Инвеститорите в европейски акции засилват търсенето си на акции, които

Инвеститорите в европейски акции ускоряват търсенето си на акции, които евентуално ще се възползват от по-ниски разноски по заеми, след първото понижение на лихвените проценти на Европейската централна банка (ЕЦБ) от съвсем пет години.Докато съкращаването беше предстоящо, анализаторите виждат този ход като евентуална повратна точка за браншове като комунални услуги и дребни капитализации и даже мощно скъсявани акции, които пострадаха, защото лихвите се покачиха и останаха високи. Банките, които бяха едни от най-големите бенефициенти от стягането на политиките, вместо това биха могли да се окажат в опит да теглят облага.Много зависи от това какъв брой бързо пада инфлацията към задачата на централната банка от 2%, позволявайки още съкращения през идващите месеци, до момента в който стопанската система на района се възвръща.„ Обикновено облекчаването на политиките е в поддръжка на европейските акции “, сподели стратегът на Citi Беата Манти. „ В комбиниране с променлива картина на облагите, това би трябвало да помогне за оправдаването на някои спомагателни преимущества. “След понижение с четвърт пункт от рекордните 4%, лихвеният % на ЕЦБ по депозитите в този момент възлиза на 3,75%. Централните банки в Европа бяха първите в този цикъл на облекчение, като Швеция и Швейцария понижиха лихвите надлежно през май и март.Малките капитали се считат за едни от най-вероятните печеливши от понижения на лихвите в Европа. Тези акции изостават от по-големите си сътрудници, откогато ЕЦБ стартира да покачва лихвите през юли 2022 г.Но в този момент Amundi, най-големият паричен управител в Европа, и други вложители виждат опция за ребалансиране в своя изгода.„ Като клас активи дребната капитализация страда много от покачването на лихвите на всички места по света “, сподели Фабио Ди Джиансанте, началник на европейския капитал с огромна капитализация в Amundi. „ Често те са компании с ливъридж и би трябвало да заплащат финансиране, до момента в който фирмите със междинна и огромна капитализация имат тонове пари и могат да получат достъп до дълговия пазар много елементарно “.За Goldman Sachs европейските дребни капитализации съставляват „ очевидната циклична и сензитивна към лихвите част от пазара, която продължава да изостава от ралито “. Вече започнаха да надминават.Швейцарската банка UBS предлага дълга търговия с дребна и междинна капитализация в Обединеното кралство, акцентирайки като аргументи скорошните данъчни облекчения, идните понижения на лихвите и капацитета за спомагателни фискални разноски и привеждане в сходство с Европейски Съюз.Комуналните услуги и недвижимите парцели са двата очевидни губещи от висококачествената среда. Но някои портфолио мениджъри в Европа се нареждат за смяна в положението.Разглеждани като сурогат на облигациите заради тяхната изключителна сензитивност към лихвените проценти, комуналните услуги също могат да получат подтик от залози, че цените на силата са достигнали дъното и посредством дълготрайни покупки, свързани с ролята им в зареждането на прехода към изкуствен интелект и електрически транспортни средства. Евтините оценки са различен плюс.Недвижимите парцели, които са склонни да се показват по-добре на бичите пазари на облигации, може да се провиснал от продажба, защото факторите, които хвърлиха някои пазари на парцели в дълбока рецесия, стартират да понижават. По-ниските ставки могат да оказват помощ за стартирането на нови планове, да усилят цената на активите и да понижат цената на дълга.„ Комуналните услуги и недвижимите парцели са двата най-зле представящи се бранша от началото на годината в Европа, затова може да има противоположна наклонност след понижаване на лихвените проценти “, сподели Киара Роба, началник LDI капитал в Generali Asset Management.След възраждането на лудостта по мемовете на Уолстрийт, рисковете за късо покритие се върнаха на напред във времето.Голямата благосъстоятелност на вложителите на дребно на американските акции, оказва отрицателно влияние върпу притежанията на европейски акции. Но намаляването на лихвените проценти на остарелия континент може да даде на вложителите фундаментална причина да купуват скъсявани европейски акции, изключително тези, при които главният проблем е дългът.Силно задлъжнелият производител на влакове Alstom нарастна с близо 30% през май. Компанията е най-скъсяваната в показателя STOXX, съгласно данни, обработени от Mediobanca.Друга топ къса позиция - BT, набъбна със 17% в деня на облагите на 16 май, отбелязвайки най-големия си скок от излизането на борсата през 1984 година „ Винаги обичам да изцеждам късите продавачи и да им потвърждавам, че бъркат “, сподели основният изпълнителен шеф на компанията Алисън Къркби.Освен това по-ниските лихвени проценти оказват помощ на сливанията и придобиванията, което прави рисковано задържането на мечи залог върху евентуални цели за усвояване, до момента в който възходящата роля на систематичните тактики и хедж фондовете с ливъридж при определянето на ценовите дейности може да ускори неустойчивостта.Европейските банки са едни от главните бенефициенти на покачването на разноските по заемите от 2022 година насам, след десетилетие на ниски лихви и понижени маржове. Но стратезите се отнасят по-хладно към този бранш, защото лихвите падат.Индексът на европейските банки на MSCI е повишен с съвсем 20% единствено през 2024 година, най-добре представящият се главен бранш в Европа.„ Банките в действителност харесват възходящата рентабилност на облигациите “, сподели Себастиан Редлър, началник на европейската финансова тактика в Bank of America Merrill Lynch.Но в случай че намаляването на лихвените проценти докара до по-ниски доходности, този попътен вятър може да изчезне.„ Банките имаха добра динамичност на облагите през последните няколко тримесечия, учредена на по-ниски рискови награди и по-висока рентабилност на облигациите “, добави Редлер. „ Ако това се обърне, би трябвало да имате банки с поднормено тегло “.Barclays вижда привличане на облаги в банките към намаляването на лихвите на ЕЦБ и Bank of England в по-краткосрочен проект, само че евтините оценки и назад изкупуване значат, че това е позитивно за този бранш в по-дългосрочен проект.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.