&format=webp)
JPMorgan: Забавянето на американските акции спрямо европейските е само началото
Акциите в Съединени американски щати се показват по-слабо от европейските си съперници през тази година — и стратезите от JPMorgan споделят, че това е единствено началото.
ETF на Vanguard FTSE Europe е повишен със 17% през тази година, до момента в който S&P 500 е понижен с 4%, макар че възобновяване на американските акции в понеделник евентуално ще понижи тази разлика.
Макар че тази година се оказва сложна за американските активи, тяхното предимство през последните петнадесет години, ерата на американската изключителност, към момента е трагично. Въпреки това, моторите на това предимство може би към този момент изчерпват силите си.
Според анализаторите на JPMorgan, водени от Мислав Матейка, началник на световната и европейската тактика за акции, 40% от алфата – превъзходството на даден актив по отношение на неговия бенчмарк – е генерирано от акциите на „ Великолепната седморка “, само че в този момент, когато изкуственият разсъдък се демократизира, това може да се свие.
Американските софтуерни колоси към този момент са прекомерно огромни, с цел да се радват на дълготраен напредък, тъй че са отчасти подвластни от силата на потребителите. Степента на централизация на портфейла тук дава учредения за безпокойствие, споделя Матейка.
Освен това статутът на $ като несъмнено леговище към този момент не е обезпечен, показва МarketWatch. Реалните лихвени разлики се понижават, а доверието в Федералния запас е сложено под въпрос след рецензиите на президента Доналд Тръмп към ръководителя Джером Пауъл.
Повишените фискални дефицити понижават привлекателността на американските държавни облигации, а по-слабият $ е в ущърб на американските пазари на активи в интерес на интернационалните.
Факторите, които са съдействали за по-слабото показване на европейските пазари през този интервал, са енергийната неустановеност, немската спирачка на дълга, която попречи на забележителна фискална поддръжка, и забавянето на търсенето на импорт от Китай.
Слабият напредък в Китай към момента е настоящ, само че анализаторите на JPMorgan споделят, че трендовете може да отслабнат, защото пазарът на жилища в страната доближава дъното си и се развиват обилни фискални тласъци.
Германските тласъци обаче са „ евентуално трансформационни “ и възлизат на 20% от Брутният вътрешен продукт. Спадащите цени на петрола през 2025 година в този момент дават подтик на европейските консуматори и капацитета за стопански напредък, написа MW.
След световната финансова рецесия, ценовите мултипликатори в Съединени американски щати са в общи линии синхронизирани с тези на главните интернационалните сътрудници, само че в този момент се радват на награда от 43% по отношение на развитите страни, защото тежестта на Съединени американски щати в световните показатели е скочило до 70% спрямо по-малко от 50% през 2010 година, споделят анализаторите.
Международните пазари обаче могат да се похвалят, че са по-малко чувствителни в интервали на рисково отбягване и могат да реагират позитивно на всяко усъвършенстване в настроенията, свързани с митата или продължаващите военни спорове, прибавя екипът на JPMorgan.
ETF на Vanguard FTSE Europe е повишен със 17% през тази година, до момента в който S&P 500 е понижен с 4%, макар че възобновяване на американските акции в понеделник евентуално ще понижи тази разлика.
Макар че тази година се оказва сложна за американските активи, тяхното предимство през последните петнадесет години, ерата на американската изключителност, към момента е трагично. Въпреки това, моторите на това предимство може би към този момент изчерпват силите си.
Според анализаторите на JPMorgan, водени от Мислав Матейка, началник на световната и европейската тактика за акции, 40% от алфата – превъзходството на даден актив по отношение на неговия бенчмарк – е генерирано от акциите на „ Великолепната седморка “, само че в този момент, когато изкуственият разсъдък се демократизира, това може да се свие.
Американските софтуерни колоси към този момент са прекомерно огромни, с цел да се радват на дълготраен напредък, тъй че са отчасти подвластни от силата на потребителите. Степента на централизация на портфейла тук дава учредения за безпокойствие, споделя Матейка.
Освен това статутът на $ като несъмнено леговище към този момент не е обезпечен, показва МarketWatch. Реалните лихвени разлики се понижават, а доверието в Федералния запас е сложено под въпрос след рецензиите на президента Доналд Тръмп към ръководителя Джером Пауъл.
Повишените фискални дефицити понижават привлекателността на американските държавни облигации, а по-слабият $ е в ущърб на американските пазари на активи в интерес на интернационалните.
Факторите, които са съдействали за по-слабото показване на европейските пазари през този интервал, са енергийната неустановеност, немската спирачка на дълга, която попречи на забележителна фискална поддръжка, и забавянето на търсенето на импорт от Китай.
Слабият напредък в Китай към момента е настоящ, само че анализаторите на JPMorgan споделят, че трендовете може да отслабнат, защото пазарът на жилища в страната доближава дъното си и се развиват обилни фискални тласъци.
Германските тласъци обаче са „ евентуално трансформационни “ и възлизат на 20% от Брутният вътрешен продукт. Спадащите цени на петрола през 2025 година в този момент дават подтик на европейските консуматори и капацитета за стопански напредък, написа MW.
След световната финансова рецесия, ценовите мултипликатори в Съединени американски щати са в общи линии синхронизирани с тези на главните интернационалните сътрудници, само че в този момент се радват на награда от 43% по отношение на развитите страни, защото тежестта на Съединени американски щати в световните показатели е скочило до 70% спрямо по-малко от 50% през 2010 година, споделят анализаторите.
Международните пазари обаче могат да се похвалят, че са по-малко чувствителни в интервали на рисково отбягване и могат да реагират позитивно на всяко усъвършенстване в настроенията, свързани с митата или продължаващите военни спорове, прибавя екипът на JPMorgan.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ