Различните схеми за индексиране и претегляне на акциите блестят по

Различните схеми за индексиране и претегляне на акциите блестят по друго време, само че някои подходи са предопределени да бъдат ваксинирани против пазарните цикли.Инвеститорите обичат индексните фондове с добра причина. Те разрешават лесна диверсификация и нормално се отличават с ниски разноски. За търпеливите вложители необятните индексни фондове може да се показват по-добре от множеството интензивно ръководени фондове, тъй като това ръководство е по-скъпо и тъй като е толкоз мъчно да се избират поредно портфейли, които надминават показателя.Но с S&P 500 с възвръщаемост от 36,4% през последната година до 30 септември, предизвестията към вложителите нормално са ориентирани към две тематики.Първиата е - оценката. Индексът се търгува при форуърдно съответствие цена/печалба от 21,6, въз основа на цените при затваряне по последни данни и претеглените консенсусни оценки за облагата на акция измежду анализаторите, интервюирани от FactSet. Това е повече от форуърд P/E от 18 преди година и много над 10-годишното приблизително форуърд P/E от 18,3, съгласно данни, предоставени от FactSet.Второто предизвестие е за концентрацията на бенчмарк показателя на Съединени американски щати в компании с огромна капитализация. S&P 500 се претегля по пазарна капитализация. Портфолиото на SPDR S&P 500 ETF Trust - SPY е основана през януари 1993 година и ръководи активи на стойност 591 милиарда $.Претеглянето на S&P 500 по пазарна капитализация възнаграждава триумфа, само че може също по този начин да докара до това вложителите на индексен фонд да имат повече от парите си, съсредоточени в шепа акции, в сравнение с допускат.Различно тегло и избор в границите на S&P 500Един явен метод да се противодейства на претеглен показател е да се разпределят по равно. Тъй като цените на акциите се трансформират всекидневно, Invesco S&P 500 Equal Weight ETF - RSP се ребалансира на тримесечие. Еднаквото претегляне води до по-голям надолнище на цената, защото софтуерните колоси в горната част на показателя, с толкоз мощен растеж на продажбите за компания като Nvidia, има еднообразно тегло, даже и с компании, които порастват с темпото на охлюв. Това води до диференцирана продуктивност. Например през 2022 година, когато SPY падна с 18,2%, RSP падна единствено с 11,6%. Но когато SPY донесе рентабилност от 26,2% възвръщаемост през 2023 година, RSP се увеличи с 13,7%.Invesco има няколко други метода за различни претегляния на S&P 500 и основани на фактори тактики за следене на показатели, които избират от рамките на показателя.За съпоставяне на дълготрайното показване ограничихме листата до Invesco S&P 500 Factor ETF, които бяха основани преди повече от пет години. В допълнение към сравнението на представянето на факторните ETF със SPY, ние ги сравнихме с Vanguard S&P 500 ETF – VOO, която беше основана през септември 2010 година и ръководи активи на стойност 509 милиарда $. Годишните разноски на SPY възлизат на 0,0945% от междинните активи под ръководство, до момента в който съотношението на разноските на VOO е 0,05%.Следващите таблици съдържат съпоставения на успеваемостта на SPY, VOO и девет от факторните фондове на Invesco, които съществуват повече от пет години. Първата таблица демонстрира общата възвръщаемост, а втората таблица демонстрира междинната годишна възвръщаемост.Двата необятни индексни фонда S&P 500 са в горната част на всяка таблица. Тогава Invesco S&P 500 Quality ETF е идващият, тъй като е единственият от факторните ETF, който съществува повече от 15 години. След това описът се сортира по петгодишни доклади.
ETF1-year return3-year return5-year return10-year return15-year returnSPDR S&P 500 ETF Trust 
SPY
0.91%36.0%39.8%109.0%247.7%618%Vanguard S&P 500 ETF 
VOO
0.92%36.3%40.1%109.4%249.8%N/A      Invesco S&P 500 Quality ETF 
SPHQ
0.56%36.2%45.1%117.3%269.7%710%Invesco S&P 500 Momentum ETF 
SPMO
1.53%59.1%56.4%138.4%N/AN/AInvesco S&P 500 GARP ETF 
SPGP
1.22%16.4%24.9%97.3%267.1%N/AInvesco S&P 500 Revenue ETF 
RWL
1.01%27.5%41.4%98.3%204.3%557%Invesco S&P 500 Equal Weight ETF 
RSP
0.78%28.5%25.8%81.1%180.4%514%Invesco S&P 500 Pure Growth ETF 
RPG
1.53%30.9%4.4%71.3%170.7%587%Invesco S&P 500 Low Volatility ETF 
SPLV
0.45%24.8%25.9%37.9%154.8%N/AInvesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF 
SPHD
0.26%34.4%34.8%46.8%146.3%N/AInvesco S&P 500 Pure Value ETF 
RPV
1.27%23.7%25.9%54.8%110.9%422%
Данни: FactSetВсяко удебелено число за факторните ETF значи, че възвръщаемостта му за този интервал е била по-висока от тази на SPY и VOO.
ETF1-year return3-year avg. return5-year avg. return10-year avg. return15-year avg. returnSPDR S&P 500 ETF Trust 
SPY
0.91%36.0%11.8%15.9%13.3%14.0%Vanguard S&P 500 ETF 
VOO
0.92%36.3%11.9%15.9%13.3%N/A      Invesco S&P 500 Quality ETF 
SPHQ
0.56%36.2%13.2%16.8%14.0%15.0%Invesco S&P 500 Momentum ETF 
SPMO
1.53%59.1%16.1%19.0%N/AN/AInvesco S&P 500 GARP ETF 
SPGP
1.22%16.4%7.7%14.6%13.9%N/AInvesco S&P 500 Revenue ETF 
RWL
1.01%27.5%12.3%14.7%11.8%13.4%Invesco S&P 500 Equal Weight ETF 
RSP
0.78%28.5%7.9%12.6%10.9%12.9%Invesco S&P 500 Pure Growth ETF 
RPG
1.53%30.9%1.5%11.4%10.5%13.7%Invesco S&P 500 Low Volatility ETF 
SPLV
0.45%24.8%8.0%6.6%9.8%N/AInvesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF 
SPHD
0.26%34.4%10.5%8.0%9.4%N/AInvesco S&P 500 Pure Value ETF 
RPV
1.27%23.7%8.0%9.1%7.7%11.6%
Данни: FactSetНе е изненада, че VOO победи леко SPY за всички интервали от 10 години обратно, заради по-ниските разноски на VOO.За целия 15-годишен интервал Invesco S&P 500 Quality ETF SPHQ е най-хубавият реализатор. Той победи SPY за всички интервали и победи VOO за всички интервали, като се изключи едногодишния интервал до 30 септември. SPHQ държи 100-те акции измежду S&P 500, които се класират най-високо съгласно оценка за качество, която комбинира възвръщаемостта на личен капитал, дълг към балансова стойност и „ съответствие на начисления “ на оперативните активи по отношение на общите активи. Индексите за всички тези ETF се поддържат от S&P Dow Jones Indices. Индексът, проследяван от този фонд, се ребалансира два пъти годишно, като други корекции се вършат незабавно след обособяване или в случай че дадена компания бъде отстранена от S&P 500. Всяка акция се претегля посредством творбата на нейния първокласен рейтинг и нейната пазарна капитализация. SPHQ е оценен с пет звезди (най-високата оценка) в класацията на Morningstar „ U.S. Blend Large Fund ” категория. Коефициентът на разноските му е 0,15%.Другият незабравим представител измежду тези ETF-и с фактор S&P 500 е Invesco S&P 500 Momentum ETF, който беше основан през октомври 2015 година Той надмина SPY и VOO за едно-, три- и петгодишните интервали до 30 септември. Този фонд сега държи 99 акции на компании с най-високи „ инерционни резултати “. Два пъти годишно съставените елементи на S&P 500 се класират съгласно това какъв брой са се повишили цените им през предходните 12 месеца, след което се правят оценка, с цел да се вземе поради волатилността. Портфолиото се състои от 20% от фирмите в S&P 500, които имат най-голям резултат, след което се претеглят посредством композиция от резултата на импулса и пазарната капитализация. Този фонд също има петзвезден рейтинг от Morningstar. Той има съответствие на разноските 0,13%.Тези факторни ETF „ ще блестят най-ярко през разнообразни елементи от икономическия цикъл “, съгласно Ник Каливас, който управлява факторната тактика на Invesco за борсово търгувани фондове.По време на изявление с MarketWatch той сподели, че изключително преимущество на S&P 500 Momentum ETF е, че може да бъде по-малко обиден от необятни пазарни цикли, заради тежестта му по отношение на акции, които са се показали добре в последно време.Той добави, че комбинацията от подходи за индексиране „ може да бъде потребна за ръководството на портфейла, защото те работят по друго време “ в границите на пазарните и икономическите цикли.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.