Индустрията на ETF отвърна на удара на скорошна академична статия,

Индустрията на ETF отвърна на удара на скорошна академична публикация, която предизвести, че има „ обилни “ скрити разноски, произлизащи от персонализирани кошници за основаване на ETF в пространството с закрепен приход, написа Yahoo Finance.Изследването, озаглавено " Скритата цена на ETF за корпоративни облигации ", откри, че ETF за корпоративни облигации, регистрирани в Съединени американски щати, заплащат приблизително 48 базисни пункта годишно в „ скрити разноски “, произлизащи от персонализирани кошници за основаване.Проучването на Кристофър Райли от Бостънския лицей твърди, че оторизираните участници (AP) включват скъпи бумаги в персонализирани кошници за основаване, които са настроени „ доста “ по-слабо от показателя на ETF, който се стреми да възпроизведе.Тъй като доста AP са огромни банки, съгласно изследването, те могат да употребяват информация, с цел да предвиждат бъдещи промени в цената на облигация и затова да трансферират облигация, която считат, че ще се показа по-слабо, в кошница за основаване.„ Емитентите на ETF на корпоративни облигации разрешават на AP да доставят единствено част от активите в портфейли, които ETF желаят да наблюдават. Тези модификации на разпоредбите включват скрити разноски, които вложителите в ETF вършат “, се споделя в проучването.Въпреки това, участници от цялата европейска ETF промишленост споделиха, че това просто не е методът, по който действа връзката сред емитента на ETF и AP.Всъщност Франк Мор, световен началник на търговията с продажби на ETF в Société Générale, AP, акцентира, че емитентите управляват облигациите, които получават в персонализирани кошници за основаване на ETF, а не AP. Той изясни, че всяка потребителска кошница за основаване е договаряния сред емитента и AP.„ Процесът се диктува от емитентите, а не от AP “, добави Мор. „ AP ще има кошница, която да предложи в това основаване и емитентът може да избере облигациите, които желае. “Възгледите на Мор бяха повторени от Бен О’Дуайър, експерт по световните финансови пазари на SPDR ETF в State Street Global Advisors, който удостовери, че договарянията за персонализирана кошница сред емитента и AP се основават на стратифицирана извадка от главните облигации в показателя.Стратифицираната извадка е инструмент, употребен от емитентите на ETF, когато има огромна кошница от скъпи бумаги за следене и цялостното репликиране би било прекомерно скъпо. Това е способ, който се стреми да възпроизведе главните характерности на показателя като дълготрайност, качество и ликвидност.Подчертавайки това, след рецесията на ликвидността през март 2020 година, BlackRock разкри персонализираните кошници за назад изкупуване на ETF, дадени на AP, имат доста сходни характерности със самите ETF.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.