Осем компании за растеж извън технологиите
Когато целият свят е вторачен в Nvidia, Microsoft и изкуствения разсъдък, има нещо съвсем иронично красиво в това да погледнем настрана. Историята на пазарите постоянно е доказвала, че същинските облаги идват тогава, когато вложителите се осмелят да излязат отвън „ очевидното “. Днес софтуерният бранш е рекордно безценен – с коефициент P/E към 27 пъти прогнозните облаги, покрай най-високите равнища от 2022 насам. При такава оценка, всяка спомагателна покупка на „ огромните “ наподобява като присъединяване в празник, където сметката занапред следва. Именно по тази причина Citi обърна фокуса към осем компании, насочени към напредък, само че отвън тесните рамки на софтуерния бранш.Това не са „ скучни “ компании. Те са опазване на здравето, промишленост, финанси и потребителски услуги – браншове, които постоянно се подценяват, само че които в верния миг стават същински мотори на растежа. Нека ги разгледаме една по една, само че не като изсъхнал лист, а като допустима нова „ Magnificent Eight “, в която цената е скрита под повърхността.Uber – от превоз към световна екосистемаUber към този момент от дълго време не е просто приложение за пътувания. С над 150 милиона дейни консуматори месечно и бързорастящ бизнес с доставки (Uber Eats), компанията трансформира себе си в логистичен колос. Приходите порастват над 15% на годишна база, а за пръв път от основаването си Uber съумява да поддържа поредни тримесечия с позитивна EBITDA. В свят на високи лихви, където растежът „ непременно “ към този момент не се толерира, тази промяна е от основно значение. Uber към този момент е оценена като инфраструктурна компания, не просто като „ стартап “. Ако към това прибавим и световната агресия в латиноамериканските и азиатските пазари, Uber наподобява като състезател, който може да остане настоящ и след края на AI еуфорията.Capital One – банката, която наподобява на софтуерна компанияФинансовите акции нормално не са в центъра на дебатите за напредък, само че Capital One е изключение. Силното наличие в кредитните карти, потребителските заеми и цифровото банкиране слага компанията в позиция да се възползва от спада на лихвите. Citi показва точно това: дребните банки ще страдат от регулации и по-високи разноски за депозити, до момента в който Capital One разполага с мащаб и баланс, които ѝ дават преимущество. Освен това придобиването на Discover Financial ще я трансформира в съперник с световни мащаби, изключително в мрежите за разплащания. В среда на слабееща стопанска система, силата на марката и устойчивото кредитно портфолио я вършат забавна за вложители, търсещи напредък и отбрана по едно и също време.Pinterest – обществена мрежа с нишова мощ
В епохата на TikTok и Instagram, Pinterest наподобява като по-тихият състезател. Но тихите постоянно печелят. С над 500 милиона консуматори месечно и характерна публика (млади дами с висока податливост към пазаруване), Pinterest трансформира себе си в „ витрина “ за електронната търговия. Рекламният бизнес пораства устойчиво, а интеграцията с сътрудници като Shopify дава капацитет за преобразяване на концепциите в директни покупки. В свят, където рекламата става все по-таргетирана, Pinterest има златна позиция – не просто притегля внимание, а предизвиква ползване. Това го прави евентуален бенефициент на дълготрайния тренд в e-commerce.Eli Lilly – фармацевтичният водач на десетилетието
В опазването на здравето растежът идва от нововъведения, а Eli Lilly е може би най-яркият образец. Медикаментите ѝ за диабет и битка със затлъстяването (Mounjaro, Zepbound) се трансфораха в световен феномен. Очакваните доходи за 2025 надвишават $55 милиарда, като над 40% идват единствено от тези артикули. Това е компания, която към този момент трансформира здравната система, а напредъкът ѝ в неврологията и онкологията прибавя нови мотори на растежа. В свят на застаряващо население и високи здравни разноски Eli Lilly е съвсем безалтернативен избор за вложители, които търсят постоянен, дълготраен напредък.UnitedHealth – инфраструктурата на американското опазване на здравето
Ако Lilly е звездата на нововъведенията, UnitedHealth е системата, която прави опазването на здравето допустимо. С комбинацията от здравна застраховка и услуги (Optum), компанията управлява основна част от потока пари в бранша. Приходите порастват устойчиво – над $350 милиарда годишно – а диверсификацията в цифрови здравни решения и аптечни услуги я прави още по-устойчива. За вложителите това е „ огромният постоянен транспортен съд “, който може да устои на всевъзможни стихии, до момента в който продължава да доставя двуцифрен напредък.Marriott – туризмът като систематичен напредък
След пандемията туристическият бранш изненада с устойчивостта си. Marriott, като най-голямата хотелска верига в света, регистрира рекордна претовареност и доходи от стая, изключително в Азия и Близкия изток. Освен това бизнес моделът, основан на франчайзинг, разрешава на компанията да пораства без да поема несъразмерни опасности. Тя съчетава постоянни парични потоци с световно наличие и е пряк състезател в една от най-дългосрочните трендове – повишението на световния междинен клас и желанието му да пътува.Lennar – домът като инвестиция в бъдещето
Жилищният бранш в Съединени американски щати мина през съществени провокации поради високите лихви. Но с идните намаления, строителите като Lennar са измежду най-големите евентуални бенефициенти. Дефицитът на жилища в Америка остава голям – над 3 милиона единици. Lennar разполага с мащаб, капитал и опит, с цел да запълни част от тази празнота. Освен това компанията залага на по-ефективно строителство и цифровизация на процеса, което понижава разноските. За вложителите това е типичен „ повтаряем напредък “ – компания, подготвена да експлодира при смяна на лихвената среда.Lincoln Educational Services – новият взор към образованиетоВисоката цена на обичайното висше обучение в Съединени американски щати докара до взрив на други възможности като Lincoln Educational. Компанията предлага професионално образование в области с изострен дефицит на фрагменти – опазване на здравето, автомобилна промишленост, заваряване. С растеж на студентите над 15% и маржове, които се усъвършенстват всяка година, Lincoln се нарежда като директен бенефициент на структурна смяна: обществото стартира да цени практическите умения повече от дипломите. Това е бизнес с резистентност, ниска конкуренция и голямо поле за напредък.Заключение: новата „ Magnificent Eight “
Тези компании – Uber, Capital One, Pinterest, Eli Lilly, UnitedHealth, Marriott, Lennar и Lincoln Educational – са разнообразни по бранш, мащаб и история. Но всички имат едно общо: напредък, подсилен от структурни трендове, а не от краткотрайна мода. Докато софтуерните колоси се борят със повишени оценки и регулаторни спънки, точно тези имена могат да предложат комбинацията от непоклатимост и капацитет, която пазарът търси.Истинският урок тук е елементарен: водачеството на пазара в никакъв случай не е статично. И както „ Magnificent Seven “ измести остарялата армия, по този начин и тази нова осморка може да се трансформира в идната история за триумф. Въпросът е кой вложител ще има смелостта да я разпознае в точния момент.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
В епохата на TikTok и Instagram, Pinterest наподобява като по-тихият състезател. Но тихите постоянно печелят. С над 500 милиона консуматори месечно и характерна публика (млади дами с висока податливост към пазаруване), Pinterest трансформира себе си в „ витрина “ за електронната търговия. Рекламният бизнес пораства устойчиво, а интеграцията с сътрудници като Shopify дава капацитет за преобразяване на концепциите в директни покупки. В свят, където рекламата става все по-таргетирана, Pinterest има златна позиция – не просто притегля внимание, а предизвиква ползване. Това го прави евентуален бенефициент на дълготрайния тренд в e-commerce.Eli Lilly – фармацевтичният водач на десетилетието
В опазването на здравето растежът идва от нововъведения, а Eli Lilly е може би най-яркият образец. Медикаментите ѝ за диабет и битка със затлъстяването (Mounjaro, Zepbound) се трансфораха в световен феномен. Очакваните доходи за 2025 надвишават $55 милиарда, като над 40% идват единствено от тези артикули. Това е компания, която към този момент трансформира здравната система, а напредъкът ѝ в неврологията и онкологията прибавя нови мотори на растежа. В свят на застаряващо население и високи здравни разноски Eli Lilly е съвсем безалтернативен избор за вложители, които търсят постоянен, дълготраен напредък.UnitedHealth – инфраструктурата на американското опазване на здравето
Ако Lilly е звездата на нововъведенията, UnitedHealth е системата, която прави опазването на здравето допустимо. С комбинацията от здравна застраховка и услуги (Optum), компанията управлява основна част от потока пари в бранша. Приходите порастват устойчиво – над $350 милиарда годишно – а диверсификацията в цифрови здравни решения и аптечни услуги я прави още по-устойчива. За вложителите това е „ огромният постоянен транспортен съд “, който може да устои на всевъзможни стихии, до момента в който продължава да доставя двуцифрен напредък.Marriott – туризмът като систематичен напредък
След пандемията туристическият бранш изненада с устойчивостта си. Marriott, като най-голямата хотелска верига в света, регистрира рекордна претовареност и доходи от стая, изключително в Азия и Близкия изток. Освен това бизнес моделът, основан на франчайзинг, разрешава на компанията да пораства без да поема несъразмерни опасности. Тя съчетава постоянни парични потоци с световно наличие и е пряк състезател в една от най-дългосрочните трендове – повишението на световния междинен клас и желанието му да пътува.Lennar – домът като инвестиция в бъдещето
Жилищният бранш в Съединени американски щати мина през съществени провокации поради високите лихви. Но с идните намаления, строителите като Lennar са измежду най-големите евентуални бенефициенти. Дефицитът на жилища в Америка остава голям – над 3 милиона единици. Lennar разполага с мащаб, капитал и опит, с цел да запълни част от тази празнота. Освен това компанията залага на по-ефективно строителство и цифровизация на процеса, което понижава разноските. За вложителите това е типичен „ повтаряем напредък “ – компания, подготвена да експлодира при смяна на лихвената среда.Lincoln Educational Services – новият взор към образованиетоВисоката цена на обичайното висше обучение в Съединени американски щати докара до взрив на други възможности като Lincoln Educational. Компанията предлага професионално образование в области с изострен дефицит на фрагменти – опазване на здравето, автомобилна промишленост, заваряване. С растеж на студентите над 15% и маржове, които се усъвършенстват всяка година, Lincoln се нарежда като директен бенефициент на структурна смяна: обществото стартира да цени практическите умения повече от дипломите. Това е бизнес с резистентност, ниска конкуренция и голямо поле за напредък.Заключение: новата „ Magnificent Eight “
Тези компании – Uber, Capital One, Pinterest, Eli Lilly, UnitedHealth, Marriott, Lennar и Lincoln Educational – са разнообразни по бранш, мащаб и история. Но всички имат едно общо: напредък, подсилен от структурни трендове, а не от краткотрайна мода. Докато софтуерните колоси се борят със повишени оценки и регулаторни спънки, точно тези имена могат да предложат комбинацията от непоклатимост и капацитет, която пазарът търси.Истинският урок тук е елементарен: водачеството на пазара в никакъв случай не е статично. И както „ Magnificent Seven “ измести остарялата армия, по този начин и тази нова осморка може да се трансформира в идната история за триумф. Въпросът е кой вложител ще има смелостта да я разпознае в точния момент.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Източник: infostock.bg
КОМЕНТАРИ