,fit(1920:897)&format=webp)
Уолстрийт очаква Фед да понижи лихвените проценти. Достатъчно ли е това за отприщване на „коледното рали“?
Декември обичайно е мощен месец за Уолстрийт - дотам, че вложителите са измислили термина „ Santa Claus rally “, с цел да опишат историческите растежи в края на годината и началото на идната.
Но преди Дядо Коледа да пристигна в Ню Йорк, следва събитие, което може да реши дали вложителите ще получат нови рекордни върхове или „ въглища в чорапа “ за Коледа. Това събитие е съвещанието на Федералния комитет по откритите пазари на Фед на 9–10 декември, на което централната банка на Съединени американски щати ще реши дали да промени главната рента.
Пазарът сега е съвсем сигурен, че Фед ще намали лихвите на съвещанието през декември. Фючърсите върху федералния лихвен % демонстрират към 87% възможност за намаляване с 25 базисни пункта, съгласно инструмента на CME FedWatch.
Този оптимизъм към понижението на лихвите наподобява движи пазарите в последно време. Акциите отчетаха няколкоседмично намаляване през ноември - S&P 500 падна с 5.1% от върха си на 28 октомври до дъното на 20 ноември. Но показателят се възвърне през съкратената седмица към Деня на благодарността и добави още 0.3% през седмицата до 5 декември, достигайки още веднъж съвсем рекордни равнища.
MarketWatch цитира Дейв Грексек, шеф „ Инвестиционна тактика “ в Aspiriant, съгласно който спадът през ноември е бил резултат от две неща: страхове от дълготрайно затваряне на държавното управление на Съединени американски щати, подозрения към „ търговията с изкуствен интелект “, която господства пазара през последните години.
Определена доза подозрение към най-горещия сегмент на пазара е здравословна, споделя той. Междувременно държавното управление още веднъж проработи, което успокои вложителите и възобнови публикуването на публични стопански данни - основно за аргумента в интерес на намаление на лихвите.
„ От страна на пазара на труда данните са малко по-благоприятни за намаляване през декември “, споделя Грексек. „ Имаше миг през септември и октомври, когато намаляване през декември изглеждаше съвсем изключено. А в този момент - в края на ноември - то още веднъж е на масата, и тъкмо това движи пазарите. “
Според специалиста обаче доста по-важни от понижението през декември са пониженията през идната година. Инвеститорите чакат още 2 до 4 намалления през 2026 година (според разнообразни оценки). Именно тези бъдещи намаления биха могли да задвижат същинско рали.
Затова на идното съвещание вложителите ще наблюдават всевъзможни сигнали за паричната политика през 2026 година Освен решението за лихвите, Фед ще разгласява и „ Обобщение на икономическите прогнози “ - което включва упования за безработица, инфлация и лихви.
Невъзможно е да се знае авансово какво ще съобщи Фед - по тази причина пазарите още не са го „ присъединили в оценките си за акциите “. Инвеститорите евентуално ще поправят упованията си за бъдещи намаления съгласно новите прогнози. Ако те чакат две намаления, а Фед предвижда единствено едно, корекциите може да са умерени.
Но в случай че Пауъл хвърли подозрение върху бъдещите намаления по време на конференцията, това може да „ охлади “ коледното рали - даже при действително намаляване.
Допълнително - мандатът на Пауъл изтича през май, а президент Тръмп съобщи, че скоро ще избере нов ръководител, който ще бъде по-склонен към по-ниски лихви.
Ако идващият ръководител е по-гълъбово надъхан от Пауъл, това единствено по себе си може да поддържа празничното рали, споделят специалисти.
Позиционирането на вложителите преди съвещанието
Дори пазарът да чака намаляване - това не подсигурява по какъв начин ще реагират акциите в деня на оповестяването му.
Трейдърите на варианти чакат 1,3% придвижване в S&P 500 в сряда (на база наградите на вариантите с приключване 10 декември). Това е най-голямото предстоящо придвижване до края на годината.
„ Можем да забележим доста волатилност. Лесно си представям Nasdaq да скочи още 5–10% през следващите седмици - или да тръгне в противоположната посока “, споделя пред MW Джордж Кайлас, който управлява Prospero.a - компанията употребява изкуствен интелект, с цел да проучва институционални покупко-продажби и опционни настроения и да генерира сигнали за дребни вложители.
Кайлас отбелязва, че институционалните вложители са били без значими данни по време на държавното блокиране, което е довело до по-импулсивно държание - в това число при реакцията след доклада на Nvidia.
Тази динамичност може да продължи и към съвещанието на Фед. Някои трейдъри се чудят дали няма да забележим сюжет „ купи слуха, продай новината “, сходно на реакцията към Nvidia.
Кайлас твърди, че моделите му към този момент демонстрират повече бичи, в сравнение с мечи настроения, само че и предизвестява да не се подценява краткосрочната волатилност.
„ Не се отпускайте прекомерно “, споделя той. „ Продайте малко в сложните дни - не е нужно да се поддавате на метода ‘всичко или нищо’. “
Краткосрочна волатилност, дълготраен оптимизъм
Докато трейдърите се приготвят за волатилно съвещание на Фед, по-дългосрочните вложители може да намерят разтуха във обстоятелството, че Фед евентуално ще продължи да намалява лихвите и че няма непосредствени закани за стопанската система на Съединени американски щати.
„ В кратковременен проект може да има волатилност, в случай че Фед не зарадва биковете. Но в дълготраен проект вятърът към момента е попътен “, споделя Кенуел.
Основните американски показатели завършиха седмицата преди съвещанието по-високо: +0,5% за Dow Jones, +0,3% за S&P 500, +0,9% за Nasdaq Composite.
Освен съвещанието на Фед, през седмицата вложителите ще получат и данни за свободните работни места през октомври (вторник) и новите молби за помощи при безработица (четвъртък), които ще дадат по-ясна картина за пазара на труда.
Но преди Дядо Коледа да пристигна в Ню Йорк, следва събитие, което може да реши дали вложителите ще получат нови рекордни върхове или „ въглища в чорапа “ за Коледа. Това събитие е съвещанието на Федералния комитет по откритите пазари на Фед на 9–10 декември, на което централната банка на Съединени американски щати ще реши дали да промени главната рента.
Пазарът сега е съвсем сигурен, че Фед ще намали лихвите на съвещанието през декември. Фючърсите върху федералния лихвен % демонстрират към 87% възможност за намаляване с 25 базисни пункта, съгласно инструмента на CME FedWatch.
Този оптимизъм към понижението на лихвите наподобява движи пазарите в последно време. Акциите отчетаха няколкоседмично намаляване през ноември - S&P 500 падна с 5.1% от върха си на 28 октомври до дъното на 20 ноември. Но показателят се възвърне през съкратената седмица към Деня на благодарността и добави още 0.3% през седмицата до 5 декември, достигайки още веднъж съвсем рекордни равнища.
MarketWatch цитира Дейв Грексек, шеф „ Инвестиционна тактика “ в Aspiriant, съгласно който спадът през ноември е бил резултат от две неща: страхове от дълготрайно затваряне на държавното управление на Съединени американски щати, подозрения към „ търговията с изкуствен интелект “, която господства пазара през последните години.
Определена доза подозрение към най-горещия сегмент на пазара е здравословна, споделя той. Междувременно държавното управление още веднъж проработи, което успокои вложителите и възобнови публикуването на публични стопански данни - основно за аргумента в интерес на намаление на лихвите.
„ От страна на пазара на труда данните са малко по-благоприятни за намаляване през декември “, споделя Грексек. „ Имаше миг през септември и октомври, когато намаляване през декември изглеждаше съвсем изключено. А в този момент - в края на ноември - то още веднъж е на масата, и тъкмо това движи пазарите. “
Според специалиста обаче доста по-важни от понижението през декември са пониженията през идната година. Инвеститорите чакат още 2 до 4 намалления през 2026 година (според разнообразни оценки). Именно тези бъдещи намаления биха могли да задвижат същинско рали.
Затова на идното съвещание вложителите ще наблюдават всевъзможни сигнали за паричната политика през 2026 година Освен решението за лихвите, Фед ще разгласява и „ Обобщение на икономическите прогнози “ - което включва упования за безработица, инфлация и лихви.
Невъзможно е да се знае авансово какво ще съобщи Фед - по тази причина пазарите още не са го „ присъединили в оценките си за акциите “. Инвеститорите евентуално ще поправят упованията си за бъдещи намаления съгласно новите прогнози. Ако те чакат две намаления, а Фед предвижда единствено едно, корекциите може да са умерени.
Но в случай че Пауъл хвърли подозрение върху бъдещите намаления по време на конференцията, това може да „ охлади “ коледното рали - даже при действително намаляване.
Допълнително - мандатът на Пауъл изтича през май, а президент Тръмп съобщи, че скоро ще избере нов ръководител, който ще бъде по-склонен към по-ниски лихви.
Ако идващият ръководител е по-гълъбово надъхан от Пауъл, това единствено по себе си може да поддържа празничното рали, споделят специалисти.
Позиционирането на вложителите преди съвещанието
Дори пазарът да чака намаляване - това не подсигурява по какъв начин ще реагират акциите в деня на оповестяването му.
Трейдърите на варианти чакат 1,3% придвижване в S&P 500 в сряда (на база наградите на вариантите с приключване 10 декември). Това е най-голямото предстоящо придвижване до края на годината.
„ Можем да забележим доста волатилност. Лесно си представям Nasdaq да скочи още 5–10% през следващите седмици - или да тръгне в противоположната посока “, споделя пред MW Джордж Кайлас, който управлява Prospero.a - компанията употребява изкуствен интелект, с цел да проучва институционални покупко-продажби и опционни настроения и да генерира сигнали за дребни вложители.
Кайлас отбелязва, че институционалните вложители са били без значими данни по време на държавното блокиране, което е довело до по-импулсивно държание - в това число при реакцията след доклада на Nvidia.
Тази динамичност може да продължи и към съвещанието на Фед. Някои трейдъри се чудят дали няма да забележим сюжет „ купи слуха, продай новината “, сходно на реакцията към Nvidia.
Кайлас твърди, че моделите му към този момент демонстрират повече бичи, в сравнение с мечи настроения, само че и предизвестява да не се подценява краткосрочната волатилност.
„ Не се отпускайте прекомерно “, споделя той. „ Продайте малко в сложните дни - не е нужно да се поддавате на метода ‘всичко или нищо’. “
Краткосрочна волатилност, дълготраен оптимизъм
Докато трейдърите се приготвят за волатилно съвещание на Фед, по-дългосрочните вложители може да намерят разтуха във обстоятелството, че Фед евентуално ще продължи да намалява лихвите и че няма непосредствени закани за стопанската система на Съединени американски щати.
„ В кратковременен проект може да има волатилност, в случай че Фед не зарадва биковете. Но в дълготраен проект вятърът към момента е попътен “, споделя Кенуел.
Основните американски показатели завършиха седмицата преди съвещанието по-високо: +0,5% за Dow Jones, +0,3% за S&P 500, +0,9% за Nasdaq Composite.
Освен съвещанието на Фед, през седмицата вложителите ще получат и данни за свободните работни места през октомври (вторник) и новите молби за помощи при безработица (четвъртък), които ще дадат по-ясна картина за пазара на труда.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ