&format=webp)
Злато и оръжия срещу реклами и мода: Кой спечели и кой загуби на борсите през 2025 г.
Азиатските производители на чипове и европейските отбранителни компании са измежду най-печелившите на фондовите пазари през 2025 година, до момента в който американските потребителски акции понасят съществени загуби. Бумът на изкуствения разсъдък и комерсиалната война на Доналд Тръмп се трансфораха в главните разграничителни линии за световните акции.
Ралито към AI даде подтик на възобновяване на Уолстрийт след внезапен спад през април, последвал тарифния удар на президента на Съединени американски щати по време на така наречен „ Ден на освобождението “. Това оказа помощ на колоса в производството на чипове Nvidia - с растеж от 35% от началото на годината - да стане първата компания в света с пазарна капитализация от 5 трилиона $, преди последвалото намаляване през ноември.
Някои от още по-големите AI първенци обаче се намират в Китай и изключително в Южна Корея - един от най-добре представящите се фондови пазари в света тази година с помощта на гневното софтуерно рали.
Акциите на златодобивните компании също се радват на мощна година поради историческия напредък на цената на златото, който частично е реакция на опасенията към $, подбудени от радикалните политики на Тръмп. В същото време неговите мита са блъснали съществено търговците на дребно и фирмите за потребителски артикули в Съединени американски щати.
На този декор Financial Times сформира лист с най-ярките печеливши и губещи на пазарите през тази година.
Печеливши
Fresnillo: +426%
Акциите на фирмите за рандеман на благородни метали са измежду най-добре представящите се активи в света тази година - даже изпреварвайки стремителния растеж на самите пазари на злато и сребро, които стоят зад възхода им.
Компании като Fresnillo, производител на сребро със седалище в Мексико Сити, сa се възползвали изцяло от тази вълна. Акциите на компанията са поскъпнали с над 400% през 2025 година, което я прави най-добре представящата се в показателя FTSE 100.
Цените на златото и среброто са се повишили надлежно с 65% и 130% през годината, подхранени от вълна от търсене от централни банки, търсещи други възможности на активи в щатски долари, както и от вложители, които не желаят да изтърван историческото рали.
Много акции на компании за рандеман на метали са поскъпнали още повече, защото закрепените им оперативни разноски значат, че покачването на цените непосредствено се трансформира в облага. Ако възходът на златото продължи, тези акции ще продължат да се показват мощно.
Robinhood: +225%
Robinhood е признакът на пазарната еуфория през 2025 година Цената на платформата за търговия на дребно се е утроила от началото на годината, изтласквайки пазарната ѝ капитализация до 109 милиарда $, с помощта на взрива на самостоятелните вложения и растежа в криптотърговията, провокиран от Тръмп.
Според Маниш Кабра, началник „ Акции за Съединени американски щати “ в Société Générale, самостоятелните вложители са виновни за над една пета от размера на търговията с американски акции през третото тримесечие - най-високият дял от манията по мийм акциите при започване на 2021 година и съвсем двойно по отношение на преди десетилетие.
На фона на нападателна световна агресия и нахлуване в частни AI вложения, ралито трансформира Robinhood в един от най-добре представящите се компании в показателя S&P 500, надалеч изпреварвайки одобрени съперници като Charles Schwab, чиито акции са нагоре с 34%.
SK Hynix: +215%
Макар Nvidia да стана първата компания с оценка от 5 трилиона $, доста азиатски съперници, които доставят съставни елементи за построяването на AI инфраструктура, надминаха американските си софтуерни аналози през 2025 година
Акциите на SK Hynix са скочили с над 215%, защото вложенията в AI сървъри усилват търсенето на водещите в промишлеността ѝ чипове с висока пропускателна дарба на паметта. Печалбите за третото тримесечие доближиха рекордни равнища, а маржовете надвишиха 50%.
Южнокорейският колос Samsung Electronics е поскъпнал със 100%, до момента в който Taiwan Semiconductor Manufacturing Company - най-голямата и най-усъвършенствана чип фабрика в света - е нагоре с 33%.
Китайските софтуерни компании също означиха внезапен растеж, въпреки доста от тях да не са директни бенефициенти на американското търсене на полупроводници. Вместо това вложителите залагат, че стремежът на Пекин към самодостатъчност в чиповете ще помогне на компании като Cambricon Technologies да се трансфорат в съперници на Nvidia. Акциите на Cambricon са поскъпнали с над 90% през годината.
Rheinmetall: +154%
Решението на немския канцлер Фридрих Мерц да отпусне стотици милиарди евро за военни разноски оказа помощ Rheinmetall да се трансформира в един от най-добре представящите се съставни елементи на показателя Stoxx Europe 600 през тази година.
Производителят на танкове и муниции със седалище в Дюселдорф, чиито акции нарастнаха след пълномащабното навлизане на Русия в Украйна, е нагоре със 154% единствено през 2025 година
Берлин разполага с бюджет за защита от 650 милиарда евро за интервала 2025–2030 година - двойно повече от предходните пет години - до момента в който води европейските старания за въздържане на Русия и компенсиране на отслабващия интерес на Съединени американски щати към гарантирането на сигурността на континента.
Германският съперник Renk, който създава трансмисии за танкове, се показа още по-добре с растеж от 192%, а английската Babcock International, която поддържа нуклеарните подводници на Кралския флот и строи военни кораби, е нагоре със 150%.
Ралито повдигна и по-малки отбранителни акции. Френската Exail Technologies, снабдител на морски навигационни системи и дронове с доходи под 400 млн. евро през предходната година, е поскъпнала с съвсем 400%.
Société Générale: +151%
Société Générale се откроява като най-добре представящата се банка в мощна година за европейските акции, с растеж от над 150%, което я трансформира в водач в показателя CAC 40.
Секторът продължи многогодишното си рали през 2025 година, възстановявайки се от ниски оценки, защото по-високите лихви покачиха рентабилността. Макар Европейската централна банка да намали лихвите с един процентен пункт през годината, пазарите считат, че цикълът на намаления към този момент е към края си, което значи, че ултраниските разноски по заемите от десетилетието след финансовата рецесия няма да се върнат.
SocGen се показва по-добре и от други огромни континентални банки - Santander е нагоре със 123%, а Deutsche Bank с 98% - частично с помощта на програмата за преструктуриране на основния изпълнителен шеф Славомир Крупа, както и на по-слабата ѝ стартова позиция по отношение на множеството съперници.
С оглед на това, че европейските банки не престават да се търгуват с осезаема отстъпка по отношение на американските си съперници, доста анализатори считат, че ралито има още капацитет.
Губещи
WPP: –60%
Изкуственият разсъдък изстреля някои акции до рекордни върхове през тази година — само че за други той се трансформира в сериозна опасност.
Акциите на рекламната група WPP са изгубили над половината от цената си през 2025 година, до момента в който секторът се бори с следствията от технологията и способността ѝ да основава реклами бързо и на ниска цена, подкопавайки бизнес модела му.
Това бе в допълнение усложнено от загубата на основни клиенти от страна на WPP през годината.
В бранш, все по-обграден от софтуерни колоси като Meta и Amazon, английската компания - която неотдавна падна до най-ниските си равнища от 1998 година и напусна показателя FTSE 100 за първи път от близо три десетилетия - не е сама в компликациите си.
Френският съперник Publicis е надолу с 14% през годината, до момента в който основаната в Ню Йорк Omnicom беше спаднала с над 18%, преди по-рано този месец да разгласи придобиването на Interpublic Group.
Lululemon: –45%
Акциите на премиум търговеца на спортно облекло Lululemon са изгубили съвсем половината от цената си през годината макар възобновяване в средата на декември, последвало новината за идното овакантяване на основния изпълнителен шеф. Производителят на йога облекло с пазарна стойност от 25 милиарда $ бе мощно обиден от митата на Тръмп и натиска върху американските консуматори, наред с продуктови неточности и засилена конкуренция.
Други компании в американския потребителски бранш също се показват едва, защото американците се сблъскват с растящи цени и охлаждащ се пазар на труда. Данните за продажбите на дребно и потребителското доверие в Съединени американски щати стават все по-песимистични.
Акциите на Deckers Outdoor - притежател на марките Hoka и Ugg - са се намалили с 52% през годината, до момента в който Nike е надолу с 22%.
Strategy: –43%
Най-големият корпоративен собственик на биткойн претърпя извънредно сложна година. Акциите на Strategy нарастнаха мощно през първата половина на 2025 година, откакто компанията въодушеви стотици компании по света да копират бизнес модела ѝ — набиране на средства посредством дълг и акции за нападателни покупки на криптовалута.
Устойчивостта на този модел обаче беше сложена под въпрос в миг, когато и цената на биткойна стартира да спада. Акциите на Strategy се сринаха до най-ниските си равнища от октомври 2024 година
През тази година компанията за първи път набра средства не за покупка на биткойн, а за основаване на доларов запас, който ще употребява за погашение на лихви към вложителите при положение на спомагателен спад на цената на акциите.
Бившата софтуерна компания призна, че в бъдеще може даже да се наложи да продаде част от биткойните си — ход, който би подкопал цялата ѝ тактика.
LyondellBasell: –42%
Годината беше пагубна за химическите компании, като митата на Тръмп ускориха проблемите в бранш, който така и така се бореше със свръхкапацитет и едва търсене. Акциите на основаната в Съединени американски щати LyondellBasell, една от най-големите обществени химически групи в света, са се намалили с 42% през годината, а компанията разгласи затварянето на редица фабрики.
Най-силно казусът се усеща в Европа, където енергийните разноски са измежду най-високите в света. Китайски съперници заливат континента с на ниска цена експорт, а индустриални фигури като Джим Ратклиф от Ineos приканиха европейските водачи за незабавни дейности. LyondellBasell е измежду фирмите, които оповестиха проекти за продажба на европейски активи.
По-малката английска група Synthomer е измежду най-слабо представящите се в бранша. Акциите ѝ са се намалили с 62% през 2025 година, задълбочавайки спад, който значи, че компанията е изгубила към 98% от пазарната си стойност от 2021 година насам.
CVC: –33%
Акциите на европейската компания за частен капитал CVC са изгубили една трета от цената си през годината, което я подрежда измежду най-слабо представящите се в бранш, обиден от продължителна суша в покупко-продажбите.
Фондовете за частен капитал изпитват компликации при продажбата на портфейлните си компании, което подкопава вероятностите за бъдещо набиране на средства и надлежно удря цените на акциите. Посредствената рентабилност също по този начин кара вложителите във фондове да упорстват за по-ниски такси, което тежи върху основен източник на доходи, скъп от акционерите. Гиганти в промишлеността като Blackstone и KKR са надолу с над 12% тази година.
Подобно на Blackstone и KKR, CVC влага и в частно кредитиране - бранш, който беше разтресен от предизвестия за евентуален систематичен риск след банкрутите на производителя на автомобилни елементи First Brands и кредитора Tricolor. Apollo, която значително се е преориентирала към частно кредитиране, също е надолу с 11% през годината.
Ралито към AI даде подтик на възобновяване на Уолстрийт след внезапен спад през април, последвал тарифния удар на президента на Съединени американски щати по време на така наречен „ Ден на освобождението “. Това оказа помощ на колоса в производството на чипове Nvidia - с растеж от 35% от началото на годината - да стане първата компания в света с пазарна капитализация от 5 трилиона $, преди последвалото намаляване през ноември.
Някои от още по-големите AI първенци обаче се намират в Китай и изключително в Южна Корея - един от най-добре представящите се фондови пазари в света тази година с помощта на гневното софтуерно рали.
Акциите на златодобивните компании също се радват на мощна година поради историческия напредък на цената на златото, който частично е реакция на опасенията към $, подбудени от радикалните политики на Тръмп. В същото време неговите мита са блъснали съществено търговците на дребно и фирмите за потребителски артикули в Съединени американски щати.
На този декор Financial Times сформира лист с най-ярките печеливши и губещи на пазарите през тази година.
Печеливши
Fresnillo: +426%
Акциите на фирмите за рандеман на благородни метали са измежду най-добре представящите се активи в света тази година - даже изпреварвайки стремителния растеж на самите пазари на злато и сребро, които стоят зад възхода им.
Компании като Fresnillo, производител на сребро със седалище в Мексико Сити, сa се възползвали изцяло от тази вълна. Акциите на компанията са поскъпнали с над 400% през 2025 година, което я прави най-добре представящата се в показателя FTSE 100.
Цените на златото и среброто са се повишили надлежно с 65% и 130% през годината, подхранени от вълна от търсене от централни банки, търсещи други възможности на активи в щатски долари, както и от вложители, които не желаят да изтърван историческото рали.
Много акции на компании за рандеман на метали са поскъпнали още повече, защото закрепените им оперативни разноски значат, че покачването на цените непосредствено се трансформира в облага. Ако възходът на златото продължи, тези акции ще продължат да се показват мощно.
Robinhood: +225%
Robinhood е признакът на пазарната еуфория през 2025 година Цената на платформата за търговия на дребно се е утроила от началото на годината, изтласквайки пазарната ѝ капитализация до 109 милиарда $, с помощта на взрива на самостоятелните вложения и растежа в криптотърговията, провокиран от Тръмп.
Според Маниш Кабра, началник „ Акции за Съединени американски щати “ в Société Générale, самостоятелните вложители са виновни за над една пета от размера на търговията с американски акции през третото тримесечие - най-високият дял от манията по мийм акциите при започване на 2021 година и съвсем двойно по отношение на преди десетилетие.
На фона на нападателна световна агресия и нахлуване в частни AI вложения, ралито трансформира Robinhood в един от най-добре представящите се компании в показателя S&P 500, надалеч изпреварвайки одобрени съперници като Charles Schwab, чиито акции са нагоре с 34%.
SK Hynix: +215%
Макар Nvidia да стана първата компания с оценка от 5 трилиона $, доста азиатски съперници, които доставят съставни елементи за построяването на AI инфраструктура, надминаха американските си софтуерни аналози през 2025 година
Акциите на SK Hynix са скочили с над 215%, защото вложенията в AI сървъри усилват търсенето на водещите в промишлеността ѝ чипове с висока пропускателна дарба на паметта. Печалбите за третото тримесечие доближиха рекордни равнища, а маржовете надвишиха 50%.
Южнокорейският колос Samsung Electronics е поскъпнал със 100%, до момента в който Taiwan Semiconductor Manufacturing Company - най-голямата и най-усъвършенствана чип фабрика в света - е нагоре с 33%.
Китайските софтуерни компании също означиха внезапен растеж, въпреки доста от тях да не са директни бенефициенти на американското търсене на полупроводници. Вместо това вложителите залагат, че стремежът на Пекин към самодостатъчност в чиповете ще помогне на компании като Cambricon Technologies да се трансфорат в съперници на Nvidia. Акциите на Cambricon са поскъпнали с над 90% през годината.
Rheinmetall: +154%
Решението на немския канцлер Фридрих Мерц да отпусне стотици милиарди евро за военни разноски оказа помощ Rheinmetall да се трансформира в един от най-добре представящите се съставни елементи на показателя Stoxx Europe 600 през тази година.
Производителят на танкове и муниции със седалище в Дюселдорф, чиито акции нарастнаха след пълномащабното навлизане на Русия в Украйна, е нагоре със 154% единствено през 2025 година
Берлин разполага с бюджет за защита от 650 милиарда евро за интервала 2025–2030 година - двойно повече от предходните пет години - до момента в който води европейските старания за въздържане на Русия и компенсиране на отслабващия интерес на Съединени американски щати към гарантирането на сигурността на континента.
Германският съперник Renk, който създава трансмисии за танкове, се показа още по-добре с растеж от 192%, а английската Babcock International, която поддържа нуклеарните подводници на Кралския флот и строи военни кораби, е нагоре със 150%.
Ралито повдигна и по-малки отбранителни акции. Френската Exail Technologies, снабдител на морски навигационни системи и дронове с доходи под 400 млн. евро през предходната година, е поскъпнала с съвсем 400%.
Société Générale: +151%
Société Générale се откроява като най-добре представящата се банка в мощна година за европейските акции, с растеж от над 150%, което я трансформира в водач в показателя CAC 40.
Секторът продължи многогодишното си рали през 2025 година, възстановявайки се от ниски оценки, защото по-високите лихви покачиха рентабилността. Макар Европейската централна банка да намали лихвите с един процентен пункт през годината, пазарите считат, че цикълът на намаления към този момент е към края си, което значи, че ултраниските разноски по заемите от десетилетието след финансовата рецесия няма да се върнат.
SocGen се показва по-добре и от други огромни континентални банки - Santander е нагоре със 123%, а Deutsche Bank с 98% - частично с помощта на програмата за преструктуриране на основния изпълнителен шеф Славомир Крупа, както и на по-слабата ѝ стартова позиция по отношение на множеството съперници.
С оглед на това, че европейските банки не престават да се търгуват с осезаема отстъпка по отношение на американските си съперници, доста анализатори считат, че ралито има още капацитет.
Губещи
WPP: –60%
Изкуственият разсъдък изстреля някои акции до рекордни върхове през тази година — само че за други той се трансформира в сериозна опасност.
Акциите на рекламната група WPP са изгубили над половината от цената си през 2025 година, до момента в който секторът се бори с следствията от технологията и способността ѝ да основава реклами бързо и на ниска цена, подкопавайки бизнес модела му.
Това бе в допълнение усложнено от загубата на основни клиенти от страна на WPP през годината.
В бранш, все по-обграден от софтуерни колоси като Meta и Amazon, английската компания - която неотдавна падна до най-ниските си равнища от 1998 година и напусна показателя FTSE 100 за първи път от близо три десетилетия - не е сама в компликациите си.
Френският съперник Publicis е надолу с 14% през годината, до момента в който основаната в Ню Йорк Omnicom беше спаднала с над 18%, преди по-рано този месец да разгласи придобиването на Interpublic Group.
Lululemon: –45%
Акциите на премиум търговеца на спортно облекло Lululemon са изгубили съвсем половината от цената си през годината макар възобновяване в средата на декември, последвало новината за идното овакантяване на основния изпълнителен шеф. Производителят на йога облекло с пазарна стойност от 25 милиарда $ бе мощно обиден от митата на Тръмп и натиска върху американските консуматори, наред с продуктови неточности и засилена конкуренция.
Други компании в американския потребителски бранш също се показват едва, защото американците се сблъскват с растящи цени и охлаждащ се пазар на труда. Данните за продажбите на дребно и потребителското доверие в Съединени американски щати стават все по-песимистични.
Акциите на Deckers Outdoor - притежател на марките Hoka и Ugg - са се намалили с 52% през годината, до момента в който Nike е надолу с 22%.
Strategy: –43%
Най-големият корпоративен собственик на биткойн претърпя извънредно сложна година. Акциите на Strategy нарастнаха мощно през първата половина на 2025 година, откакто компанията въодушеви стотици компании по света да копират бизнес модела ѝ — набиране на средства посредством дълг и акции за нападателни покупки на криптовалута.
Устойчивостта на този модел обаче беше сложена под въпрос в миг, когато и цената на биткойна стартира да спада. Акциите на Strategy се сринаха до най-ниските си равнища от октомври 2024 година
През тази година компанията за първи път набра средства не за покупка на биткойн, а за основаване на доларов запас, който ще употребява за погашение на лихви към вложителите при положение на спомагателен спад на цената на акциите.
Бившата софтуерна компания призна, че в бъдеще може даже да се наложи да продаде част от биткойните си — ход, който би подкопал цялата ѝ тактика.
LyondellBasell: –42%
Годината беше пагубна за химическите компании, като митата на Тръмп ускориха проблемите в бранш, който така и така се бореше със свръхкапацитет и едва търсене. Акциите на основаната в Съединени американски щати LyondellBasell, една от най-големите обществени химически групи в света, са се намалили с 42% през годината, а компанията разгласи затварянето на редица фабрики.
Най-силно казусът се усеща в Европа, където енергийните разноски са измежду най-високите в света. Китайски съперници заливат континента с на ниска цена експорт, а индустриални фигури като Джим Ратклиф от Ineos приканиха европейските водачи за незабавни дейности. LyondellBasell е измежду фирмите, които оповестиха проекти за продажба на европейски активи.
По-малката английска група Synthomer е измежду най-слабо представящите се в бранша. Акциите ѝ са се намалили с 62% през 2025 година, задълбочавайки спад, който значи, че компанията е изгубила към 98% от пазарната си стойност от 2021 година насам.
CVC: –33%
Акциите на европейската компания за частен капитал CVC са изгубили една трета от цената си през годината, което я подрежда измежду най-слабо представящите се в бранш, обиден от продължителна суша в покупко-продажбите.
Фондовете за частен капитал изпитват компликации при продажбата на портфейлните си компании, което подкопава вероятностите за бъдещо набиране на средства и надлежно удря цените на акциите. Посредствената рентабилност също по този начин кара вложителите във фондове да упорстват за по-ниски такси, което тежи върху основен източник на доходи, скъп от акционерите. Гиганти в промишлеността като Blackstone и KKR са надолу с над 12% тази година.
Подобно на Blackstone и KKR, CVC влага и в частно кредитиране - бранш, който беше разтресен от предизвестия за евентуален систематичен риск след банкрутите на производителя на автомобилни елементи First Brands и кредитора Tricolor. Apollo, която значително се е преориентирала към частно кредитиране, също е надолу с 11% през годината.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ