Имаше само няколко по-добри акции за притежаване през последните три

Имаше единствено няколко по-добри акции за владение през последните три месеца от Palantir (NYSE: PLTR). Акциите се усилиха повече от два пъти през това време, надалеч надминавайки както показателите, по този начин и другите пазарни водачи. Това показване може да се сведе до няколко събития, по-специално включването на Palantir в S&P 500 през септември и неговите положителни тримесечни резултати за Q3.Но най-голямата причина, заради която Palantir се издига, е, че доста вложители в изкуствен интелект (AI) се насочват към това, което виждат като софтуерна версия на Nvidia, която беше водач в хардуерната страна на вложенията в AI. Въпреки това, анализаторите на Уолстрийт не са толкоз запалени по акциите, колкото другите вложители, защото настоящата едногодишна междинна целева цена от 22 анализатори е $36,70, съгласно Wall Street Journal.Това съставлява съвсем 40% спад от последните цени на търговия, тъй че явно има разлика сред това, което анализаторите мислят, и това по какъв начин пазарът дефинира цените на акциите. Дали това е сигнален знак, на който вложителите би трябвало да извърнат внимание? Или анализаторите бъркат?Растежът на Palantir в Съединени американски щати тласна акциите нагореPalantir си направи име, като предложи особено основани AI модели за своите клиенти. Въпреки че стартира, като направи това в държавния бранш, в последна сметка се разшири до комерсиалната страна. Към Q3 държавните доходи към момента са по-големи от комерсиалните доходи, като държавните доходи съставляват 56% от общите му доходи.Palantir е световен бизнес и софтуерът му е внедрен в международен мащаб от държавни управления и компании. По-голямата част от неговия напредък обаче идва от източници в Съединени американски щати.Това са впечатляващи данни за напредък и те дават известна убеденост на настроените вложители, че инерцията в Съединени американски щати може да се придвижи в чужбина и да подтиква растежа на приходите в международен мащаб.Освен това Palantir пораства отговорно, вместо да следва тактика за напредък непременно. Третото тримесечие съставлява още едно тримесечие на непрекъснат марж на облага, което е приказен знак, че управлението на Palantir също е сложило мощен акцент върху рентабилността.Въпреки това, колкото и положителни да са тези резултати, най-големият въпрос е дали основите на бизнеса на Palantir могат фактически да дават отговор на упованията, вградени в цената на акциите, защото доста вложители и анализатори не считат, че могат.В акциите има заложени нереални очакванияПроблемът със сравняването на Palantir с Nvidia е, че Palantir не обезпечава напредък, сходен на Nvidia. Въпреки че растежът на приходите от 30% на годишна база в цялата компания е приказен, той не е покрай това, което Nvidia даде на вложителите, когато утрои приходите си за няколко тримесечия.Съмнявам се, че в миналото ще стане, защото софтуерът на Palantir има доста по-голяма конкуренция от Nvidia. Palantir се конкурира с компании, които могат да изградят решения за изкуствен интелект вътрешно, консултантски компании, които към този момент имат дълбоки взаимоотношения със своите клиенти и гения на софтуерното инженерство за създаване на тези решения, и други компании, които имат авансово построени решения за необятни случаи на приложимост.Освен това Palantir в никакъв случай няма да се трансформира в артикул, който дребният бизнес може да си разреши. Той има единствено 321 търговски клиенти в Съединени американски щати, което демонстрира междинен годишен разход от 2,23 милиона $. Няма голям лист от компании, които могат да харчат повече от 2 милиона $ годишно за съответен програмен продукт, тъй че продуктът на Palantir в последна сметка се лимитира до несъмнено бизнес равнище, което може да си го разреши.И най-после, оценката на Palantir излезе отвън надзор. След последния си растеж след облагите, акциите към този момент се търгуват за 53 пъти продажбите (не пачалбите)!.Оценка от 53 пъти е доста скъпа. Това е нереална оценка, която може да докара до крах за акциите в дълготраен проект.Да кажем, че Palantir може да се снабди със съответствие цена/печалба от 45, когато е изцяло зрял. Освен това, в случай че може да реализира марж на облага от 30% (подобно на други водещи софтуерни компании), ще би трябвало да поддържа настоящия си ритъм на напредък на приходите от 30% през идващите пет години.Имайте поради, че това е единствено за акцията, с цел да доближи доходност. За да порастват акциите с темпове, побеждаващи пазара, те би трябвало да порастват още по-бързо.Едва ли Palantir може да поддържа тази инерция в продължение на пет години, даже в случай че компанията се оправя добре през същия интервал от време.Palantir е фантастична компания, която е водеща в AI, само че упованията са прекомерно високи и е допустимо вложителите да са доста по-добре в случай че заобикалят акциите и преминат към други вложения.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.