Bank of America стои на най-големите загуби сред най-големите банки

Bank of America стои на най-големите загуби измежду най-големите банки в Съединени американски щати, в основна част от облигационния си портфейл.Bank of America (тикер: BAC), сходно на други банки, влага в съкровищни скъпи бумаги и обезпечени с ипотека скъпи бумаги в допълнение към отпущането на заеми. Банките видяха спад на цената на тези портфейли от облигации, защото лихвените проценти се покачиха от началото на 2022 година Цените на облигациите падат, когато лихвените проценти се покачат.Bank of America имаше 862 милиарда $ дългови скъпи бумаги в салдото си на обща стойност почти 3 трилиона $ в края на 2022 година От тях 632 милиарда $ облигации, най-вече ипотечни скъпи бумаги на федерални организации, бяха класифицирани като държани до падеж за счетоводни цели.Банките не би трябвало да записват загуби от промени в цената на тези скъпи бумаги, врязващи се в техния капитал, в случай че дългът не бъде продаден. Все отново, притежанията в тази група, които носят най-малък или никакъв кредитен риск, все пак демонстрират загуба от към $109 милиарда в края на 2022 година заради повишението на лихвените проценти през последната година.Това се съпоставя със загуби от 36 милиарда $ за сходно систематизиран портфейл от облигации на JPMorgan Chase, 41 милиарда $ за Wells Fargo (WFC) и 25 милиарда $ на Citigroup (C) и единствено 1 милиард $ на Goldman Sachs Group (GS), въз основа на 10-K заявки на всяка банка в Комисията за скъпи бумаги и тържища.Вниманието към загубите от облигации на банките се усили, откакто регулаторите сложиха ръка на Silicon Valley Bank в петък. SVB Financial, майката на заемодателя, имаше неосъществена загуба от 15 милиарда $ по своя портфейл от облигации, държани до падеж на стойност 91 милиарда $. Това беше еквивалентно на съвсем целия му веществен капитал от 16 милиарда $.Банките също класифицират притежаваните от тях дългови и други скъпи бумаги по друго счетоводно отнасяне, наречено налични за продажба. Всякакви загуби по тези скъпи бумаги би трябвало да бъдат отразени в равнищата на капитала и да понижат капитала, даже в случай че дългът не бъде продаден. Bank of America имаше облигации на стойност 221 милиарда $, класифицирани съгласно това счетоводно отнасяне, и тази група сподели загуба от към 4 милиарда $ в края от 2022 г.Банковите акции се намалиха още веднъж в понеделник, откакто бяха ударени предходната седмица. В късния следобяд Bank of America падна с 3,8% до $29,13, откакто се търгува под $28 при започване на сесията. JPMorgan Chase падна с 1,2% до $132, а Wells Fargo (WFC) падна с 5% до $39,29.Идеята зад счетоводното предписание за държани до падеж е, че банките вършат вложения в държавни скъпи бумаги и ипотечни скъпи бумаги на федерални организации, които носят най-малък или нулев кредитен риск, в дълготраен проект и имат намерение да ги държат до падежа на облигациите. Ако приемем, че това се случи, загубите вследствие на промени в цените на облигациите се стопяват с падежа на облигациите, което води до цялостно погашение на главницата.Bank of America, сходно на други огромни банки, има голямо количество ликвидност и не е изправена пред напън да продаде което и да е от портфолиото си от облигации, държани до падеж, и да осъществя загуби.Bank of America завърши 2022 година с 1,9 трилиона $ депозити, в това число към 1,4 трилиона $ депозити на дребно, които нормално остават в дадена банка, като се имат поради проблемите, свързани с преместването им. Федералният запас също дава отбрана на банките под формата на заеми, в случай че имат потребност от тях.Но размерът на портфейлите от облигации на банките и възможните загуби вследствие на това са показателни за лихвения риск или дюрационния риск, пред който са изправени кредиторите. В този смисъл Bank of America се отличава измежду своите сътрудници.„ И по този начин, огромният въпрос за вложителите и вложителите е следният: какъв брой риск за продължителността е поела всяка банка в своя капиталов портфейл по време на повишаването на депозитите [през последните години] и какъв брой е вложено при ниските приходи на държавните облигации и на организацията? “ написа Майкъл Чембалист, ръководител на капиталовата тактика в JP Morgan Asset Management в потребителска записка в петък.Harvesichordist мери теоретичния удар върху банковия капитал във връзка с мярка, наречена Common Equity Tier One capital, с която кредиторите ще се сблъскат от „ хипотетична незабавна реализация на неосъществени загуби от скъпи бумаги “. SVB се открои с максимален резултат. Сред най-големите банки най-голямо въздействие имаше в Bank of America.Ако се продават облигации, държани до падеж, всички загуби би трябвало да бъдат осъществени и да понижат капитала. 109 милиарда $ неосъществени загуби в портфейла от облигации, държани до падеж в Bank of America, се съпоставят със 175 милиарда $ веществен елементарен капитал в края на годината.Държаните до падеж облигации на банката за 632 милиарда $ носят рентабилност от единствено 2%. По-голямата част от тях, почти 500 милиарда $, се състоят от ипотечни скъпи бумаги на организации с падеж след 10 години или повече.Анализаторът на Wells Fargo Майк Мейо споделя, че фокусирането върху пазарните загуби на облигационния портфейл на Bank of America подценява цената на голямата депозитна база, която всъщност финансира тези притежания.