PayPal (NASDAQ:PYPL) публикува отлични резултати на 1 февруари за Q4

PayPal (NASDAQ:PYPL) разгласява отлични резултати на 1 февруари за Q4 и за цялата 2021 година Това включва растеж на приходите от 17% на годишна база през 2021 година. Нещо повече, свободният паричен поток (FCF) набъбна с 38% на годишна база през четвъртото тримесечие до 1.55 милиарда $. В резултат на това вложителите могат да чакат забележителен растеж на PYPL акциите през тази година, отбелязва Марк Р. Хек, сертифициран финансов анализатор от InvestorPlace.Досега тази година скъпите бумаги на компанията са паднали с 42%. Добрата вест обаче е, че те към този момент са се нараснали с близо 30% от равнището си от 93.61 $ преди месец, на 7 март.Мощен свободен паричен поток на PayPalPayPal печели пари, като таксува за това, което назовава TPV (общ размер на плащанията). Това е общата сума на транзакциите за артикули, които потребителите заплащат посредством своите дебитни, кредитни карти и покупки на дребно посредством PayPal. Нейният FCF се възползва от резултата на ливъридж от растежа на TPV при релативно постоянни или постепенно възходящи равнища на разноските.През четвъртото тримесечие, да вземем за пример, PayPal създава TPV на стойност 340 милиарда $, което е с 23% повече от спот базата, само че нейният FCF нараства по-бързо. Той е повишен с 38% от 1.22 милиарда $ през четвъртото тримесечие на 2020 година до 1.55 милиарда $ през четвъртото тримесечие на 2021 година. Това е известно като оперативно рамо. С по-висок TPV и доходи, FCF пораства още по-бързо.Това е нещо, което наподобява липсва на пазара във връзка с главната мощ на свободния паричен поток на PayPal. През четвъртото тримесечие, да вземем за пример, маржът на облагата на FCF на компанията набъбна до 22.4% от приходите, спрямо 18.3% през четвъртото тримесечие на 2020 година С повишаването на приходите маржовете на FCF също нарастват заради големия действен ливъридж.Това може да се употребява, с цел да се оценят PYPL акциите в бъдеще.За какво си коства PayPal да употребява свободния паричен потокАко приемем, че приходите ще набъбнат с 19% до 21% през 2022 година, както предвижда компанията, можем също да предположим, че маржовете на FCF също ще се усилят. Хек предвижда, че до края на 2022 година тя може да нарасне до 26.88% от приходите, което е нарастване с 20% по отношение на равнището на маржа от 22.4% към Q4 2021.Но за цялата 2021 година може просто да се одобри, че междинният марж на FCF е 23%. Тъй като анализаторите в този момент чакат приходите от продажби да доближат 29.38 милиарда $ през 2021 година, това значи, че FCF ще бъде 6.75 милиарда $ през 2022 година. Това е малко по-високо, в сравнение с оценката на компанията от 6 милиарда $.Това може да се употребява за оценка на PYPL акциите. Например, употребявайки 3% възвръщаемост на FCF, която е същата като умножаването на FCF 33.33 пъти, пазарната капитализация ще бъде 225 милиарда $. Това е с 58% по-високо от сегашната ѝ пазарна капитализация от 142 милиарда $, измерена от Yahoo! Finance.С други думи, PYPL акциите костват 58% повече. Следователно цената ѝ е 193.06 $, или 58% над цената на затваряне от 121.73 $ (4 април), разяснява анализаторът.Къде това слага вложителите на PYPL акции?Средната целева цена на 43 анализатори, интервюирани от Refinitiv (предоставени от Yahoo! Finance) е 178.28 $. Въпреки че не е толкоз висока, тя към момента съставлява голям капацитет за напредък на PYPL акциите.Освен това междинната стойност на 39 анализатори през последните три месеца, обхванати от TipRanks.com, е 180.63 $, или 48% над цената на затваряне на 4 април. С други думи, множеството анализатори считат, че PYPL са доста подценени.Един елементарен метод да се уверите в това е да разгледате историческите оценки на Morningstar. Например, те оповестяват, че през последните 5 години междинното съответствие цена/паричен поток за PYPL акциите е 42.6 пъти.С други думи, в случай че PYPL акциите в последна сметка се върнат единствено до 75% от естествения си диапазон на оценка, книжата ще могат да набъбнат на всички места от 48% (анализатори) до 58% (Хек) по-високо.Това обезпечава добра предстояща възвръщаемост за вложителите на стойност. Всъщност даже може да се мери за две години, разяснява Хек. Да кажем, че акциите ще набъбнат с 58.6% до 193.06 $, само че това ще отнеме 2 години, което води до средногодишно кумулативно нарастване от над 25.94% всяка година през идващите две години.Това значи, че може рационално да се чака PYPL акциите да набъбнат до най-малко 153.31 $ тази година и 193.06 $ до края на идната година, което от своя страна е много добра възвръщаемост на вложенията за множеството вложители.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на акции на PayPal на фондовите пазари.