Фалит на САЩ по своя дълг би бил катастрофален и

Фалит на Съединени американски щати по своя дълг би бил пагубен и това е ясно! Но замислят ли се вложителите каква ще е пазарната реакция на евентуална договорка?При възможен дефолт по дълга, фондовите пазари ще се срутен и доходността на облигациите ще скочи. Това евентуално самоналожено злополучие държи вложителите на ръба през последните седмици, до момента в който демократите и републиканците политици във Вашингтон работят за реализиране на компромис преди прогнозната дата 1 юни, когато хазната на Съединени американски щати ще изчерпи парите, с цел да заплаща сметките си.Работата е там, че договорката за ограничение на дълга няма да е добра вест нито за вложителите, нито за стопанската система на Съединени американски щати. Републиканците упорстват за внезапно редуциране на разноските тъкмо откакто стопанската система наподобява се забавя. Междувременно наводняване от излъчвания на съкровищни облигации след реализиране на договорка ще изтощи ликвидност от пазарите, което ще натежи върху рисковите активи.„ Споразумението за тавана на дълга ще докара до фискално стесняване “, написа старши икономистът на Jefferies Томас Саймънс. „ Текущата задънена улица е съсредоточена върху съкращения на разноските и виждаме добър късмет Републиканската партия да получи обилни дискреционни съкращения на разноските, които търсят. Точно като неуспеха на тавана на дълга през 2011 година, може да се окажем с фискални ограничавания в доста злополучен миг, тъкмо когато стопанската система върви към криза “.Големите съкращения на държавните разноски, за които упорстват републиканците, може да значат по-бавен стопански напредък през 2024 година и по-късно, според от възможните елементи на договорката.Министерството на финансите ще би трябвало да възвърне своя паричен баланс в по този начин наречената Обща сметка незабавно след реализиране на договорка. Това ще значи наводняване от издаване на съкровищни бонове при започване на юни, евентуално увеличение на доходността и евакуиране на пари от системата.„ Когато лимитът на дълга бъде в последна сметка повишен, излъчванията на Министерството на финансите ще би трябвало да се усилят доста, с цел да се възвърне TGA: това са към 500 милиарда $, които отиват в сметката на Министерството на финансите във Фед и отвън стопанската система “, написа макро стратегът на TS Lombard Скайлър Монтгомъри Конинг. „ Това значи стягане на ликвидността, в случай че в това време няма внезапен спад в търсенето на частни заеми, което наподобява малко евентуално “.Паричните средства в общата сметка са намалели с повече от 500 милиарда $, откогато таванът на дълга беше доближат през януари, съгласно държавни данни. Това се опълчи на настоящата стратегия за количествено стягане на Федералния запас, която включва приключване на 60 милиарда $ държавни облигации на месец. Възстановяването на сметката ще пристигна в допълнение към QT, добавяйки към приключването на ликвидност в стопанската система на Съединени американски щати. Това е сериозна спънка за рисковите активи.Всичко това не значи, че акциите няма да могат да се покачат при оповестяването на договорка за повдигане на тавана на дълга и попречване на несъблюдение. На процедура всяка договорка е доста по-добра от неналичието на договорка. Но това няма да е изцяло явен сигнал за пазарите оттатък кратковременен отскок.