Автор: Анди Зомер, ръководител на групата за фундаментален анализ и

Автор: Анди Зомер, началник на групата за фундаментален разбор и моделиране, Axpo Solutions AG Въпреки бързите промени на някои енергийни пазари и на главните настройки през последните месеци, два фактора останаха непроменени: непрекъснатите и назряващи опасности за предлагането и слабото търсене на сила. Проникването на Украйна на съветска територия, съчетано с ескалиращите спорове в Близкия изток, породи геополитически опасности, увеличи несигурността към доставките на газ в Европа и въглища в международен проект и провокира растеж в цените на газа през първата половина на август. А през това време цените на електрическата енергия се движеха в противоположни направления. Цените на електрическата енергия в Западна Европа в началото се покачиха заради повишаването на газа и утежняването на водните салда, до момента в който цените в Източна Европа се намалиха заради сезона на отпуските и по-ниските температури. В други елементи на енергийния комплекс цените на въглищата и въглеродните излъчвания се движеха към дълготрайните си трендове, до момента в който цените на петрола се намалиха в допълнение макар забавеното нарастване на производството от страна на ОПЕК и непланираните спирания на доставките. На този декор продължаващото структурно стесняване на търсенето частично компенсира бичите опасности, свързани с предлагането, и също по този начин стана съществена причина за мечия поврат в трендовете на цените от средата на август до момента. Що се отнася до газа, забележителното закъснение на доставките от полутечен природен газ за Европа през последните месеци задълбочи опасенията за равнищата на предложение. Тази неустановеност се задълбочи при започване на септември, когато Египет, някогашен експортьор на полутечен природен газ, разгласи търг за доставка на 20 товара с газ, очакван за доставка през идващите два месеца, което в допълнение тормози международния пазар на полутечен природен газ. При все това забележителните потоци по норвежките газопроводи и слабото търсене понижиха част от тези опасения, което разреши на европейските ресурси от газ да доближат 92,5 % от своя потенциал. В същото време несигурността е обвързвана с вероятностите за газовите потоци към Източна Европа през Украйна, откакто в края на тази година изтича срокът на съглашението за пренос на газ, подписано сред Украйна и Русия. Освен това продължаващият спор в Украйна усилва вероятността източните пазари да се нуждаят от увеличение на експортните потоци към украинската електроенергийна система, която през последните месеци пострада съществено от съветските набези. Що се отнася до електрическата енергия, производството на нуклеарна сила във Франция остава устойчиво, а EDF завиши формалната си цел за произвеждане за годината. Принос към това имаха по-ранното от предстоящото обновяване на активността, удобните метеорологични условия и усъвършенстваното ръководство на проблемите с корозията напрегнат. Също по този начин EDF удостовери, че дълго чаканият реактор Flamanville-3 ще бъде обвързван към мрежата до края на есента, като цялостният му потенциал се чака да бъде доближат до края на годината. Междувременно операторът на френската електропреносна система RTE разгласи нарастване на ограничаването на източните потоци от 8 GW на 10 GW, като се отдава приоритет на рестриктивните мерки по италианската и швейцарската граница. Критичната роля на междусистемните връзки се акцентира от случая с Финландия, където междусистемната връзка EstLInk-2 сред Финландия и Естония възвърне цялостния си потенциал от началото на септември след 7-месечно спиране, което разреши импорт от балтийските пазари и спомогна за компенсиране на рестриктивните мерки на потенциала на междусистемните връзки с Швеция. Това също по този начин облекчи краткотрайната загуба на базов потенциал от нуклеарния реактор Olkiluoto-2, който не работеше в течение на няколко седмици заради щета на турбина. За месеците септември и октомври остават известни опасности, свързани с доставките на газ. Към тях спадат забележителните съкращения на производството в Норвегия и Алжир заради планувана поддръжка по-късно този месец, както и предстоящите мощни стихии в Атлантическия океан, които могат да нарушат работата на оборудванията за полутечен природен газ в Съединени американски щати. Въпреки това намаляващото търсене на полутечен природен газ в Азия покачва вероятността спомагателни товари с полутечен природен газ да бъдат пренасочени към европейските пазари. В същото време търсенето в Европа към момента е главен източник на неустановеност и безпокойствие за политиците, защото остава под равнищата отпреди енергийната рецесия. Следва да се означи, че отчетът на Марио Драги за нуждата от възстановяване на конкурентоспособността на Европа бе оповестен от Европейската комисия малко откакто Volkswagen оповести за вероятното затваряне на два немски завода за произвеждане на коли - събитие, което евентуално натежа в допълнение върху вероятностите за възобновяване на търсенето на електрическа енергия в Германия. Ще продължим да следим от близко тези макроикономически и политически събития, както и изборите в Съединени американски щати, с цел да оценим и отчетем тяхното влияние върху вероятностите на европейския енергиен пазар.