Защо всеки инвеститор има нужда от злато
Има няколко положителни аргументи да не инвестирате в злато. Първо, то не носи дивиденти или лихви. Второ, не можете да живеете в него, както в неподвижен парцел. Трето, цената му се е удвоила през последните няколко години, тъй че забравете за пазаруване на на ниска цена.
Въпреки това, разбор на Тhe Wall Street Journal изяснява за какво един рационален, диверсифициран вложител въпреки всичко би трябвало да обмисли притежаването на злато през днешния ден.
Става дума не за евентуална възвръщаемост, а за застраховка. Златото нормално нараства, когато се случват неприятни събития – от инфлация и неконтролируеми държавни задължения до война и политическа неустойчивост. А такива събития наподобяват по-вероятни в този момент, в сравнение с отдавна насам.
В нов отчет анализаторът Ашвин Тапар от D.E. Shaw Investment Management твърди, че с повишаването на международното благосъстояние, би трябвало да нарастват и златните запаси. Той пресмята, че от 1975 година насам златото е съставлявало сред 1,8% и 7,3% от ликвидното благосъстояние на развитите пазари (напоследък надвишава този диапазон).
Новодобито злато усилва запасите с по-малко от 2% годишно, съгласно JPMorgan Chase. Останалата част от благосъстоянието идва от покачването на цената. В дълготраен проект това евентуално е задоволително, с цел да се поддържат темповете на рентабилност на държавните облигации, само че не и на нормално портфолио от акции и облигации.
Целта на златото е да смекчава ударите, когато нещо удари акциите, облигациите или $. Трудността е да се планува какво тъкмо ще е това „ нещо “.
Инфлацията е най-хубавият другар на златото
Златото печели най-вече, когато фиатните валути (издавани от централните банки) губят покупателна дарба. Цената му се е покачила внезапно през 70-те години, до момента в който акции и облигации са се проваляли при двуцифрена инфлация.
Когато лихвите в Съединени американски щати се повишават, цените на американските облигации падат, а златото нормално нараства. Благородният метал може да хеджира облигациите. Но тази стойност зависи от повода за покачването на лихвите. В столетия на ниска инфлация, лихвите порастват заради по-добри стопански вероятности, цените на облигациите падат и акциите порастват. Така доходността на акции и облигации е назад корелирана и взаимно се хеджира.
При растяща инфлация цените на облигации и акции се движат дружно. Доходността им е позитивно корелирана и към този момент не се хеджира взаимно. Това прави златото още по-привлекателно, тъй като може да хеджира и двете. Признаци за това се появяват в този момент, написа анализаторът Грег Айп за WSJ.
Страхът от инфлация, фискално доминиране, обезценяване на $, война и политическа неустойчивост е повода златото към този момент да е поскъпнало толкоз доста. Колко, в случай че въобще, би трябвало да се купи в този момент?
Няма повсеместен отговор. Според специалистите от D.E. Shaw, вложител, оптимизиращ възвръщаемост и риск, може да отдели сред 0,5% и 9% от портфейла си за злато. Дялът е по-висок, когато акции и облигации са позитивно корелирани или когато съществува риск от финансово злополучие, като провал на фондовия пазар или скок на инфлацията. Тази алокация не е подобаваща за всички и зависи от самостоятелната приемливост към риск.
А в случай че цената на златото падне? Мислете за него като неизползвана застрахователна лавица. И се радвайте, че домът ви не е изгорен.
Въпреки това, разбор на Тhe Wall Street Journal изяснява за какво един рационален, диверсифициран вложител въпреки всичко би трябвало да обмисли притежаването на злато през днешния ден.
Става дума не за евентуална възвръщаемост, а за застраховка. Златото нормално нараства, когато се случват неприятни събития – от инфлация и неконтролируеми държавни задължения до война и политическа неустойчивост. А такива събития наподобяват по-вероятни в този момент, в сравнение с отдавна насам.
В нов отчет анализаторът Ашвин Тапар от D.E. Shaw Investment Management твърди, че с повишаването на международното благосъстояние, би трябвало да нарастват и златните запаси. Той пресмята, че от 1975 година насам златото е съставлявало сред 1,8% и 7,3% от ликвидното благосъстояние на развитите пазари (напоследък надвишава този диапазон).
Новодобито злато усилва запасите с по-малко от 2% годишно, съгласно JPMorgan Chase. Останалата част от благосъстоянието идва от покачването на цената. В дълготраен проект това евентуално е задоволително, с цел да се поддържат темповете на рентабилност на държавните облигации, само че не и на нормално портфолио от акции и облигации.
Целта на златото е да смекчава ударите, когато нещо удари акциите, облигациите или $. Трудността е да се планува какво тъкмо ще е това „ нещо “.
Инфлацията е най-хубавият другар на златото
Златото печели най-вече, когато фиатните валути (издавани от централните банки) губят покупателна дарба. Цената му се е покачила внезапно през 70-те години, до момента в който акции и облигации са се проваляли при двуцифрена инфлация.
Когато лихвите в Съединени американски щати се повишават, цените на американските облигации падат, а златото нормално нараства. Благородният метал може да хеджира облигациите. Но тази стойност зависи от повода за покачването на лихвите. В столетия на ниска инфлация, лихвите порастват заради по-добри стопански вероятности, цените на облигациите падат и акциите порастват. Така доходността на акции и облигации е назад корелирана и взаимно се хеджира.
При растяща инфлация цените на облигации и акции се движат дружно. Доходността им е позитивно корелирана и към този момент не се хеджира взаимно. Това прави златото още по-привлекателно, тъй като може да хеджира и двете. Признаци за това се появяват в този момент, написа анализаторът Грег Айп за WSJ.
Страхът от инфлация, фискално доминиране, обезценяване на $, война и политическа неустойчивост е повода златото към този момент да е поскъпнало толкоз доста. Колко, в случай че въобще, би трябвало да се купи в този момент?
Няма повсеместен отговор. Според специалистите от D.E. Shaw, вложител, оптимизиращ възвръщаемост и риск, може да отдели сред 0,5% и 9% от портфейла си за злато. Дялът е по-висок, когато акции и облигации са позитивно корелирани или когато съществува риск от финансово злополучие, като провал на фондовия пазар или скок на инфлацията. Тази алокация не е подобаваща за всички и зависи от самостоятелната приемливост към риск.
А в случай че цената на златото падне? Мислете за него като неизползвана застрахователна лавица. И се радвайте, че домът ви не е изгорен.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ