Бисер Варчев е с 30-годишен опит като професионален трейдър и

Бисер Варчев е с 30-годишен опит като професионален трейдър и вложител. Атвор е и на финансовото предаване iNSIDER.

От  потърсихме инвеститора за мнение по наболелите в обществото тематики за рецесията в стопанската система, инфлацията, за това до какъв брой ни чака тежка зима и последствията в стопански аспект след войната в Украйна.  



- Какво се случи след началото на войната и по какъв начин тя повлия на стопанската система и финансовите пазари?

- Военните дейности доведоха до доста състресения за стопанските системи и финансовите пазари в целия свят. В композиция с последствията от Ковид пандемията - отрицателните последствията се мултиплицираха. Нарушаването на доставките на артикули и услуги на забърканите в спора страни докара до внезапен скок на цените на съществени запаси: както на енергийните такива като нефт и газ, по този начин и на първични материали като пшеница, дървесина, въглища, стомана, редки метали и т.н.  

На първо място след налагането на наказания към Русия е енергийният въпрос. Зависимостта на Европа от съветски газ и нефт, докара до внезапен скок на скъпите на всички фючърсни тържища. Дългосрочните проекти на Европа за прекосяване към зелена сила и намаляване на въглеродните излъчвания, доведоха до присъединяване на естествената газ като главен съставен елемент при производството на електричество на остарелия континент. А органичаването на доставките докара до несъразмерен растеж на цените на електрическата сила и горивата, те пък са главен параметър при определянето на цените на всички останали артикули и услуги. Това бе спусъкът, които изстреля инфлационните процеси и в комбинацията с несъразмерната маса напечатани пари за подкрепяне на следствията от Ковид, резултата е забележим - високата инфлация, водеща до непрекъснато повишаване на цените на всички артикули и услуги. 

Политическите игри на шах и от двата бряга не престават, само че след прекъсването на доставките на съветска газ към Европа, като отговор на наложените наказания, главния въпрос: „ Колко тежка ще бъде зимата? “ - остава на напред във времето. Липсата на задоволително други възможности за заменяне доставките на съветска газ и към момента незапълнените газови складове преди началото на зимния отоплителен сезон, прави прогнозирането на това какви ограничавания в потреблението на електричество ще са нужни невъзможна задача. Освен за произвеждане на електрическа енергия, естествената газ е съществена суровина за индустриалния бранш в Европа. Недостигът на суровината тласка остарелия континент към нахлуване в сериозна криза и доста закъснение на стопанските системи.

Всичко това докара до образуване на шортов тренд (разпродажби) на главните борсови показатели, който към момента е в развиване макар последните зелени питейни заведения. Излизането от низходящия канал ще провокира масирани покупки и интензивно завръщане на биковете на пазара. Засега обаче вложителите са внимателни, защото упованията са че ФЕД още веднъж ще увеличи лихвите с нападателните 75 базистни пункта, което още веднъж може да докара до вълна от разпродажби, преди събитието.

Цените на естествената газ доближиха рекордни стойности в Европа, а в щатите стойности до цени близки до тези през рецесията от 2008. Петролът също доближи равнища на търговия невиждани от последната международна икономическа рецесия. 

От валутите $ остава най-силна валута, желана и за актив-убежище и за предпазване на стойност по време на пазарни сривове. В същото време йената загуби статута си на валута леговище, в резултат на най-разхлабената парична политика поддържана от Централната Банка на страната. От друга страна еврото мина под границата на паритет, като това наподобява по-скоро краткотрайно събитие на фона на почналото сгъстяване и на ЕЦБ.

Паунда също доближи извънредно ниски стойности откакто Английската Централна Банка прибегна до друга парична политика, вдигайки лихвените проценти, само че запазвайки напечатаните пари в послание, което се отразява отрицателно на националната валута.

- Страхът и алчността ли преобладават още веднъж или в тази рецесия има и благоприятни условия за облаги, за нещо градивно?

- Вижте, страхът продължава да бъде главен мотор на фондовите пазари, само че както видяхме и предния месец – алчността стартира да се завръща на пазарите. Ходовете на централните банки за внезапно стягане на паричните политики посредством бързо повдигане на лихвените проценти и намаляне на паричното послание /обратния развой на печатането на пари, посредством изтеглянето им обратно/, стартира да генерира упования за по-леко прекосяване през интервала на закъснение на стопанските системи в резултат на високата инфлация.

Точно в такива времена на разтърсвания на пазарите и внезапния спад на цените на акции и показатели, открива най-хубавите благоприятни условия за покупки на „ евтиното “. Това е опция. Основен принцип измежду професионалните трейдъри е „ купи, когато всички други продават “ т.е. когато цените са доста по-ниски. Не би трябвало да забравяме и какво е споделил Бъфет: „ Колкото повече пада, толкоз повече закупувам “. Това прави средносрочните и дълготрайните вложения /с капиталов небосвод от 2-3, 5 години/ извънредно подобаващи в такива моменти на рецесия. Ако създадем паралел с цените на акциите на разнообразни компании в предишни интервали на икономическо закъснение, в следствие след излизане от рецесия стойностите на тези финансови активи се е покачил неведнъж.

- Предстои тежка икономическа рецесия и би трябвало ли да се готвим съществено или суматохата е неприятен консултант?

- В трейдинга суматохата постоянно е неприятен консултант. Активното ръководството на риска е от съществено значение за трейдъра и вложителя. Намаляне на рискови експозиции увеличение на защитните принадлежности в портфолиото като хеджиращи противоположни ЕТФ-и, варианти, облигации, отбранителни акции и така нататък е това което защищава вложенията при прехода през интервал на рецесия. 

Преминаването в кеш на мънимениджърите по време на образуване на низходящия тренд на борсовите показатели, сега открива доста свободен паричен запас за покупка на финансови активи на ниските цени. Повишаване на покупките респективно води и до повишение на цените на акциите. 

Що се отнася до това какъв брой тежка ще бъде икономическата рецесия още е рано да се каже. Виждаме, че стягането на паричната политика стартира да дава своите резултати. Налице са признаците за закъснение на инфлацията и растежа на цените. Енергийния въпрос обаче остава основен. Засега към момента вероятността за „ меко приземяване “ и гладко прекосяване през интервал на криза остава висока. Цената на петрола продължа да се намалява, като разследване от упованието за по-ниско ползване като резултат от забавянето на стопанските системи, което допълните ще повлияе позитивно понижението на инфлацията. Смятам, че след прекосяване на зимния интервал ще стартира плавното икономическо възобновяване на стопанските системи и завръщане към „ естествената “ мечтана инфлация.

- Кой е по-вероятния сюжет оттук нататък: още висока инфлация или спад на цените? Какво прогнозирате?

- Инфлацията ще продължи да бъде висока през идващите месеци, само че темпа на растеж на цените стартира да се намалява. ФЕД поведоха парада към изкуствено закъснение на икономите, с цел да се намали икономическата интензивност - от там потреблението, а намаляване на търсенето, ще отслаби натиска върху цените. Необходимо е време покачването на лихвите да стигне до действителната стопанска система, посредством повишение на разноските за наемен капитал, което свива активността на фирмите. Понижение на инфлацията до целевите равнища на Централните Банки от 2% е еволюционен развой. Очаквам намаляване на икономическата интензивност през зимните месеци да докара до намаляване на инфлацията най-малко на половина след началото на идната година. Като цяло прекосяване през криза, даже и лека ще докара до забележителен спад на цените в средносрочен проект от 6 до 9 месеца. 

Винаги след инфлация идва стесняване на потреблението, което е неприятно за бюджета само че води до събаряне на цените затова положително за крайния консуматор.

Криза на китайски значи нова опция изписва се еднообразно, нали знаете… А това на борсов език значи, че рецесията ни дава нови благоприятни условия за инвестиция със сериозен дискаунт.

- В кои активи е рационално да влагаме през днешния ден? Можем ли да се оправим сами или са нужни уменията на експерти?

- Енергийният бранш към момента остава атрактивен за вложения. Компаниите за рандеман на енергийни първични материали като нефт и газ, както и фирмите произвеждащи и разпространяващи електрическа енергия имат капацитет за напредък през идващите месеци. Фармацевтични бранш също е на фокус в очакване на зимните месеци и евентуална нова вълна от коронавирус. Като разследване на по-високите лихви, банковите акции занапред ще генерират по-високи доходи и растежа при тях едвам в този момент стартира да се прави оценка. Дефанзивните акции като тези на компании за комунални услуги и предлагащи съществени артикули от първа нужда, които не стопират да се употребяват и при по време на рецесия, остават добра опция за диверсификация на портфолиата.

Всеки самичък може да построи своят капиталов портфейл, като потреблението на услугите на професионални лицензирани капиталови консултанти може да докара до създаване на едно добре уравновесено, диверсифицирано и добре предпазено капиталово портфолио от високата пазарна волатилност и турболенцията през която минават борсовите пазари сега.

Този август направихме 30 години от основаването на компанията и този опит ни дава преимущество, за това знаем какво да купуваме и къде да влагаме. Натрупания опит, нашето мнение и виждане за пазарите споделяме и с клиенти ни през нашия сайт varchev.com, както посредством интерактивните стратегии за образование на трейдъри и вложители „ Гладни Вълци “ и борсовото предаване Инсайдър.

- До какъв брой хората да се тревожат за спестяванията си в банките и съветвате ли ни да си държим парите на депозит?

- Въпреки началото на цикъл на покачване на лихвите, те остават доста по-ниски от равнищата на инфлация и действително доходността по банковите депозити не може да покрие обезценката на парите ни. Лихвите са ниски и преференциални за бизнеса, само че действително не носят рентабилност на потребителите на дребно, оставили парите си на депозит.

Развитата капиталова просвета в западния свят, кара доста от елементарните консуматори да диверсифицират спестяванията си с изключение на в банкови депозити и в вложения в акции на добре познати компании със постоянен бизнес. 

Инвестициите в главните борсови показатели са добра опция за генериране на рентабилност в дълготраен проект. Така наречените сини чипове или огромните добре развити компании с висока пазарна капитализация също оферират добра опция за вложения на свободните ни капитали, като опция на част от депозитите. 

- Еврозоната - ще увеличи ли инфлацията въвеждането на еврото, вие за или срещу приемането сте ѝ?

- Статистиката демонстрира, че след приемането на еврото, това води до по този начин наречената скрита инфлация. Минималното закръгляне на цените нагоре води до спомагателна инфлация от 3-5% през първата година, която се размива в дълготраен проект.

Не сме огромни почитатели на въвеждане на еврото. Ако една пица в този момент е 12 лева, с приемане на еврото ще стане 12 евро, бил съм очевидец на това в Италия, не си го изислям. Защо Швейцария не одобри еврото, за какво Англия до момента в който бе в съюза бе с паунди – има причина.

- Какво бихте споделили в умозаключение?

- През тези 30 години преживяхме всевъзможни стихии и рецесии, като черните лебеди - непредвиденото премахването на пода на курса швейцарския франк от страна на Швейцарската Централна Банка, което докара до обезценката му с над 40% и банкрута на доста ритейл и институционални трейдъри и вложители, финансови компании и капиталови медиатори, както и терористичния акт с двете кули в Ню Йорк и последвалия голям срив на тържищата, 2008-ма великата финансова рецесия и спада на борсовите пазари с над 50%, което докара и до банкрута на Лемън Брадърс, банкрута на Беър Стърн, „ национализирането “ / спасяването на най-големите кредитори като Фреди Мак и Фани Мей, Сити и така нататък и към момента сме тук и продължаваме да се развиваме. След Брекзит се махнахме от Лондон и в този момент откриваме нов офис в Холандия. Като единствен брокер в Европа носещ името на създателя си Бисер Варчев към този момент 30 година се опитваме да обслужваме клиентите си на международно равнище, предоставяйки първокачествен сервиз и богато портфолио от капиталови артикули и услуги. Не стопираме да се развиваме с последните трендове и ноухау в борсови свят, като подобряваме и уменията си в търговията и вложението на международните финансови пазари в унисон с настоящите технологии и трендове в инвестинга.