Развиващите се пазари: Дългосрочната ползва срещу краткосрочния риск
Инвестирането в разрастващите се пазари може да е мъчно решение за хората, които се тормозят за спазването на човешките права и за климатичните промени. И постоянно е било рисковано. Но избягването им може да е още по-рисковано, написа колумнистът Джеф Съмър за New York Times.
Категорията разрастващи се пазари е с неразбираемо и необятно определение, като включва седем от десетте най-населени страни в света: Китай, Индия, Русия, Индонезия, Пакистан, Бразилия и Мексико, както и още доста стопански и геополитически значими страни като Южна Африка, Тайван, Турция и Полша. За вложителите избягването им значи да пропуснат евентуално по-висок напредък, както и сигурната изгода от по-голямата диверсификация.
Редица проучвания, в това число от Vanguard и Morgan Stanley, демонстрират, че в дълготраен проект възвращаемостта от разрастващите се и развитите пазари като Съединени американски щати не се движат дружно. Ниската корелация значи, че в случай че добавите експозиция към разрастващите се пазари към главно американските си вложения — както наподобява портфолиото на множеството от вложителите по света — може да намалите неговата волатилност и да подобрите растежа.
В кратковременен проект обстановката е по-различна: слабите страни на разрастващите се пазари са по-видими от дълготрайните им добродетели.
Да генерализираш толкоз голяма част от планетата е рисково, само че значително разновидността омикрон, растящата инфлация, затягащата се парична политика, политическите борби и климатичните промени заплашват тези страни повече в сравнение с богатите страни. Акциите на фирмите от тези страни като цяло намалиха цената си тази година, до момента в който тези на американските вървяха нагоре. Заради това специалисти като цяло предлагат понижаване на експозицията към тях през идващите няколко месеца.
Един проблем е, че западните централни банки започнаха да се движат към по-затегната парична политика. Историчеси, това води до отлив на средства от разрастващите се пазари, споделя Ану Гагар, капиталов пълководец в Commonwealth Financial Network.
В четвъртък Банката на Англия увеличи главната си краткосрочна рента за първи път от три години и половина насам. Ден по-рано Федералният запас разгласи, че поема ход към по-бързо нарастване на лихвите в Съединени американски щати — евентуално още през първото полугодие на 2022 година По-високите лихви в Съединени американски щати усилват цената на $ против останалите валути и елементарно предизвикват вреди в голям брой разрастващи се пазари. Някои от тях, като Бразилия, Чили, Мексико, Русия, Унгария и Чехия, към този момент започнаха да покачват лихвите, с цел да се предпазят от инфлацията и амортизация на валутата.
Роберт Субараман, шеф в японския финансов колос Nomura, предизвести, че разрастващите се пазари са уязвими сега. " Бих споделил на вложителите да са деликатни през идващите шест месеца ", споделя той. И отличава " проблематичните 10 ": Бразилия, Колумбия, Чили, Перу, Унгария, Румъния, Турция, Южна Африка, Индонезия и Филипините. Те споделят " композиция от хронично слаб напредък, растяща инфлация и срив на фискалните позиции ", които елементарно могат да докара до финансова рецесия, съгласно специалиста.
Макар други анализатори да не са толкоз експлицитни в предизвестията си, те също приканват вложителите да внимават. В понеделник BlackRock Investment Institute предложи понижение на експозицията към множеството разрастващи се пазари през идващите няколко месеца. Същото направи във вторник и Oxford Economics, които предлагат оттегляне от Южна Африка, по-голямата част от Латинска Америка, както и други страни като Турция, Китай, Индия, Малайзия, Южна Корея и Тайван.
Накратко, през днешния ден може и да не е идеалният миг да " навлезете " на разрастващите се пазари за първи път. Но отвън терзанията по отношение на краткосрочните придвижвания на пазарите, има и други аргументи да избягвате тези страни: влагате пари си в политически и стопански системи, които може да не са ви по усета, меко казано.
Но финансовата изгода — посредством притежаването на дребен, косвен дял (чрез ETF, например) в бизнеси във всички краища на света — надвишава рисковете, счита колумнистът. Нещо повече, употребявайки правилата на теорията на актуалното портфолио, Morgan Stanley пресмята, че отделянето на 27 % от вложенията в световно портфолиото носи най-хубавия баланс сред риск и възвращаемост.
*Материалът е с осведомителен темперамент и не е рекомендация за взимането на капиталови решения
Категорията разрастващи се пазари е с неразбираемо и необятно определение, като включва седем от десетте най-населени страни в света: Китай, Индия, Русия, Индонезия, Пакистан, Бразилия и Мексико, както и още доста стопански и геополитически значими страни като Южна Африка, Тайван, Турция и Полша. За вложителите избягването им значи да пропуснат евентуално по-висок напредък, както и сигурната изгода от по-голямата диверсификация.
Редица проучвания, в това число от Vanguard и Morgan Stanley, демонстрират, че в дълготраен проект възвращаемостта от разрастващите се и развитите пазари като Съединени американски щати не се движат дружно. Ниската корелация значи, че в случай че добавите експозиция към разрастващите се пазари към главно американските си вложения — както наподобява портфолиото на множеството от вложителите по света — може да намалите неговата волатилност и да подобрите растежа.
В кратковременен проект обстановката е по-различна: слабите страни на разрастващите се пазари са по-видими от дълготрайните им добродетели.
Да генерализираш толкоз голяма част от планетата е рисково, само че значително разновидността омикрон, растящата инфлация, затягащата се парична политика, политическите борби и климатичните промени заплашват тези страни повече в сравнение с богатите страни. Акциите на фирмите от тези страни като цяло намалиха цената си тази година, до момента в който тези на американските вървяха нагоре. Заради това специалисти като цяло предлагат понижаване на експозицията към тях през идващите няколко месеца.
Един проблем е, че западните централни банки започнаха да се движат към по-затегната парична политика. Историчеси, това води до отлив на средства от разрастващите се пазари, споделя Ану Гагар, капиталов пълководец в Commonwealth Financial Network.
В четвъртък Банката на Англия увеличи главната си краткосрочна рента за първи път от три години и половина насам. Ден по-рано Федералният запас разгласи, че поема ход към по-бързо нарастване на лихвите в Съединени американски щати — евентуално още през първото полугодие на 2022 година По-високите лихви в Съединени американски щати усилват цената на $ против останалите валути и елементарно предизвикват вреди в голям брой разрастващи се пазари. Някои от тях, като Бразилия, Чили, Мексико, Русия, Унгария и Чехия, към този момент започнаха да покачват лихвите, с цел да се предпазят от инфлацията и амортизация на валутата.
Роберт Субараман, шеф в японския финансов колос Nomura, предизвести, че разрастващите се пазари са уязвими сега. " Бих споделил на вложителите да са деликатни през идващите шест месеца ", споделя той. И отличава " проблематичните 10 ": Бразилия, Колумбия, Чили, Перу, Унгария, Румъния, Турция, Южна Африка, Индонезия и Филипините. Те споделят " композиция от хронично слаб напредък, растяща инфлация и срив на фискалните позиции ", които елементарно могат да докара до финансова рецесия, съгласно специалиста.
Макар други анализатори да не са толкоз експлицитни в предизвестията си, те също приканват вложителите да внимават. В понеделник BlackRock Investment Institute предложи понижение на експозицията към множеството разрастващи се пазари през идващите няколко месеца. Същото направи във вторник и Oxford Economics, които предлагат оттегляне от Южна Африка, по-голямата част от Латинска Америка, както и други страни като Турция, Китай, Индия, Малайзия, Южна Корея и Тайван.
Накратко, през днешния ден може и да не е идеалният миг да " навлезете " на разрастващите се пазари за първи път. Но отвън терзанията по отношение на краткосрочните придвижвания на пазарите, има и други аргументи да избягвате тези страни: влагате пари си в политически и стопански системи, които може да не са ви по усета, меко казано.
Но финансовата изгода — посредством притежаването на дребен, косвен дял (чрез ETF, например) в бизнеси във всички краища на света — надвишава рисковете, счита колумнистът. Нещо повече, употребявайки правилата на теорията на актуалното портфолио, Morgan Stanley пресмята, че отделянето на 27 % от вложенията в световно портфолиото носи най-хубавия баланс сред риск и възвращаемост.
*Материалът е с осведомителен темперамент и не е рекомендация за взимането на капиталови решения
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ