С пазарна капитализация от близо 500 милиарда долара, Mastercard (MA

С пазарна капитализация от близо 500 милиарда $, Mastercard (MA 1,15%) е същински корпоративен колос. Всъщност, тя се подрежда на 16-то място в класацията на най-големите американски компании по пазарна капитализация, пред други финансови колоси като Bank of America, Wells Fargo, American Express и Morgan Stanley, оповестяват от The Motley FoolНо за какво? И може би по-важното, ще резервира ли Mastercard мястото си през идващите години? Нека разберем.Най-голямото преимущество на Mastercard е нейният бизнес модел.Подобно на главния си съперник Visa, Mastercard има бизнес модел, основан на обработката на заплащания. Компанията ръководи обширна мрежа, която улеснява платежните транзакции сред търговци, картодържатели и институции, издаващи карти.С други думи, Mastercard е класическият медиатор. Тя начислява такси за потреблението на мрежата си. И въпреки че – най-общо казано – всяка обособена такса е дребна, те в действителност се натрупват.През последните 12 месеца Mastercard генерира доходи от 29 милиарда $. Това е с към 12% повече по отношение на година по-рано, когато компанията генерира доходи от 26 милиарда $. Увеличението се дължи на възходящите размери на заплащанията в международен мащаб, защото светът непрестанно се доближава към безкасово общество. По-специално, разрастващите се пазарни стопански системи не престават да минават от пари в брой към карти, защото виталният стандарт се покачва и достъпът до интернет се уголемява.Освен това, мрежата на Mastercard се възползва от икономии от мащаба. Тоест, с повишаването на мрежата, Mastercard може да извлича все по-голяма облага от нея, защото изгодите от мрежата порастват по-бързо от разноските.Всъщност, през последните 10 години оперативният марж на Mastercard се е нараснал от 53% на 58%, до момента в който чистият ѝ приход е скочил от 3,7 милиарда $ до над 13,1 милиарда $.Как и за какво акциите на Mastercard процъфтяватСлед обзор на бизнес модела ѝ, не е чудно, че акциите на Mastercard са се повишили с бързи темпове. Всъщност, Mastercard е една от най-хубавите акции за владение през последните 10 години, с 10-годишна обща рентабилност от 518%, елементарно изпреварвайки общата рентабилност на S&P 500 от 246% за същия интервал.Това чудесно показване се поддържа от солидната композиция от дивидентни заплащания и назад изкупуване на акции на Mastercard. В момента компанията изплаща непретенциозен тримесечен дял от 0,76 $ на акция, генерирайки дивидентна рентабилност от 0,55%. Mastercard също по този начин разгласи проект за назад изкупуване на акции на стойност 12 милиарда $ през декември 2024 година, който ще помогне за повишение на цената за акционерите посредством понижаване на акциите в обращение.Mastercard може да поддържа тези начинания с помощта на мощния си свободен паричен поток. През последните 12 месеца компанията генерира 14,3 милиарда $ свободен паричен поток или 15,53 $ на акция.Акциите на Mastercard за покупка ли са в този момент?Разбира се, има опасности от притежаването на акции на Mastercard. Първо, компанията е обект на големи регулаторни опасности. Също по този начин и на няколко настоящи правосъдни каузи, свързани с антитръстови въпроси и въпроси, свързани със отбраната на потребителите. Както при всяко сходно правосъдно дело, адвокатските такси, споразуменията или паричните санкции биха могли да понижат бъдещите облаги на компанията.Освен това, конкурентни разстройства, като да вземем за пример тези на криптовалутите или нововъзникващите финтех компании, биха могли да лишават пазарния дял на Mastercard в бъдеще. И най-после, съществува общ риск от стопански спад, който би довел до закъснение на световните размери на заплащанията.Въпреки че всеки от тези опасности би трябвало да се приема съществено, главният бизнес модел на Mastercard е просто прекомерно добър, с цел да бъде пренебрегнат. Инвеститорите биха постъпили рационално, в случай че купуват и държат акции на Mastercard, в случай че към момента не ги имат.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.