PepsiCo (PEP 0,68%) често се смята за устойчива акция за

PepsiCo (PEP 0,68%) постоянно се счита за устойчива акция за дълготрайни вложители. Тя е една от най-големите производители на питиета и пакетирани храни в света, тя непрекъснато изкупува назад личните си акции и покачва дивидента си годишно в продължение на 52 поредни години, разясняват от The Motley Fool.Но през последните три години акциите на PepsiCo се намалиха с 11%, до момента в който S&P 500 се увеличи с 21%. Нека да забележим за какво този мощен водач на сините чипове се показа по-слабо от пазара и дали има късмет още веднъж да го надмине през идващите три години.Какво се случи с PepsiCo през последните три години?Подразделението за питиета на PepsiCo продава едноименната си сода, други газирани питиета и необятна гама от плодови сокове, чайове, спортни питиета и бутилирана вода. Тя също по този начин продава пакетирани храни посредством бизнеса си Frito-Lay, Quaker Foods и Pioneer Foods.Мащабът и диверсификацията на PepsiCo нормално я вършат надеждна акция. Но през последните три години растежът на чистите и органичните доходи се забави. На непрекъсната валутна база растежът на главните облаги на акция (EPS) също се охлади.Три съществени провокации забавиха растежа на PepsiCo. Първо, инфлацията я накара да увеличи цените си и да понижи пакетите си. Второ, тя се бори с по-бавните разноски и по-слабата ценова мощност в Китай и Латинска Америка, което значително компенсира изгодите от тези скокове на цените в Северна Америка. И най-после, тя издаде няколко огромни отзовавания, в това число едно за зараза от салмонела в Quaker Foods и друго за всеобщо погрешно етикетиране на нейните питиета с „ нулево наличие на захар “.Подразделението на Quaker в Северна Америка в този момент е най-слабото звено на PepsiCo. Нейните органични доходи са нарастнали с 13% през 2022 година, само че са нарастнали единствено с 1% през 2023 година и са намалели с 14% през 2024 година Без никакви краткосрочни катализатори Quaker може да продължи да се бори през идващите няколко години.Какво ще се случи с PepsiCo през идващите три години?За 2025 година PepsiCo чака органичните доходи да набъбнат с ниските едноцифрени числа, защото нейната съществена непрекъсната валута EPS нараства със междинните едноцифрени числа. Това би било в сходство с темповете на напредък през 2024 година, което допуска, че актуалните насрещни ветрове ще продължат.По време на последния си конферентен диалог през февруари, финансовият шеф Джейми Колфийлд сподели, че PepsiCo ще „ продължи да влага “ в своята инфраструктура, технологии и решения за автоматизация, с цел да върне малко „ инерция “ за своя сегмент Frito-Lay в Северна Америка, който претърпя спад от 0,5% в органичните продажби през 2024 година, защото наподобява доближи максимума на ценова мощност в инфлационна среда.Колфийлд също по този начин чака „ представянето на Северна Америка да се усъвършенства последователно “ през 2025 година, защото нейният интернационален бизнес остава „ много устойчив и има огромен принос “ за цялостния ѝ напредък.Що се отнася до Quaker, Колфийлд има вяра, че към момента има място за разширение посредством стартиране на нови артикули на пазара на високопротеинови закуски. За да стабилизира растежа на подразделението за питиета на PepsiCo в Северна Америка, то възнамерява да „ понижи акцента “ върху своите по-слаби марки и марки с по-нисък марж, до момента в който купува марки с по-висок напредък като Poppi.От 2024 година до 2027 година (на базата на общоприетите счетоводни правила (GAAP)), анализаторите чакат приходите на PepsiCo да набъбнат със комплициран годишен ритъм на напредък (CAGR) от 3%, защото нейната EPS се усилва с CAGR от 9%. Тези оценки наподобяват постоянни, само че допускат, че компанията може да преодолее своите краткосрочни провокации и няма да бъде наранена от повече изземвания.Къде ще бъдат акциите на PepsiCo след три години?Ако приемем, че PepsiCo дава отговор на упованията на анализаторите, усили своята облага на акция с още 9% през 2028 година и към момента се търгува при 19 пъти бъдещите облаги, нейните акции могат да се покачат с 19% до 177 $ за три години. Това би било прилична облага, само че към момента евентуално би могло да се показа по-слабо от S&P 500 - който исторически е осигурявал междинна годишна възвръщаемост от над 10% от основаването си.PepsiCo би трябвало да продължи да усилва дивидентите си през идващите три години, защото сега има резистентен коефициент на погашение от 77% и да продължи да изкупува назад акции. Тя би трябвало да остане постоянна инвестиция на тези равнища и високата ѝ форуърд рентабилност от 3,6% може да притегли повече вложители с приходи, защото лихвените проценти понижават. Въпреки това PepsiCo може да продължи да се показва по-слабо от S&P 500 в обозримо бъдеще - тъй че може да не е най-хубавата игра за потребителски артикули за дълготрайни вложители.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.