Лев, долар или евро - в каква валута да са кредите ни?
Най-доброто, което може да направи бизнесът е да търси финансиране във валутата, в която получава разплащанията си, предлага Петър Славов , макроикономист и банкер, ръководител на Надзорния съвет на ПроКредит Банк ЕАД. Той ще бъде участник в панела „ Влиянието на световните пазари върху финансовата система в България “, част от, проведен от списание „ Мениджър “. Събитието ще се организира на 20.10.2022г. от 12:30 часа в Inter Expo Center.
- Г-н Славов, по какъв начин ще се трансформират изискванията и достъпът до кредитиране за бизнеса през 2023 година?
- През 2023 година клиентите сами ще премислят желанието си да употребяват финансиране, защото ще се трансформират разноските по заемането на пари. В момента сме в интервал на покачваща се инфлация и част от инструментариума за битка с нея е повишението на главните лихвени проценти от централните банки. Тези дейности към този момент ясно се виждат на европейския пазар с подхванатите стъпки от ЕЦБ.
Това последователно ще рефлектира върху цената на ресурса за комерсиалните банки и на българския пазар и надлежно върху изискванията, при които те оферират финансиране на своите клиенти. Условията са свързани освен с лихвените проценти, само че и с метода на оценяване на кредитоспособността на клиентите, който евентуално ще стане по-консервативен.
За да облекчат резултата за клиентите от увеличението на лихвените проценти, банките още занапред моделират продуктите си с закрепени лихвени равнища. Това на пръв взор наподобява неловко за бизнеса, само че в съответната обстановка основава предвидимост и облекчава бъдещите им разноски. В умозаключение, банките ще не престават да предизвикват кредитирането, само че поради динамичните промени в икономическата среда, ще дават финансиране на по-висока цена.
- Казвате „ битка с покачващата се инфлация “ – вероятен ли е съгласно Вас сюжетът от 1997 година на хиперинфлация поради всички стопански и геополитически фактори?
- Икономиката през 1997 година се характеризираше с композиция от огромно закъснение и доста висока инфлация – с месечни равнища над 1000%. От този интервал насам България е в деен валутен ръб, който подсигурява закрепен валутен курс на българския лев към еврото. Инфлацията от 1997 се дължеше на високото равнище на обезценка на локалната валута, а това в настоящата обстановка е невероятно. В България централната банка не може да организира парична политика поради съществуването на валутен ръб, само че косвено стопанската система се въздейства от ограниченията, които взема европейската централна банка.
В момента виждаме по какъв начин към този момент се вкарват инструментите на паричната политика в еврозоната за намаление на вътрешната инфлация, които по натурален път ще понижат покупателната дарба и ще намалят покачването на ценовите нива. Докато обаче тези механизми проработят дейно, е евентуално да се стигне до закъснение на икономическия растеж, смесен с към момента високи равнища на инфлация и повишаване на безработицата. Причината ще е по-високата цена на ресурсите и суровините, подбудена от лимитираното им предложение и най-много от несигурността в геополитически проект.
- Ще има ли желани бизнеси на пазара?
- Много са факторите, комбинацията от които могат вършат един бизнес желан от банките. Най-общо казано фирмите, които към този момент имат открит модел на работа, ще бъдат в по-добра позиция, защото при тях ще се следи по-надеждна прогнозируемост на паричните потоци. От друга страна значима е и диверсификацията на потоците, както и обезпечаване на самостоятелност и непрекъсваемост на доставките на първични материали и запаси. При оценката на кредитоспособността на клиентите, ние оценяваме бизнес модела, зависимостта им от запаси и пазари, качеството на ръководство и вероятностите им за развиване. Предпочитани ще са бизнесите, които са добре позиционирани в бранша, който работят, гъвкави са в настоящата обстановка и имат ясна вероятност са своето развиване.
- В тази обстановка какво е смисъла на паритета долар-евро за българския бизнес?
- Има два аспекта на този въпрос – индиректното въздействие на паритета върху стопанската система на страната и надлежно върху бизнеса и директното въздействие съгласно зависимостта на съответните компании от външните валути евро или $. Индиректно, въздействието на паритета оскъпява главните първични материали, които внасяме като петрола, да вземем за пример. Стойността на $ значително дефинира цената на ресурсите, които купуват фирмите. Доставките на гориво, първични материали и материали се базират на цените, които се котират на интернационалните стокови тържища и надлежно са в долари. Тъй като българската стопанска система е подвластна от външни първични материали, колкото по-висок е доларът, толкоз вносът на тези запаси се оскъпява. Този развой основава индустриална инфлация и в следствие покачва цената на крайните артикули и услуги. Съответно, намалената стойност на еврото и зависимостта на България от първични материали, които се търгуват в долари, в допълнение способства за по-висока инфлация. т.е. при равни други условия, нашата покупателна дарба понижава при паритет на долар-евро.
От друга страна обстановката е удобна за компаниите, които изнасят продукция за пазари, обвързани с $. Те ще бъдат по-конкурентноспособни и тяхната облага ще се усили. Ефектът е противоположен за фирмите, чиито клиенти се разплащат в евро. Ниските стойности на еврото основават загуби за тях. Ако бизнесът заплаща суровините си в евро или лв., този резултат ненапълно се компенсира, само че изключително комплицирано е за тези, които купуват първични материали в долари, а клиентите им се разплащат в евро.
- Всичко, което описахте до тук, значи ли, че идва завършек на ерата на изнесените производства и огромната покупка на нискобюджетни артикули от Китай?
- Не бих споделил край. От позиция на изнесените европейски производства и импорт на артикули от Китай сигурно ще има мъртвило на връзките поради по-високата стойност на $ и оскъпяването на продукцията. Но в дълготраен проект най-вероятно ще продължим да разчитаме на импорт от тази страна.
Китайската стопанска система на процедура е самоосигуряваща се стопанска система. С над 1 милиарда население, те имат задоволително консуматори даже да понижат зависимостта си от експорт на продукция. В случай, че се наложи да се затворят стопански за известно време, това няма да повлияe доста на стопанската система им. В момента икономическият цикъл там се забавя, само че упованията са след 5-6 години те да бъдат най-силната стопанска система в света. В кратковременен аспект, Китай може краткотрайно да пренасочи взаимоотношенията си към страни, които са насочени към $.
- В тази обстановка по какъв начин се отразява валутния ръб на стопанската система и на връзката евро – лв.?
- Валутният ръб подсигурява непоклатимост на лв. и повече от 25 години обезпечава на България относително безболезнено прекосяване през обособените стопански цикли. Ако не съществуваше валутният ръб, през всяка криза щяхме да усещаме спомагателния напън върху покупателната ни дарба от обезценка на националната ни валута.
В каква валута в този момент е уместно да се теглят заеми - в лв., $ или евро?
- Най-доброто, което може да направи бизнесът е, да търси финансиране във валутата, в която получава разплащанията си. В момента еврото е под паритета на $, само че поради динамичната икономическа и геополитическа конюнктура, това не се знае какъв брой време ще продължи. Въпреки тревожните световни събития, безработицата в България е на исторически най-ниските си равнища.
- Каква бе за българските компании, клиенти на ПроКредит Банк, 2022 година?
- Първото тримесечие на 2022 година обещаваше мощна година за българските компании. Реално доникъде на 2022 година в България не се усети толкоз мощно въздействието на войната в Украйна. В този интервал бизнесът наваксваше пропуснатото от ковид-пандемията, която последователно затихва. В последното тримесечие бизнесът продължава да работи сполучливо, само че към този момент трайно се усеща и въздействието на високата инфлация, подбудена от цената на ресурсите. Все отново, без значение от световните процеси, фирмите се развиват, наемат работна мощ и не престават да търсят финансиране. Промени се обаче структурата на това финансиране. Поради несигурната конюнктура сега бизнесът избира да задържа вложенията си и се нуждае от повече оборотни средства. Обикновено сложните интервали работят трансформиращо на фирмите. Те се стараят да изчистят и модернизират индустриалните си процеси, с цел да запазят конкурентоспособността си на пазара. Ковид пандемията научи българските бизнеси да са гъвкави по отношение на средата, в която работят, по тази причина те по-бързо вземат решения в настоящата обстановка.
За наличие на на Мениджър можете да извършите вашата предварителна регистрация .
Генерален сътрудник на събитието:
Основни сътрудници: ,
С поддръжката на: ,
Партньори на коктейла: ,
Институционални сътрудници: , , , ,
Медийни сътрудници: , ,, , ,
- Г-н Славов, по какъв начин ще се трансформират изискванията и достъпът до кредитиране за бизнеса през 2023 година?
- През 2023 година клиентите сами ще премислят желанието си да употребяват финансиране, защото ще се трансформират разноските по заемането на пари. В момента сме в интервал на покачваща се инфлация и част от инструментариума за битка с нея е повишението на главните лихвени проценти от централните банки. Тези дейности към този момент ясно се виждат на европейския пазар с подхванатите стъпки от ЕЦБ.
Това последователно ще рефлектира върху цената на ресурса за комерсиалните банки и на българския пазар и надлежно върху изискванията, при които те оферират финансиране на своите клиенти. Условията са свързани освен с лихвените проценти, само че и с метода на оценяване на кредитоспособността на клиентите, който евентуално ще стане по-консервативен.
За да облекчат резултата за клиентите от увеличението на лихвените проценти, банките още занапред моделират продуктите си с закрепени лихвени равнища. Това на пръв взор наподобява неловко за бизнеса, само че в съответната обстановка основава предвидимост и облекчава бъдещите им разноски. В умозаключение, банките ще не престават да предизвикват кредитирането, само че поради динамичните промени в икономическата среда, ще дават финансиране на по-висока цена.
- Казвате „ битка с покачващата се инфлация “ – вероятен ли е съгласно Вас сюжетът от 1997 година на хиперинфлация поради всички стопански и геополитически фактори?
- Икономиката през 1997 година се характеризираше с композиция от огромно закъснение и доста висока инфлация – с месечни равнища над 1000%. От този интервал насам България е в деен валутен ръб, който подсигурява закрепен валутен курс на българския лев към еврото. Инфлацията от 1997 се дължеше на високото равнище на обезценка на локалната валута, а това в настоящата обстановка е невероятно. В България централната банка не може да организира парична политика поради съществуването на валутен ръб, само че косвено стопанската система се въздейства от ограниченията, които взема европейската централна банка.
В момента виждаме по какъв начин към този момент се вкарват инструментите на паричната политика в еврозоната за намаление на вътрешната инфлация, които по натурален път ще понижат покупателната дарба и ще намалят покачването на ценовите нива. Докато обаче тези механизми проработят дейно, е евентуално да се стигне до закъснение на икономическия растеж, смесен с към момента високи равнища на инфлация и повишаване на безработицата. Причината ще е по-високата цена на ресурсите и суровините, подбудена от лимитираното им предложение и най-много от несигурността в геополитически проект.
- Ще има ли желани бизнеси на пазара?
- Много са факторите, комбинацията от които могат вършат един бизнес желан от банките. Най-общо казано фирмите, които към този момент имат открит модел на работа, ще бъдат в по-добра позиция, защото при тях ще се следи по-надеждна прогнозируемост на паричните потоци. От друга страна значима е и диверсификацията на потоците, както и обезпечаване на самостоятелност и непрекъсваемост на доставките на първични материали и запаси. При оценката на кредитоспособността на клиентите, ние оценяваме бизнес модела, зависимостта им от запаси и пазари, качеството на ръководство и вероятностите им за развиване. Предпочитани ще са бизнесите, които са добре позиционирани в бранша, който работят, гъвкави са в настоящата обстановка и имат ясна вероятност са своето развиване.
- В тази обстановка какво е смисъла на паритета долар-евро за българския бизнес?
- Има два аспекта на този въпрос – индиректното въздействие на паритета върху стопанската система на страната и надлежно върху бизнеса и директното въздействие съгласно зависимостта на съответните компании от външните валути евро или $. Индиректно, въздействието на паритета оскъпява главните първични материали, които внасяме като петрола, да вземем за пример. Стойността на $ значително дефинира цената на ресурсите, които купуват фирмите. Доставките на гориво, първични материали и материали се базират на цените, които се котират на интернационалните стокови тържища и надлежно са в долари. Тъй като българската стопанска система е подвластна от външни първични материали, колкото по-висок е доларът, толкоз вносът на тези запаси се оскъпява. Този развой основава индустриална инфлация и в следствие покачва цената на крайните артикули и услуги. Съответно, намалената стойност на еврото и зависимостта на България от първични материали, които се търгуват в долари, в допълнение способства за по-висока инфлация. т.е. при равни други условия, нашата покупателна дарба понижава при паритет на долар-евро.
От друга страна обстановката е удобна за компаниите, които изнасят продукция за пазари, обвързани с $. Те ще бъдат по-конкурентноспособни и тяхната облага ще се усили. Ефектът е противоположен за фирмите, чиито клиенти се разплащат в евро. Ниските стойности на еврото основават загуби за тях. Ако бизнесът заплаща суровините си в евро или лв., този резултат ненапълно се компенсира, само че изключително комплицирано е за тези, които купуват първични материали в долари, а клиентите им се разплащат в евро.
- Всичко, което описахте до тук, значи ли, че идва завършек на ерата на изнесените производства и огромната покупка на нискобюджетни артикули от Китай?
- Не бих споделил край. От позиция на изнесените европейски производства и импорт на артикули от Китай сигурно ще има мъртвило на връзките поради по-високата стойност на $ и оскъпяването на продукцията. Но в дълготраен проект най-вероятно ще продължим да разчитаме на импорт от тази страна.
Китайската стопанска система на процедура е самоосигуряваща се стопанска система. С над 1 милиарда население, те имат задоволително консуматори даже да понижат зависимостта си от експорт на продукция. В случай, че се наложи да се затворят стопански за известно време, това няма да повлияe доста на стопанската система им. В момента икономическият цикъл там се забавя, само че упованията са след 5-6 години те да бъдат най-силната стопанска система в света. В кратковременен аспект, Китай може краткотрайно да пренасочи взаимоотношенията си към страни, които са насочени към $.
- В тази обстановка по какъв начин се отразява валутния ръб на стопанската система и на връзката евро – лв.?
- Валутният ръб подсигурява непоклатимост на лв. и повече от 25 години обезпечава на България относително безболезнено прекосяване през обособените стопански цикли. Ако не съществуваше валутният ръб, през всяка криза щяхме да усещаме спомагателния напън върху покупателната ни дарба от обезценка на националната ни валута.
В каква валута в този момент е уместно да се теглят заеми - в лв., $ или евро?
- Най-доброто, което може да направи бизнесът е, да търси финансиране във валутата, в която получава разплащанията си. В момента еврото е под паритета на $, само че поради динамичната икономическа и геополитическа конюнктура, това не се знае какъв брой време ще продължи. Въпреки тревожните световни събития, безработицата в България е на исторически най-ниските си равнища.
- Каква бе за българските компании, клиенти на ПроКредит Банк, 2022 година?
- Първото тримесечие на 2022 година обещаваше мощна година за българските компании. Реално доникъде на 2022 година в България не се усети толкоз мощно въздействието на войната в Украйна. В този интервал бизнесът наваксваше пропуснатото от ковид-пандемията, която последователно затихва. В последното тримесечие бизнесът продължава да работи сполучливо, само че към този момент трайно се усеща и въздействието на високата инфлация, подбудена от цената на ресурсите. Все отново, без значение от световните процеси, фирмите се развиват, наемат работна мощ и не престават да търсят финансиране. Промени се обаче структурата на това финансиране. Поради несигурната конюнктура сега бизнесът избира да задържа вложенията си и се нуждае от повече оборотни средства. Обикновено сложните интервали работят трансформиращо на фирмите. Те се стараят да изчистят и модернизират индустриалните си процеси, с цел да запазят конкурентоспособността си на пазара. Ковид пандемията научи българските бизнеси да са гъвкави по отношение на средата, в която работят, по тази причина те по-бързо вземат решения в настоящата обстановка.
За наличие на на Мениджър можете да извършите вашата предварителна регистрация .
Генерален сътрудник на събитието:
Основни сътрудници: ,
С поддръжката на: ,
Партньори на коктейла: ,
Институционални сътрудници: , , , ,
Медийни сътрудници: , ,, , ,
Източник: manager.bg
КОМЕНТАРИ