Докато фондовите пазари претърпяват нов удар, все повече търговци се

Докато фондовите пазари претърпяват нов удар, от ден на ден търговци се пробват да се скрият на кредитните пазари.Те намират леговище в облигации с най-високо качество, изключително краткосрочни скъпи бумаги. Досега тази година световните кредитни фондове с капиталов клас са усвоили съвсем 70 милиарда $, което го прави най-големият приток за тази част от годината, откогато EPFR Global стартира да наблюдава данните през 2017 г.„ Защо да се подлагате на тази доста подвластна от данни, двоична, седмична финансова среда с преоценка на лихвените проценти, когато можете да спите през нощта, седейки в съкровищни бонове или кратковременен заем с капиталов клас “, сподели Чарли МакЕлигот, макро пълководец за кръстосани активи в Nomura Securities International.Той предложи свои лични анекдотични доказателства, като сподели, че познава мениджъри на фондове за дялово присъединяване, които са запасили портфейлите си с сред 25% и 50% краткосрочни облигации от компании със сини чипове.Парите надминават 60/40 портфейли за първи път от 2001 гНа фона на висока инфлация и Федералния запас, решен да продължи да покачва лихвите, разпределителите на активи са изправени пред предизвикването да изберат най-лошия вид. Акциите претърпяха побой в последно време, цените на облигациите са подложени на напън от ястребовите предизвестия на Джеръм Пауъл и цената на парите ерозира.„ В кратковременен проект паричните средства и заемите с капиталов клас са най-хубавият метод за позициониране “, сподели Томас Хемпел, началник на макро и пазарни изследвания в Generali Investments. „ Въпреки че няма да е звездно показване. “S&P 500 се срина във вторник, което докара до загуби до 4,6% от пика при започване на февруари, откакто Пауъл сподели, че лихвените проценти евентуално ще би трябвало да бъдат по-високи от предстоящото преди. Американските фондове за дялово присъединяване са претърпели четири седмици изходящи потоци на обща стойност 10,6 милиарда $, съгласно данни на EPFR.Рискът за вложителите, които се ориентират към кредитиране, е, че те ще бъдат заключени в скъпи бумаги с дълготраен небосвод, оставяйки ги изложени на загуби с повишаването на лихвените проценти. И макар целия оптимизъм по отношение на облигациите с висок клас, общата възвръщаемост е под 1% тази година, въз основа на показателя на Bloomberg. Средната банкнота в бенчмарка е с рентабилност от 5,3% и падежира съвсем девет години.Избледнялите очаквания на трейдърите за редуциране на лихвите от Федералния запас изтриха 327 милиарда $ от облигациите.„ Това е краткосрочно тактическо укритие “, сподели МакЕлигот, предупреждавайки, че „ туристите “ от пазара на акции може да продадат незабавно щом има дълготраен бичи пазар.По-авантюристичните видове може да стартират да протягат ръка към умозрителен дълг, с цел да получат още по-голяма рентабилност. Гершон Дистенфелд, съръководител на отдела за закрепени приходи в AllianceBernstein, сподели, че чака по-нискокачествените закрепени приходи да бъдат конкурентни на акциите през идващите няколко години.„ Хората виждат, че евентуално можете да получите същите типове възвръщаемост с доста по-малък риск, като сте в едни и същи елементи на пазара с закрепен приход, а не на пазарите на акции “, сподели той.Но към този момент шумът е за първокачествен дълг. Това докара до свиване на спредовете до исторически тесни равнища, което допуска, че вложителите се интересуват повече от безспорната рентабилност, в сравнение с от относителната оценка.Разликата в доходността сред тримесечните съкровищни бонове и показателя за капиталов рейтинг е единствено 0,7 процентни пункта, съгласно данни, събрани от Bloomberg. Спредът доближи най-ниското равнище в историята предишния месец.„ По отношение на потоците, които виждаме, има някои финансови вложители, които се насочват към кредитиране “, сподели Джил Хирзел, основан в Лондон капиталов експерт в Insight Investment. „ Техническите характерности от капиталов клас към момента наподобяват привлекателни. “