Акциите на Vodafonе са идеална покупка от техническа гледна точка
Акциите на Vodafonе поевтиняха до нов дълголетен най-малко тази седмица, понижавайки се под основното равнища само че поддръжка от 10 $ за американска депозитарна квитанция. По-точно, това бе най-ниската стойност на акциите от 1997-а година насам, когато те за последно са се търгували под тази психическа граница.
И в този момент вложителите си задават основния въпрос - станаха ли акциите на телекома задоволително евтини за покупка...
Разбира се, вложителите е добре да имат поради остарялото предписание на Уолстрийт - " не се опитвай да хванеш падащ нож ". В протитовес обаче, идва и изказванието, че най-големите печали се вършат от контраинвестиции и мощно поевтинели активи.
На процедура точно това опълчване, е и в основата на търговията на фондовите пазари. Как вложителите да оценят вярно и да купят поевтинял актив, само че който е изчерпал капацитета си и занапред ще нараства. И тук идва и различен известен съвет от вложителите с опит - " не се опитвайте да ловите дъна ".
И истината е, че вложителите би трябвало да се опитат да оценят един актив, като се абстрахират от придвижването в цената му нагоре или надолу. Те би трябвало да си дадат отговор в действителност ли цената сега на този актив го прави " на ниска цена ", или макар следения спад, новите фундаментални фактори към момента не го дефинират като подобен.
Най-голямата английска телекомуникационна корпорация редуцира 11 000 чиновници
Това става скоро след встъпване в служба на новия основен изпълнителен шеф
До огромна степен, в търсенето на опити да се купи един актив на " добра цена ", идва и техническия разбор и по-скоро - графичния подобен. Инвеститорите могат да погледнат за интервали в историята на придвижване на цената, които наподобяват на настоящото показване.
И още веднъж върша ангажимента, че историческото показване на един актив не е гаранция за бъдещото му такова. Добре би било техническият разбор да се съчетава и с фундаменталния подобен, при вземането на капиталови решения. И въпреки всичко нищо не пречи да погледнем към техническата картина...
Но първо за какво Vodafonе?
Това е телекомуникационна компания, която се отличава със постоянен бизнес, който е антицикличен (което би било добре при евентуална криза в бъдеще) и носи съществени доходо под формата на дивиденти за вложителите. Именно с последните и заплахата дивидента да бъде понижен, значително е обвързвано и последното понижаване на акциите на компанията.
Като телекомуникационна компания с интернационален бизнес, Vodafonе е извънредно натоварена с дълг. В среда на повишение на лихвите и муден напредък на бизнеса, отличаващ се с извънредно наситена конкуренция и висока сензитивност към цените, както и повишаващи се разноски, ядящи от маржините на компанията, този дълг е на път съществено да " понижи " облагите в бъдеще.
А с това идват и опасенията за дивидентната рентабилност, която сега е при " нереално високото " равнище от над 9% и сочи убедеността на множеството пазарни наблюдаващи, че дивидента може да бъде " орязан " в бъдеще, в търсене на източници за понижаване на задлъжнялостта.
Ето за какво, първо поглеждаме към заплахата от това дивидента да бъде понижен, който пазарът прави оценка като много висока. Тези опасения обаче, въпреки и изцяло отразени в цената на акциите, може ненапълно да са преекспонирани, предивд на обстоятелството, че нормата на погашение на дивидента - процентът на дял към облагата на компанията, е при релативно ниското равнище от 21%.
В този ред на мисли, евентуално понижаване на опасенията на вложителите свързани с дивидента, може да се отразява удобно на цената на акциите на компанията в бъдеще.
Инвеститорите е добре да имат още нещо поради, обвързвано с дивидента. Последната дата за търговия с право на дял за акциите на компанията е 7-ми юни. На 8-ми юни на вложителите ще им бъде начислен дял.
Технически разбор на акциите
Дошъл ли е моментът за покупка на акциите на компанията? Това никой не може да каже! Това, което могат и би трябвало да създадат вложителите обаче, е да управляват риска.
И какъв по-добър метод за това от търсене на ценови модел на графиката, който в предишното е потвърдил, че лимитира поевтиняването и е обвързван с слагането на релативно непосредствен стоп за ограничение на загубата. И въпреки, че акциите на компанията са при ново 27 годишно дъно, сходен ценови модел ясно се вижда на графиката.
В техническия разбор има едно разбиране, че дъното на един актив постоянно се тества. А точно от това дали теста ще издържи или не, постоянно се предопределя и по-нататъшната посока на актива. Неуспешен пробив, може да докара до мощно и импулсивно придвижване нагоре. И противоположното - пробив на дъното, най-вероятно е обвързвано със задействането на доста стопове и по-нататъшен мощен спад.
За какво става въпрос при Vodafonе?
Ето по какъв начин наподобява графиката на компанията:
Както може да се види от графиката и оградените черни кръгове, цената има наклонност да доближава дъното, след което да се оттласква от него и след това още веднъж да се връща за тест.
Подобни модели откриваме към 10-на пъти за последните 20 години, или казано по различен метод приблизително по веднъж на две години. Последният модел следим сега, като цената е леко под дъното от предходната година.
Резултатите от тестванията са разнообразни. Три от девет пъти имаме по-сериозен пробив на дъното, като в два от тези случаи е последвало по-сериозно поевтиняване при книжата на английския телеком.
Въпросът е, че вложителите могат да заложат за вид, в който пробата на дъното се оказва " подправен " и ставаме очевидци на трайно връщане над това дъно, което стартира да оттласва цената нагоре, трансформирайки се в непреодолима бариера. За тази цел ще е належащо връщане на цената на акциите трайно над 10 $ и оставане над тази психическа граница.
Но даже и акциите да продължат надол, регистрирайки нови дъна, вложителите биха могли да нареждат стоповете си надолу - при към 3-4% загуба, което е позволен негативен резултат. Срещу него, те ще чакат евентуално връщане нагоре за тест на върха от 12.5 $, или 25% облага. Това прави съотношението доходност-риск на договорката от 6, което е много задоволително за всеки вложител.
Вторият максимален мобилен оператор в света разкри по какъв начин ще понижи разноските си с €1 милиард
Телекомуникационната компания потегля по нов път
От друга страна, даже и стоповете за ограничение на загубата на вложителите да бъдат задействане, това не е края на евентуалния трейд с телекома. Тогава вложителите ще стоят търпеливо на " страничните линии " и ще чакат потвърждаващ сигнал за завършек на спада, който да е последван от първичен растеж и нов опит за тест на дъното, когато още веднъж могат да заемат позиции.
По-агресивните вложители пък, могат да влязат в договорка при първия сигнал за това - а точно ново връщане над основното равнище на опозиция от 10 $ за акция.
Това, което е по-важно в тази ситуация обаче е, че инвестицията във Vodafone може да се преглежда като един добър " хедж " против бъдеща волатилност за финансовите пазари.
На първо място, поради високия дял плащан от компанията и на второ, тъй като книжата на английския телеком се отличават с бета от едвам 0.6, което значи, че не са изключително подвластни от посоката на пазара и вероятно биха могли да нарастват при намаляване на борсовите показатели.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на акции на Vodafone на интернационалните пазари.
И в този момент вложителите си задават основния въпрос - станаха ли акциите на телекома задоволително евтини за покупка...
Разбира се, вложителите е добре да имат поради остарялото предписание на Уолстрийт - " не се опитвай да хванеш падащ нож ". В протитовес обаче, идва и изказванието, че най-големите печали се вършат от контраинвестиции и мощно поевтинели активи.
На процедура точно това опълчване, е и в основата на търговията на фондовите пазари. Как вложителите да оценят вярно и да купят поевтинял актив, само че който е изчерпал капацитета си и занапред ще нараства. И тук идва и различен известен съвет от вложителите с опит - " не се опитвайте да ловите дъна ".
И истината е, че вложителите би трябвало да се опитат да оценят един актив, като се абстрахират от придвижването в цената му нагоре или надолу. Те би трябвало да си дадат отговор в действителност ли цената сега на този актив го прави " на ниска цена ", или макар следения спад, новите фундаментални фактори към момента не го дефинират като подобен.
Най-голямата английска телекомуникационна корпорация редуцира 11 000 чиновници
Това става скоро след встъпване в служба на новия основен изпълнителен шеф
До огромна степен, в търсенето на опити да се купи един актив на " добра цена ", идва и техническия разбор и по-скоро - графичния подобен. Инвеститорите могат да погледнат за интервали в историята на придвижване на цената, които наподобяват на настоящото показване.
И още веднъж върша ангажимента, че историческото показване на един актив не е гаранция за бъдещото му такова. Добре би било техническият разбор да се съчетава и с фундаменталния подобен, при вземането на капиталови решения. И въпреки всичко нищо не пречи да погледнем към техническата картина...
Но първо за какво Vodafonе?
Това е телекомуникационна компания, която се отличава със постоянен бизнес, който е антицикличен (което би било добре при евентуална криза в бъдеще) и носи съществени доходо под формата на дивиденти за вложителите. Именно с последните и заплахата дивидента да бъде понижен, значително е обвързвано и последното понижаване на акциите на компанията.
Като телекомуникационна компания с интернационален бизнес, Vodafonе е извънредно натоварена с дълг. В среда на повишение на лихвите и муден напредък на бизнеса, отличаващ се с извънредно наситена конкуренция и висока сензитивност към цените, както и повишаващи се разноски, ядящи от маржините на компанията, този дълг е на път съществено да " понижи " облагите в бъдеще.
А с това идват и опасенията за дивидентната рентабилност, която сега е при " нереално високото " равнище от над 9% и сочи убедеността на множеството пазарни наблюдаващи, че дивидента може да бъде " орязан " в бъдеще, в търсене на източници за понижаване на задлъжнялостта.
Ето за какво, първо поглеждаме към заплахата от това дивидента да бъде понижен, който пазарът прави оценка като много висока. Тези опасения обаче, въпреки и изцяло отразени в цената на акциите, може ненапълно да са преекспонирани, предивд на обстоятелството, че нормата на погашение на дивидента - процентът на дял към облагата на компанията, е при релативно ниското равнище от 21%.
В този ред на мисли, евентуално понижаване на опасенията на вложителите свързани с дивидента, може да се отразява удобно на цената на акциите на компанията в бъдеще.
Инвеститорите е добре да имат още нещо поради, обвързвано с дивидента. Последната дата за търговия с право на дял за акциите на компанията е 7-ми юни. На 8-ми юни на вложителите ще им бъде начислен дял.
Технически разбор на акциите
Дошъл ли е моментът за покупка на акциите на компанията? Това никой не може да каже! Това, което могат и би трябвало да създадат вложителите обаче, е да управляват риска.
И какъв по-добър метод за това от търсене на ценови модел на графиката, който в предишното е потвърдил, че лимитира поевтиняването и е обвързван с слагането на релативно непосредствен стоп за ограничение на загубата. И въпреки, че акциите на компанията са при ново 27 годишно дъно, сходен ценови модел ясно се вижда на графиката.
В техническия разбор има едно разбиране, че дъното на един актив постоянно се тества. А точно от това дали теста ще издържи или не, постоянно се предопределя и по-нататъшната посока на актива. Неуспешен пробив, може да докара до мощно и импулсивно придвижване нагоре. И противоположното - пробив на дъното, най-вероятно е обвързвано със задействането на доста стопове и по-нататъшен мощен спад.
За какво става въпрос при Vodafonе?
Ето по какъв начин наподобява графиката на компанията:
Както може да се види от графиката и оградените черни кръгове, цената има наклонност да доближава дъното, след което да се оттласква от него и след това още веднъж да се връща за тест.
Подобни модели откриваме към 10-на пъти за последните 20 години, или казано по различен метод приблизително по веднъж на две години. Последният модел следим сега, като цената е леко под дъното от предходната година.
Резултатите от тестванията са разнообразни. Три от девет пъти имаме по-сериозен пробив на дъното, като в два от тези случаи е последвало по-сериозно поевтиняване при книжата на английския телеком.
Въпросът е, че вложителите могат да заложат за вид, в който пробата на дъното се оказва " подправен " и ставаме очевидци на трайно връщане над това дъно, което стартира да оттласва цената нагоре, трансформирайки се в непреодолима бариера. За тази цел ще е належащо връщане на цената на акциите трайно над 10 $ и оставане над тази психическа граница.
Но даже и акциите да продължат надол, регистрирайки нови дъна, вложителите биха могли да нареждат стоповете си надолу - при към 3-4% загуба, което е позволен негативен резултат. Срещу него, те ще чакат евентуално връщане нагоре за тест на върха от 12.5 $, или 25% облага. Това прави съотношението доходност-риск на договорката от 6, което е много задоволително за всеки вложител.
Вторият максимален мобилен оператор в света разкри по какъв начин ще понижи разноските си с €1 милиард
Телекомуникационната компания потегля по нов път
От друга страна, даже и стоповете за ограничение на загубата на вложителите да бъдат задействане, това не е края на евентуалния трейд с телекома. Тогава вложителите ще стоят търпеливо на " страничните линии " и ще чакат потвърждаващ сигнал за завършек на спада, който да е последван от първичен растеж и нов опит за тест на дъното, когато още веднъж могат да заемат позиции.
По-агресивните вложители пък, могат да влязат в договорка при първия сигнал за това - а точно ново връщане над основното равнище на опозиция от 10 $ за акция.
Това, което е по-важно в тази ситуация обаче е, че инвестицията във Vodafone може да се преглежда като един добър " хедж " против бъдеща волатилност за финансовите пазари.
На първо място, поради високия дял плащан от компанията и на второ, тъй като книжата на английския телеком се отличават с бета от едвам 0.6, което значи, че не са изключително подвластни от посоката на пазара и вероятно биха могли да нарастват при намаляване на борсовите показатели.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на акции на Vodafone на интернационалните пазари.
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ