вървеше твърдо нагоре и записа пик при 727 пункта, след което върна цената си до 676 към края на годината. Така показателят набъбна с съвсем 15% за една година, а два от идващите го взаимни фонда съумяха да покачат цената си с по-голяма стойност. За тази година междинната прогноза, направена пред " Капитал " от осем капиталови медиатора, е за растеж от 10.2% за Sofix, като единствено един чака намаляване.
Натиск от изток
Миналогодишният отличник при високорисковите фондове " ПФБК Восток ", който влага най-вече в акции на компании от Русия и Оперативно-наблюдателно дело и който усили парите на клиентите си с 37.7% през 2016 година, завършва 2017 година на минус. Стойността на един дял се е намалила със 7% за миналите 12 месеца. Това обаче не е изненада, защото съветският пазар навлезе в промяна с началото на предходната година, която продължи до юни, само че по-късно главните показатели съумяха да възстановят позиции.
При комбинираните фондове с по-нисък риск има по-малко разбърквания в класацията – шест от 10-те фонда още веднъж са в подреждането – " Юг Маркет Оптимум ", " ОББ Балансиран фонд ", " Елана Балансиран $ фонд ", " Конкорд Фонд-1 Акции и облигации ", " Престиж " и " Селект Баланс ".
Таксите при множеството фондове в класациите по рентабилност означават намаляване спрямо края на 2016 година, само че едвам с няколко стотни от процентния пункт.
Кои са най-големите
Общата сума на ръководените от българските фондове активи към края на годината надвишава 1.25 милиарда лева, което е с над 30% повече спрямо края на 2016 година Половината от тези средства се ръководят от 15-те най-големи фонда. Водещите по мярка на активите фондове са най-вече инвестиращи в облигации и надлежно с по-ниска рентабилност - " Райфайзен Консервативен фонд " (с чиста стойност на активите от 109 млн. лева.) да вземем за пример има рентабилност от 1%, " ОББ Платинум облигации " (активи 68.7 млн. лева.) - 1.66%, а " ДСК Стандарт " (65.6 млн. лева активи) - 1.03%. Сред 10-те най-големи топ рентабилност има единственият към този момент борсово търгуван фонд - Expat Bulgaria SOFIX UCITS ETF, който усили цената си с близо 10% през годината . В топ 10 най-вече новопривлечени средства за ръководство като дял от равнището към края на предходната година обаче генерира относително новият високорисков фонд " Елана България ".
Основната причина за това е, че той бе стартиран през втората половина на 2016 година Така в границите на 2017 година ръководените от него средства набъбнаха над 3.5 пъти до 31.5 млн. лева, а той бързо се трансформира в най-големия фонд на ръководещото сдружение. Единственият от най-големите фондове, който завършва 2017 година с по-малко средства, в сравнение с я стартира, е " ДСК Фонд на паричния пазар ", чиято чиста стойност на активите се сви с близо 20% до 55.3 млн. лева Именно и нискорисковите фондове се показват най-лошо, а повода е ясна - нулевите лихви по депозитите и слабата рентабилност по държавните облигации изяждат облагите им. Георги Георгиев
ръководещ управител " Адванс инвест "
Очакваме пазарите в Източна Европа да се показват още по-добре
Добрите стопански данни за страните от Източна Европа изцяло резонно откриха отражение и в представянето на финансовите пазари в района. Ръстът на Брутният вътрешен продукт в някои от страните, в които влагаме, надмина упованията на водещите анализатори в две следващи тримесечия. Очакваме инерцията в това отношение да се резервира и през 2018 година в унисон със мощния моментум на цялата западноевропейска стопанска система, която се намира в най-хубавото си положение за последните 5 години. В същото време пазарните съотношения на фирмите в района също остават надалеч под тези на американските и европейските аналози, което ни дава учредения да считаме, че макар сериозните корелации сред активите пазарите в Източна Европа ще се показват много по-успешно и през 2018 година
Към момента сякаш всички положителни вести и упования за международната стопанска система са интерпретирани в представянето на главните борсови показатели. Пазарните съотношения са на едни от най-високите си равнища в исторически проект, само че, въпреки това, и лихвите са на исторически дъна, което оправдава ненапълно тези по-високи съотношения. Данъчните промени ще окажат и положителен резултат върху EPS на целия показател S&P 500, което ще възстановява равнищата на P/E. Все отново пазарът има потребност от промяна и е изцяло допустимо да станем очевидци на такава в първите месеци от годината. Бичият пазар в Съединени американски щати продължава към този момент 9 години и е изцяло в реда на нещата да забележим изстудяване на прекомерно високото равнище на оптимизъм.
Дългогодишният бичи пазар при облигациите е приключил своя цикъл и това не е вест за никого към този момент. Вероятно няма да станем очевидци на бърз срив на цените, а по-скоро нещата ще се случват гладко. Въпреки почналото последователно повишаване на лихвите от страна на ФЕД, останалите централни банки към момента изчакват да подхващат сходни стъпки. Вероятно ЕЦБ ще завърши с QE програмата си през 2018 година, само че надали ще предприеме развой по повдигане на лихвите незабавно. Големият въпрос, който стои в този момент, е дали инфлацията няма да изненада централните банки с изненадващо бърз растеж през 2018 година, който може внезапно да промени разпоредбите на играта. Иван Ненков
член на борда на " Алфа асет мениджмънт "
Възходящата наклонност ще продължи, само че опасности постоянно има
При bull market не е изключително мъчно да се реализира позитивна рентабилност, само че сме удовлетворени от това, че интензивно ръководените ни фондове съумяха да изпреварят по рентабилност както бенчмарк-индексите си, по този начин и по-голямата част от конкуренцията. Всички прогнози са в посока наклонността нагоре да продължи. Предвид развиването на нововъведенията и софтуерните трансформации чакаме някои обичайни браншове да срещнат компликации, само че световно считаме, че 2018 ще е положителна за финансовите пазари.
През тази година ще продължаваме да залагаме на технологиите. Иновациите все по-масово оказват въздействие в живота на хората. Не че това не е по този начин от епохи насам, само че скоростта на този развой е новината. Но значимото е да изберете верен управител и да инвестирате постоянно във фондове с дълготраен небосвод.
Никога не изключваме и опция за промяна на пазарите. Историята демонстрира,че когато това се случва, става бързо, мъчително и съвсем без очевидни предварителни признаци. Опитваме се да следим за такива и ще го вършим през актуалната година.
Индексните фондове са най-лесният и на ниска цена метод за вложение на финансовия пазар и те могат да следват компактно придвижването на водещите акции в SOFIX. Затова предлагаме постоянно вложение без да се опитваме да отгатнем пазара в кратковременен проект. Данните демонстрират, че дълготрайните вложения във водещи компании изпреварват по възвращаемост недвижимите парцели или злато.
-------
* Материалът и мненията към нея имат напълно изчерпателен темперамент и не съставляват предложение за покупка или продажба на скъпи бумаги. Постигната рентабилност не е поръчител за бъдеща, вложенията във взаимни фондове не са обезпечени.
- Договорните фондове донесоха добра облага за своите инвеститори през 2017, а упованията са позитивни и за тази.
- Схемите, които залагат главно на български акции са осъществили по-ниски облаги.
- Българските ръководещи сдружения към този момент имат активи за над 1.25 милиарда лева
Увеличаване
Преглед на оригинала Автор: Капитал Смаляване
Още по тематиката
Пик на растежа
Доходността при взаимните фондове продължава да набъбва, само че пазарната промяна е все по-често обсъждана тематика
13 окт 2017
Обрат в интерес на взаимните фондове
Над една трета от всички български ръководещи сдружения генерираха над 5% позитивна рентабилност през 2016 година
13 яну 2017 На фона на нулевите лихви по депозитите взаимните фондове се трансфораха още веднъж в съществена опция за икономисване и генериране на рентабилност. Бумът на финансовите пазари през предходната година оправда това тяхно статукво. Повече от ¾ от българските фондове завършиха годината с позитивна рентабилност, а към 1/3 покачиха цената на дяловете си с повече от 5% на годишна база. Така тези вложения се оказаха измежду водачите по облаги измежду обичайните инвестиции като депозити и обезпечаване. Разбираемо най-висока облага донесоха високорисковите фондове, които влагат в акции и други корпоративни бумаги или следват борсови показатели.
Четири от схемите, които бяха част от топ 10 по напредък за 2016 година, влизат в класацията и за 2017 година, само че при всички тях облагата се е свила. Това са " Златен лев Индекс 30 " (който реализира рентабилност от 21.3% през 2016 г.), " Алфа определени акции " (23% през 2016 г.), " Алфа SOFIX показател " (26%) и ДСК Растеж (17.7%).
Причината е, че залагат главно на български акции, които през предходната година осъществиха по-нисък приход. През 2017 година Sofix доближи най-високото си равнище от рецесията насам, като усъвършенства предходния връх от 605 пункта, реализиран през 2014 година, още през януари. До август показателят вървеше твърдо нагоре и записа пик при 727 пункта, след което върна цената си до 676 към края на годината. Така показателят набъбна с съвсем 15% за една година, а два от идващите го взаимни фонда съумяха да покачат цената си с по-голяма стойност. За тази година междинната прогноза, направена пред " Капитал " от осем капиталови медиатора, е за растеж от 10.2% за Sofix, като единствено един чака намаляване.
Натиск от изток
Миналогодишният отличник при високорисковите фондове " ПФБК Восток ", който влага най-вече в акции на компании от Русия и Оперативно-наблюдателно дело и който усили парите на клиентите си с 37.7% през 2016 година, завършва 2017 година на минус. Стойността на един дял се е намалила със 7% за миналите 12 месеца. Това обаче не е изненада, защото съветският пазар навлезе в промяна с началото на предходната година, която продължи до юни, само че по-късно главните показатели съумяха да възстановят позиции.
При комбинираните фондове с по-нисък риск има по-малко разбърквания в класацията – шест от 10-те фонда още веднъж са в подреждането – " Юг Маркет Оптимум ", " ОББ Балансиран фонд ", " Елана Балансиран $ фонд ", " Конкорд Фонд-1 Акции и облигации ", " Престиж " и " Селект Баланс ".
Таксите при множеството фондове в класациите по рентабилност означават намаляване спрямо края на 2016 година, само че едвам с няколко стотни от процентния пункт.
Кои са най-големите
Общата сума на ръководените от българските фондове активи към края на годината надвишава 1.25 милиарда лева, което е с над 30% повече спрямо края на 2016 година Половината от тези средства се ръководят от 15-те най-големи фонда. Водещите по мярка на активите фондове са най-вече инвестиращи в облигации и надлежно с по-ниска рентабилност - " Райфайзен Консервативен фонд " (с чиста стойност на активите от 109 млн. лева.) да вземем за пример има рентабилност от 1%, " ОББ Платинум облигации " (активи 68.7 млн. лева.) - 1.66%, а " ДСК Стандарт " (65.6 млн. лева активи) - 1.03%. Сред 10-те най-големи топ рентабилност има единственият към този момент борсово търгуван фонд - Expat Bulgaria SOFIX UCITS ETF, който усили цената си с близо 10% през годината . В топ 10 най-вече новопривлечени средства за ръководство като дял от равнището към края на предходната година обаче генерира относително новият високорисков фонд " Елана България ".
Основната причина за това е, че той бе стартиран през втората половина на 2016 година Така в границите на 2017 година ръководените от него средства набъбнаха над 3.5 пъти до 31.5 млн. лева, а той бързо се трансформира в най-големия фонд на ръководещото сдружение. Единственият от най-големите фондове, който завършва 2017 година с по-малко средства, в сравнение с я стартира, е " ДСК Фонд на паричния пазар ", чиято чиста стойност на активите се сви с близо 20% до 55.3 млн. лева Именно и нискорисковите фондове се показват най-лошо, а повода е ясна - нулевите лихви по депозитите и слабата рентабилност по държавните облигации изяждат облагите им. Георги Георгиев
ръководещ управител " Адванс инвест "
Очакваме пазарите в Източна Европа да се показват още по-добре
Добрите стопански данни за страните от Източна Европа изцяло резонно откриха отражение и в представянето на финансовите пазари в района. Ръстът на Брутният вътрешен продукт в някои от страните, в които влагаме, надмина упованията на водещите анализатори в две следващи тримесечия. Очакваме инерцията в това отношение да се резервира и през 2018 година в унисон със мощния моментум на цялата западноевропейска стопанска система, която се намира в най-хубавото си положение за последните 5 години. В същото време пазарните съотношения на фирмите в района също остават надалеч под тези на американските и европейските аналози, което ни дава учредения да считаме, че макар сериозните корелации сред активите пазарите в Източна Европа ще се показват много по-успешно и през 2018 година
Към момента сякаш всички положителни вести и упования за международната стопанска система са интерпретирани в представянето на главните борсови показатели. Пазарните съотношения са на едни от най-високите си равнища в исторически проект, само че, въпреки това, и лихвите са на исторически дъна, което оправдава ненапълно тези по-високи съотношения. Данъчните промени ще окажат и положителен резултат върху EPS на целия показател S&P 500, което ще възстановява равнищата на P/E. Все отново пазарът има потребност от промяна и е изцяло допустимо да станем очевидци на такава в първите месеци от годината. Бичият пазар в Съединени американски щати продължава към този момент 9 години и е изцяло в реда на нещата да забележим изстудяване на прекомерно високото равнище на оптимизъм.
Дългогодишният бичи пазар при облигациите е приключил своя цикъл и това не е вест за никого към този момент. Вероятно няма да станем очевидци на бърз срив на цените, а по-скоро нещата ще се случват гладко. Въпреки почналото последователно повишаване на лихвите от страна на ФЕД, останалите централни банки към момента изчакват да подхващат сходни стъпки. Вероятно ЕЦБ ще завърши с QE програмата си през 2018 година, само че надали ще предприеме развой по повдигане на лихвите незабавно. Големият въпрос, който стои в този момент, е дали инфлацията няма да изненада централните банки с изненадващо бърз растеж през 2018 година, който може внезапно да промени разпоредбите на играта. Иван Ненков
член на борда на " Алфа асет мениджмънт "
Възходящата наклонност ще продължи, само че опасности постоянно има
При bull market не е изключително мъчно да се реализира позитивна рентабилност, само че сме удовлетворени от това, че интензивно ръководените ни фондове съумяха да изпреварят по рентабилност както бенчмарк-индексите си, по този начин и по-голямата част от конкуренцията. Всички прогнози са в посока наклонността нагоре да продължи. Предвид развиването на нововъведенията и софтуерните трансформации чакаме някои обичайни браншове да срещнат компликации, само че световно считаме, че 2018 ще е положителна за финансовите пазари.
През тази година ще продължаваме да залагаме на технологиите. Иновациите все по-масово оказват въздействие в живота на хората. Не че това не е по този начин от епохи насам, само че скоростта на този развой е новината. Но значимото е да изберете верен управител и да инвестирате постоянно във фондове с дълготраен небосвод.
Никога не изключваме и опция за промяна на пазарите. Историята демонстрира,че когато това се случва, става бързо, мъчително и съвсем без очевидни предварителни признаци. Опитваме се да следим за такива и ще го вършим през актуалната година.
Индексните фондове са най-лесният и на ниска цена метод за вложение на финансовия пазар и те могат да следват компактно придвижването на водещите акции в SOFIX. Затова предлагаме постоянно вложение без да се опитваме да отгатнем пазара в кратковременен проект. Данните демонстрират, че дълготрайните вложения във водещи компании изпреварват по възвращаемост недвижимите парцели или злато.
-------
* Материалът и мненията към нея имат напълно изчерпателен темперамент и не съставляват предложение за покупка или продажба на скъпи бумаги. Постигната рентабилност не е поръчител за бъдеща, вложенията във взаимни фондове не са обезпечени.
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ