Инвестирането в компании за развитие на бизнеса (BDC) може да

Инвестирането в компании за развиване на бизнеса (BDC) може да донесе високи приходи заради тяхната данъчна конструкция и условия за систематизиране на дивиденти. Те набират средства посредством продажба на акции и задължения на конкурентни цени, с цел да влагат в бизнес задължения и привилегировани акции. BDC могат да обезпечат удобни капиталови условия, като дават забележителен капитал на предприятия, които нямат достъп до обичайно финансиране. С диверсификация и дейно обезпечаване BDC могат да предложат атрактивни капиталови благоприятни условия, написа Sure Divident.BDC могат да бъдат отлични капиталови варианти за тези, които търсят висока възвращаемост, изключително когато са добити при удобни оценки и са подкрепени от мощни финанси и умел мениджмънт. Инвестирайки в следните BDC, вложителите могат да си обезпечат висока рентабилност на разноските и да се насладят на прелъстителен общ капацитет за възвръщаемост при сегашни цени.В тази публикация ще разгледаме три високодоходни BDC, които биха могли да предложат атрактивна обща възвръщаемост.Fidus Investment Corporation (FDUS)Fidus Investment Corporation е външно ръководена BDC, която предлага персонализирани решения за дългово и финансово финансиране на компании от по-нисък междинен пазар. Тя е ориентирана към бизнеси с позитивен паричен поток с годишни доходи сред 10 милиона $ и 150 милиона $ и мощни пазарни позиции. Базирана в Еванстън, Илинойс, Fidus Investments генерира почти 95 милиона $ общ доход от вложения годишно.Дивидентът на Fidus като цяло е благонадежден, с високи равнища на погашение и напредък след краткотрайното редуциране през 2020 година Компанията има добре диверсифицирано портфолио, в това число отбранителни промишлености и технологии, които могат да донесат възвръщаемост над междинната. Нейните първи и втори запорни дългови структури дават приоритет на изплащанията при положение на банкрут. Въпреки това, продължителна криза може да докара до по-слаби резултати и евентуални загуби на чиста стойност на активите (NAV) на акция. Fidus няма доста конкурентно преимущество, с изключение на способността си да поддържа ниски разноски за финансиране.Fidus поддържа постоянни равнища на чист приход от вложения през последното десетилетие заради непрекъснатия спред в доходността сред доходността на вложенията и цената на дълга. Докато компанията е изплащала специфични дивиденти с спомагателни облаги от личния капитал, дивидентите от време на време са надвишавали общите облаги, което от време на време води до понижена НСА на акция на годишна база. Въпреки това облагите от капитала, които не са регистрирани в чистия приход от вложения, способстваха за растежа на NAV на акция, като се усилиха от 14,46 $ през 2011 година до 19,43 $ през последното тримесечие. Fidus понижи дивидента си през 2020 година, само че от този момент го възвърне до годишна ставка от 1,62 $. Покачващите се лихви са от изгода за компанията, само че не се чака растеж на чистия капиталов приход (NII) на акция в близко бъдеще заради евентуални насрещни ветрове в средносрочен проект.Въпреки неналичието на предстоящ напредък през идващото половин десетилетие, с предстоящо неведнъж разширение на годишната оценка от 2% и доста атрактивна настояща дивидентна рентабилност от 8,7%, FDUS има действителна опция за генериране на двуцифрена годишна обща възвръщаемост през идващото половин десетилетие.Owl Rock Capital Corporation (ORCC)Owl Rock Capital Corporation е основана през октомври 2015 година Тя се концентрира върху вложение и кредитиране на компании от междинния пазар в Съединени американски щати с годишен EBITDA сред 10 милиона $ и 250 милиона $ или доходи от 50 милиона $ до 2,5 милиарда $. Базирана в Ню Йорк, компанията генерира към 1,2 милиарда $ брутен капиталов приход годишно и третата по величина пазарна капитализация на обществено търгуваните BDC сега.Текущият базов % на систематизиране на ORCC от 33 цента евентуално ще остане затрупан поради историята на специфичните разпределения и достатъчното покритие на настоящите облаги. Не може обаче да се изключи бъдещо редуциране заради евентуалния напън върху резултатите. Като BDC, компанията има някои основни преимущества: своята огромна относителна пазарна капитализация, кредитни рейтинги с капиталов клас от огромни кредитни организации и потреблението на CLO с ниски равнища на несъблюдение. Тези фактори способстват за неговата известност, способността да си обезпечи на ниска цена капитал и устойчивостта при генериране на резултати.NII на акция на компанията зависи от разликите в доходността на вложенията сред цената на средствата и доходността на вложенията. В края на последното тримесечие среднопретеглената обща рентабилност на неговите дългови и носещи приходи скъпи бумаги се увеличи със 130 базисни пункта поредно заради възходящите лихви. Тримесечният LIBOR също се разшири със 100 базисни пункта, само че среднопретегленият спред върху Лондонския междубанков лихвен % (LIBOR) се усили до 6,8%, с 10 базисни пункта поредно. Повишаващите се ставки могат да бъдат от изгода за компанията, в случай че тя управлява разноските си за финансиране. Не се чака по-нататъшен растеж на NII на акция от нарасналата база за финансовата 2023 година заради допустима смяна на лихвения % и макроикономическата динамичност.Тъй като не се чака напредък през идващото половин десетилетие, ORCC ще разчита на своя дял и коефициент на оценка, с цел да генерира обща възвръщаемост. За благополучие на акционерите, ORCC има доста атрактивна настояща дивидентна рентабилност от 10,3% и предстоящо неведнъж нарастване на оценката от 2,5% годишно през идващото половин десетилетие. В резултат на това сега наподобява като завладяваща покупка с висока рентабилност.New Mountain Finance Corp (NMFC)New Mountain Finance Corp BDC се концентрира върху финансирането на бизнеси на междинен стадий с отбранителни характерности на напредък. Тези бизнеси нормално генерират 10 милиона $ и 200 милиона $ EBITDA. NMFC дава първокачествен гарантиран дълг, в това число 1-ви запор, 2-ри залог и заеми с един транш.Портфолиото му се състои от 108 вложения, като първите 15 съставляват 38,6% от вложенията или 1,25 милиарда $ дялово присъединяване. Ключовите експозиции в промишлеността включват корпоративен програмен продукт (26,7%), бизнес услуги (17,7%) и опазване на здравето (16,3%). За да съгласуват ползите на управлението с акционерите, чиновниците имат към 9% от акциите на компанията, което демонстрира мощно вътрешно доверие. През последната година NMFC генерира близо 295 милиона $ брутен приход от вложения.Безопасността на дивидентите на New Mountain е отслабнала заради по-лошите кредитни условия в нейните контрагенти. Въпреки това, неговото добре диверсифицирано портфолио, със мощни софтуерни и здравни браншове, се чака да поддържа средносрочна непоклатимост. През финансовата 2020 година компанията означи леко нарастване на чистия приход от вложения. Високата цена на капитала на NMFC е главният риск. За да финансира вложения, New Mountain емитира акции, само че като се има поради високата цена на личния капитал сега, управлението може да избра в допълнение издаване на дълг пред акции. Това може да докара до нараснал ливъридж и спомагателен кредитен риск с течение на времето.New Mountain Finance се концентрира върху промишлености с „ защитителен напредък “, като влага в компании с устойчиви парични потоци. През последните години ниските лихвени проценти доведоха до по-евтино финансиране, изключително за отбранителните промишлености, което докара до понижаване на капиталовите спредове на NMFC. Доходността на портфейла на компанията спадна от 10,3% през третото тримесечие на 2018 година до 8,8% през първото тримесечие на 2022 година, което докара до намаляваща възвръщаемост и дребни съкращения на дивидентите. Въпреки това, с възходящите лихвени проценти, доходността на портфейла на NMFC скочи до 11,7% през четвъртото тримесечие на 2022 година Очаква се, че няма да има растеж в IIS или дивидентите напред, защото те към този момент стартират на по-високо равнище.Въпреки че има доста слаба вероятност за напредък през идващото половин десетилетие, високата настояща дивидентна рентабилност на NMFC от 10,2%, увеличена от 1,1% предстояща годишна попътен вятър към обща възвръщаемост от неведнъж разширение на оценката, го прави жизнерадостен претендент за генериране на двуцифрена годишна обща възвръщаемост през идващото половин десетилетие.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.