Достатъчно голям ли е балонът при AI?
Има балон, няма балон... Ще се спука, няма да се спука? Това са въпросите, които се въртят в главата на вложителите, когато става въпрос за една от най-горещите тематики на пазарите сега - изкуствения разсъдък.
Определено обстановката там е много сложна, като от ден на ден хора приказват за този нов тренд, нещо сходно на това, което се случваше при биткойна, след първата му вълна на повишаване.
Сега обаче е значимо - какъв брой напред в цикъла си на балонизиране са технологиите свързани с изкуствен интелект. И тук мненията на анализаторите се разминават значително, въпреки и да клонят в по-голяма степен към тезата - че към момента сме в началната фаза на този тренд.
" Колкото по-големи стават, толкоз по-силно ще паднат - просто още не е настъпил момента ". Говорим, несъмнено, за Big Tech, чиято работа, подхранвана от изкуствен интелект, провокира безпокойствие, че Apple, Microsoft, Nvidia и останалите компании, са влезнали в голям балон, който ще свърши - зле.
Шеф на компания за изкуствен интелект: Това ще бъде най-големият балон на всички времена
Според него общият размер на нужните вложения в изкуствен интелект евентуално ще бъде $1 трилион
Големите седем, както са известни тези акции, комбинирани с Amazon.com, Alphabet, Meta Platforms и Tesla, станаха толкоз огромни, че Nasdaq Composite реши, че няма различен избор, с изключение на да ребалансира показателя Nasdaq 100.
Изглежда, че има неразбираемо предписание в книгите, което изисква такова претегляне, когато всички акции, които съставляват 4,5% от портфолиото или повече, се комбинират, с цел да сформират 48% или повече от показателя. Това известие раздвижи Big Tech предишния понеделник, когато Nasdaq 100 се повиши с по-малко от 0,11%, представяйки се по-слабо както от Dow Jones Industrial Average, по този начин и от S&P 500, до момента в който шест от " Големите седем " паднаха.
Ходовете обаче се оказаха еднодневен тренд. До четвъртък Nasdaq 100 завоюва 3,6% и надмина както S&P, по този начин и Dow. Все отново размерът може да бъде спънка за представянето. Индексите ще се балансират, принуждавайки вложителите, които са вързани с тях, да продават.
Активните мениджъри на фондове също ще би трябвало да продадат акциите, в случай че имат въведени ограничавания на позициите, което доста от тях вършат. И математиката работи също против " Голямата седморка ": доста по-трудно е една акция да се удвои, когато би трябвало да премине от $3 трилиона на $6 трилиона, както в този момент би трябвало да направи Apple, в сравнение с от $1,5 трилиона на $3 трилиона.
Но балон? Едва ли. Да, Nasdaq е повишен с 42% до момента тази година, повече от растежа на показателя от 29% при започване на 1999 година, годината, в която балонът на " dot-com " се наду до големи размери.
И въпреки всичко придвижванията не биха могли да бъдат по-различни, когато погледнем какво се случи преди тях: Докато Nasdaq завоюва единствено 4,2% през последните две години, показателят скочи със 134% през двете години, завършили на 13-ти юли 1999 година
" С цялото ми почитание, ние считаме, че аналогът от 1999 година пренебрегва изключителното показване, водещо до и през 1999 година ", написа стратегът на Seaport Global Виктор Косел.
" Въпреки че знаем, че 2022 година беше мъчителна година за активите, считаме, че мнозина са я отхвърлили или са я отписали макар забележителното асимилиране както на акциите, по този начин и на облигациите, защото те бяха преоценени заради икономическо и фискално закъснение и стягане на паричната политика. "
Дори на равнище оценка, Nasdaq 100 не наподобява толкоз балонизиран. Индексът, показва Косел, се търгува при циклично поправено съответствие цена/печалба от 46 пъти, много под 113-те пъти, достигнати през 2000 година, съгласно данни на Citigroup, или 83-те пъти, достигнати от Япония през 1990 година Оценките са към момента високи, все пак, задоволително високо, че нормално да препоръчаме понижаване назад.
Това може да не е верният ход. Стратегът на Citigroup Скот Хронърт отбелязва, че мениджърите на взаимни фондове се борят да се оправят с показателя и той вижда това, което разказва като " ранни признаци на гонене на представянето ".
Как AI убива Web 3?
Горещите пари през днешния ден са в изкуствения разсъдък
Позиционирането на фючърси също се усъвършенства през последните седмици, което допуска, че има повече място за покупки. " Като цяло, виждаме заслуги в задържането на съществуващи позиции на клъстера с мега капитал/растеж и бихме гледали на слабостта в групата като на опция за закупуване ", написа той.
Но това не значи, че това е всичко, което би трябвало да се купи. Помислете за случая с Alibaba Group Holding (BABA), който има пазарна капитализация от едвам 243 милиарда $, дребна част от тази на Apple, макар по-бързия напредък. Както споделя Лари Макдоналд от Bear Traps Report:
" В момента съвсем 13 Alibaba се побират в една пазарна капитализация на Apple. По наше мнение BABA доста надминава прекомерно пренаселената Apple през идващите месеци. "
И може би даже по-дълго. Стратегът на Wolfe Research Крис Сениек прави оценка Alibaba въз основа на сумата от нейните елементи, като бизнесът на Taobao Tmall носи 12 пъти облагите за 2024 година на стойност от $85, а останалите бизнеси костват към $60. Това би сложило акциите на $145, или 50% повече от цената на затваряне в четвъртък от $96,61.
И въпреки всичко балонът при AI може да се спука мъчително?
Говорейки с анализатори на UBS по време на конференция предходната седмица, основният изпълнителен шеф на Stability AI Емад Мостаке сподели за AI: " Мисля, че това ще бъде най-големият балон на всички времена. "
Stability AI е компанията зад Stable Diffusion, един от другите по-популярни генеративни AI принадлежности с изключение на OpenAI. Мостаке сподели, че общият размер на вложенията, нужни в AI, евентуално ще бъде 1 трилион $.
Stability AI е компанията зад Stable Diffusion, един от другите по-популярни генеративни AI принадлежности с изключение на OpenAI.
Stable Diffusion разрешава на потребителите да генерират фотореалистични изображения посредством въвеждане на текст. Той има повече от милион консуматори и е събрал над 100 милиона $ от вложители, в това число Coatue и Lightspeed Venture Partners.
Бизнес и учени с отворено писмо: AI е мощ на положителното, няма да ни избие
По-рано се появиха апели развиването на изкуствения разсъдък да продължи чак след въвеждането на световни регулации
Мостаке, неговият съосновател и основен изпълнителен шеф, е упрекнат в подвеждащи изказвания по отношение на неговия генезис, достижения и партньорства. Той оспори изказванията едно по едно в обстоен отговор в персоналния си блог.
Generative AI пленява въображението на доста учени, ръководители в заседателни зали и даже възпитаници със способността си да основава човешки език и образно наличие от нулата в отговор на потребителски подкани, като употребява големи количества данни.
AI от дълго време съществува, като технологията към този момент е обща характерност на онлайн сърфирането, обществените медийни платформи и домашните асистенти. Освен потребителските приложения, технологията се употребява в медицината, превоза, роботиката, науката, образованието, финансите, защитата и други промишлености.
Въпреки това, по-нова форма на AI, която се появи в последно време, е генеративният AI, който се употребява в принадлежности като известния AI чатбот ChatGPT, от американската софтуерна компания OpenAI, както и Гугъл Bard и Microsoft Bing Chat, и генератори на изображения като Dall-E, Stable Diffusion и Midjourney.
Мостаке сподели, че общият размер на вложенията, нужни в AI, евентуално ще бъде $1 трилион, " тъй като е по-голям от 5G като инфраструктура за познания ", и допусна, че банки като UBS ще би трябвало да одобряват технологията, защото това е " голям пазар ".
Но, добави той, сега е в " ранен стадий " на развиване.
" Не е напълно готово " за внедряване в мащаб в огромни промишлености като финансови услуги, " само че можем да забележим цената ", сподели Мостаке.
Експертът сподели още, че фирмите, които не употребяват AI по подобаващ метод в бизнеса си, ще бъдат " осъдени " от фондовия пазар.
Той даде образец с Гугъл, който загуби 100 милиарда $ за един ден, откакто неговият чатбот Bard AI даде неточна информация в промоционално видео при стартирането му. Гугъл се конкурира нападателно с Microsoft, с цел да спечелите в конкуренцията за създаване на превъзходни AI принадлежности.
" Мисля, че това е същинско. Мисля, че тук няма доста благоприятни условия за вложение и ще видите хора да минават от най-хубавите производители на чипове към компании, които употребяват това, с цел да повлияят по подобаващ метод на долната си линия и на облагата си. И ще видите по какъв начин пазарът санкционира тези, които не го употребяват ", сподели Мостаке.
" Това ще бъде една от най-големите капиталови тематики през идващите няколко години ", добави той.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Определено обстановката там е много сложна, като от ден на ден хора приказват за този нов тренд, нещо сходно на това, което се случваше при биткойна, след първата му вълна на повишаване.
Сега обаче е значимо - какъв брой напред в цикъла си на балонизиране са технологиите свързани с изкуствен интелект. И тук мненията на анализаторите се разминават значително, въпреки и да клонят в по-голяма степен към тезата - че към момента сме в началната фаза на този тренд.
" Колкото по-големи стават, толкоз по-силно ще паднат - просто още не е настъпил момента ". Говорим, несъмнено, за Big Tech, чиято работа, подхранвана от изкуствен интелект, провокира безпокойствие, че Apple, Microsoft, Nvidia и останалите компании, са влезнали в голям балон, който ще свърши - зле.
Шеф на компания за изкуствен интелект: Това ще бъде най-големият балон на всички времена
Според него общият размер на нужните вложения в изкуствен интелект евентуално ще бъде $1 трилион
Големите седем, както са известни тези акции, комбинирани с Amazon.com, Alphabet, Meta Platforms и Tesla, станаха толкоз огромни, че Nasdaq Composite реши, че няма различен избор, с изключение на да ребалансира показателя Nasdaq 100.
Изглежда, че има неразбираемо предписание в книгите, което изисква такова претегляне, когато всички акции, които съставляват 4,5% от портфолиото или повече, се комбинират, с цел да сформират 48% или повече от показателя. Това известие раздвижи Big Tech предишния понеделник, когато Nasdaq 100 се повиши с по-малко от 0,11%, представяйки се по-слабо както от Dow Jones Industrial Average, по този начин и от S&P 500, до момента в който шест от " Големите седем " паднаха.
Ходовете обаче се оказаха еднодневен тренд. До четвъртък Nasdaq 100 завоюва 3,6% и надмина както S&P, по този начин и Dow. Все отново размерът може да бъде спънка за представянето. Индексите ще се балансират, принуждавайки вложителите, които са вързани с тях, да продават.
Активните мениджъри на фондове също ще би трябвало да продадат акциите, в случай че имат въведени ограничавания на позициите, което доста от тях вършат. И математиката работи също против " Голямата седморка ": доста по-трудно е една акция да се удвои, когато би трябвало да премине от $3 трилиона на $6 трилиона, както в този момент би трябвало да направи Apple, в сравнение с от $1,5 трилиона на $3 трилиона.
Но балон? Едва ли. Да, Nasdaq е повишен с 42% до момента тази година, повече от растежа на показателя от 29% при започване на 1999 година, годината, в която балонът на " dot-com " се наду до големи размери.
И въпреки всичко придвижванията не биха могли да бъдат по-различни, когато погледнем какво се случи преди тях: Докато Nasdaq завоюва единствено 4,2% през последните две години, показателят скочи със 134% през двете години, завършили на 13-ти юли 1999 година
" С цялото ми почитание, ние считаме, че аналогът от 1999 година пренебрегва изключителното показване, водещо до и през 1999 година ", написа стратегът на Seaport Global Виктор Косел.
" Въпреки че знаем, че 2022 година беше мъчителна година за активите, считаме, че мнозина са я отхвърлили или са я отписали макар забележителното асимилиране както на акциите, по този начин и на облигациите, защото те бяха преоценени заради икономическо и фискално закъснение и стягане на паричната политика. "
Дори на равнище оценка, Nasdaq 100 не наподобява толкоз балонизиран. Индексът, показва Косел, се търгува при циклично поправено съответствие цена/печалба от 46 пъти, много под 113-те пъти, достигнати през 2000 година, съгласно данни на Citigroup, или 83-те пъти, достигнати от Япония през 1990 година Оценките са към момента високи, все пак, задоволително високо, че нормално да препоръчаме понижаване назад.
Това може да не е верният ход. Стратегът на Citigroup Скот Хронърт отбелязва, че мениджърите на взаимни фондове се борят да се оправят с показателя и той вижда това, което разказва като " ранни признаци на гонене на представянето ".
Как AI убива Web 3?
Горещите пари през днешния ден са в изкуствения разсъдък
Позиционирането на фючърси също се усъвършенства през последните седмици, което допуска, че има повече място за покупки. " Като цяло, виждаме заслуги в задържането на съществуващи позиции на клъстера с мега капитал/растеж и бихме гледали на слабостта в групата като на опция за закупуване ", написа той.
Но това не значи, че това е всичко, което би трябвало да се купи. Помислете за случая с Alibaba Group Holding (BABA), който има пазарна капитализация от едвам 243 милиарда $, дребна част от тази на Apple, макар по-бързия напредък. Както споделя Лари Макдоналд от Bear Traps Report:
" В момента съвсем 13 Alibaba се побират в една пазарна капитализация на Apple. По наше мнение BABA доста надминава прекомерно пренаселената Apple през идващите месеци. "
И може би даже по-дълго. Стратегът на Wolfe Research Крис Сениек прави оценка Alibaba въз основа на сумата от нейните елементи, като бизнесът на Taobao Tmall носи 12 пъти облагите за 2024 година на стойност от $85, а останалите бизнеси костват към $60. Това би сложило акциите на $145, или 50% повече от цената на затваряне в четвъртък от $96,61.
И въпреки всичко балонът при AI може да се спука мъчително?
Говорейки с анализатори на UBS по време на конференция предходната седмица, основният изпълнителен шеф на Stability AI Емад Мостаке сподели за AI: " Мисля, че това ще бъде най-големият балон на всички времена. "
Stability AI е компанията зад Stable Diffusion, един от другите по-популярни генеративни AI принадлежности с изключение на OpenAI. Мостаке сподели, че общият размер на вложенията, нужни в AI, евентуално ще бъде 1 трилион $.
Stability AI е компанията зад Stable Diffusion, един от другите по-популярни генеративни AI принадлежности с изключение на OpenAI.
Stable Diffusion разрешава на потребителите да генерират фотореалистични изображения посредством въвеждане на текст. Той има повече от милион консуматори и е събрал над 100 милиона $ от вложители, в това число Coatue и Lightspeed Venture Partners.
Бизнес и учени с отворено писмо: AI е мощ на положителното, няма да ни избие
По-рано се появиха апели развиването на изкуствения разсъдък да продължи чак след въвеждането на световни регулации
Мостаке, неговият съосновател и основен изпълнителен шеф, е упрекнат в подвеждащи изказвания по отношение на неговия генезис, достижения и партньорства. Той оспори изказванията едно по едно в обстоен отговор в персоналния си блог.
Generative AI пленява въображението на доста учени, ръководители в заседателни зали и даже възпитаници със способността си да основава човешки език и образно наличие от нулата в отговор на потребителски подкани, като употребява големи количества данни.
AI от дълго време съществува, като технологията към този момент е обща характерност на онлайн сърфирането, обществените медийни платформи и домашните асистенти. Освен потребителските приложения, технологията се употребява в медицината, превоза, роботиката, науката, образованието, финансите, защитата и други промишлености.
Въпреки това, по-нова форма на AI, която се появи в последно време, е генеративният AI, който се употребява в принадлежности като известния AI чатбот ChatGPT, от американската софтуерна компания OpenAI, както и Гугъл Bard и Microsoft Bing Chat, и генератори на изображения като Dall-E, Stable Diffusion и Midjourney.
Мостаке сподели, че общият размер на вложенията, нужни в AI, евентуално ще бъде $1 трилион, " тъй като е по-голям от 5G като инфраструктура за познания ", и допусна, че банки като UBS ще би трябвало да одобряват технологията, защото това е " голям пазар ".
Но, добави той, сега е в " ранен стадий " на развиване.
" Не е напълно готово " за внедряване в мащаб в огромни промишлености като финансови услуги, " само че можем да забележим цената ", сподели Мостаке.
Експертът сподели още, че фирмите, които не употребяват AI по подобаващ метод в бизнеса си, ще бъдат " осъдени " от фондовия пазар.
Той даде образец с Гугъл, който загуби 100 милиарда $ за един ден, откакто неговият чатбот Bard AI даде неточна информация в промоционално видео при стартирането му. Гугъл се конкурира нападателно с Microsoft, с цел да спечелите в конкуренцията за създаване на превъзходни AI принадлежности.
" Мисля, че това е същинско. Мисля, че тук няма доста благоприятни условия за вложение и ще видите хора да минават от най-хубавите производители на чипове към компании, които употребяват това, с цел да повлияят по подобаващ метод на долната си линия и на облагата си. И ще видите по какъв начин пазарът санкционира тези, които не го употребяват ", сподели Мостаке.
" Това ще бъде една от най-големите капиталови тематики през идващите няколко години ", добави той.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ