Дълго време удряхме по масата върху акциите на AI и

Дълго време удряхме по масата върху акциите на AI и продължаваме да ги удряме по масата през днешния ден. Но те не са единствените положителни акции за закупуване на пазара сега, оповестяват от InvestorPlace.Те също са огромни почитатели на потребителските акции в сегашния миг.Днес Nordstrom (JWN), Abercrombie & Fitch (ANF), Foot Locker (FL) и Chewy (CHWY) регистрираха позитивен растеж на продажбите и позитивни сравнимиПродажби. Потребителите явно към момента харчат. Като такава, бичата теза за потребителските акции е много ясна.Но до момента в който фондовият пазар се увеличи от края на 2022 година заради еуфорията на AI, даже най-хубавите потребителски акции видимо изостанаха.Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ) всъщност удвои най-ниските си стойности от края на 2022 година и се увеличи до най-високите си стойности за всички времена. Междувременно SPDR S&P Retail ETF (XRT) се увеличи с по-малко от 40% от най-ниските си равнища в края на 2022 година и остава на 25% от най-високите си стойности за всички времена.Въпреки че акциите се покачиха от края на 2022 година, лихвените проценти също се покачиха. Този нов бичи пазар стартира през октомври 2022 година По това време процентът на Фед фондовете беше 3%. През идващите девет месеца Федералният запас увеличи лихвите девет пъти, с цел да докара лихвения % на фондовете на Федералния запас до 5,25%.Това внезапно повишаване на лихвените проценти срина потребителските акции.Лихвите по автофинансиране се покачиха...Големите финансови проценти се покачиха...Разходите за лихви по кредитни карти се покачиха...Междувременно парите станаха по-скъпи и потребителските разноски станаха по-селективни.Но всичко това е на път да се промени.Пауъл на помощПредседателят на борда на Фед Джеръм Пауъл алармира предходната седмица, че предстоят понижения на лихвените проценти, а не покачвания на лихвите.Пазарът чака Фед да понижи лихвените проценти през септември за първи път в този цикъл и по-късно да понижи лихвените проценти още веднъж през ноември… и още веднъж през декември… и още веднъж през януари, март, май и юни идната година.Като цяло пазарът чака Фед да понижи лихвите осем пъти през лятото на идната година.Това значи по-ниски лихви по ипотечните заеми...По-ниски проценти за финансиране на коли...По-ниски лихви по дългово финансиране...По-ниски ставки по кредитни карти...И това, несъмнено, значи повече потребителски разноски.Повечето от гореспоменатите търговци на дребно, които регистрираха позитивни трендове в облагите, също загатнаха, че инфлационният напън продължава да понижава. Това е в сходство със слабите данни от изследването на цените, които наблюдавахме през последните няколко седмици, и падащите цени на петрола.И по този начин... получаваме устойчива икономическа интензивност... и спадащ инфлационен напън... преди този момент, което евентуално ще бъде неведнъж понижаване на лихвите през последните няколко месеца на 2024 г.Това е рецепта за необятно подсилване на стопанската система.Последната дума за потребителските акцииПотребителските разноски се забавиха доста през последните две години и изключително тук през 2024 година, защото по-високите ставки започнаха да хапят потребителите. През 2022 година растежът на продажбите на дребно доближи 5%. През 2023 година растежът на продажбите на дребно се забави до към 3,6%. През 2024 година междинният растеж на продажбите на дребно до момента е бил към 2,5%.За две следващи години потребителят се забави.Това ще се промени през идващите две години. По-ниските ставки ще оказват помощ за пробуждането на потребителя и ще отключат интензивен напредък на продажбите на дребно. Виждаме нарастване на продажбите на дребно с повече от 3% през идната година и евентуално повече от 4% през годината по-късно.Тъй като потребителските разноски се форсират още веднъж през 2025/26 година, потребителските акции би трябвало да се възползват от мощния растеж на приходите. Очаква се облагите на акция в бранша на потребителите на S&P 500 да набъбнат с 12% през 2025 година и с 14% през 2024 година, за близо 30% растеж през идващите две години.В същото време потребителските акции наподобяват евтини сега. Средният коефициент на облаги в бранш S&P 500 Consumer Discretionary сега е 26X, по отношение на петгодишен междинен коефициент на облаги от 33X. В среда с по-благоприятни проценти бихме могли да забележим, че потребителските акции се търгуват при техните междинни 33 пъти облаги, което допуска капацитет за ~25% неведнъж разширение през идващите две години.Комбинирайки 30% растеж на облагата и 25% неведнъж разширение, потребителските акции реалистично биха могли да се съберат с повече от 50% през идващите две години.Най-добрите потребителски акции биха могли да порастват повече от това.И по тази причина са извънредно оптимистично настроени към потребителските акции сега.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.