Сега, когато 18-те месеца на увеличаване на лихвените проценти на

Сега, когато 18-те месеца на увеличение на лихвените проценти на Федералния запас може би най-сетне са към своя край, това е добър миг да разгледаме някои от най-големите печеливши, основани от ходовете на Фед за повишение на лихвите. Разбира се, можем да погледнем и към противоположната страна на монетата – кои са губещите и какъв брой огромни са техните загуби.Победителите, несъмнено, са хора, които имат взаимни фондове на паричния пазар, чийто настоящ приход е с повече от 30 000% – или 300 пъти – над това, което беше през февруари 2022 година, месецът преди Фед да стартира да покачва краткосрочните лихвени проценти за битка с инфлацията.Губещите са 12-те районни банки на Федералния запас, които са минали от издание на огромни групови облаги към издание на огромни загуби заради повишението на лихвените проценти. Тази тематика може да стане още веднъж извънредно настояща и да притегли доста внимание от медиите, когато общите загуби доближат стратегическото равнище от 100 милиарда $. Най-вероятно това ще стане до края на септември, разясняват специалисти пред финансовото издание Barrons.Всъщност е много смешно, когато се отдалечите малко и погледнете цялата обстановка от горната страна. Ето го Фед, който се пробва да понижи инфлацията и да забави (но не и да срине) стопанската система, като покачва лихвите поредно в продължение на 18 месеца. В резултат на това приходите на всевъзможни самостоятелни и институционални вложители във фондове на паричния пазар са се нараснали. Но самият Фед губи доста и доста пари.Преди Фед да стартира да покачва лихвите, районните банки бяха доста печеливши. Те изпратиха 107,4 милиарда $ облаги на Министерството на финансите през 2021 година Но заради аргументи, които ще разбираем малко по-късно, покачванията на лихвените проценти на Фед изпариха облагите на банките на Фед и техните парични преводи към Министерството на финансите тази година изчезнаха съвсем напълно.Сега дано ви покажа математиката на паричния фонд.Питър Крейн от Crane Data сподели, че към февруари 2022 година междинната рента, извоювана от притежателите на фондове на паричния пазар, е била 0,02%. Активите на фондовете възлизат на общо 5,009 трилиона $, което прави лихвата им към 1 милиард $ годишно.Но към 31 юли тази година, Крейн сподели, че лихвеният приход на фондовете е бил 5,08%, а активите им са били до $5,903 трилиона. Според изчисленията на Крейн, доходността на фондовете се движи в размер на 299,9 милиарда $ годишно.Но чакайте, има още. Към 18 август, междинната рентабилност на фондовете е била 5,15%. Ако приемем, че активите са останали същите, което е доста консервативно съмнение, фондовете ще дават повече от 300 милиарда $ годишно на своите притежатели.Крейн обаче предизвестява, че над 300-те милиарда $ са „ на годишна база “ – взимате настоящата обстановка и я екстраполирате за цяла година. Притежателите на фондове в действителност не са събрали пари.Доходите на притежателите на парични фондове нарастват, тъй като фондовете купуват краткосрочни скъпи бумаги, а през последните 18 месеца Федералният запас увеличи своята рента за краткосрочни федерални фондове до 5,25%-5,50% от на практика нула. Доходите на притежателите на парични фондове се покачиха дружно с повишението на лихвения % на Фед.„ Пет % е магическото число “, споделя Крейн. „ Това има психическо значение и парите стартират да се изливат в парични фондове при 5%. Това се случи в края на 90-те и началото на 2000-те и това се случва в този момент. “Но до момента в който вложителите в парични фондове вършат с 30 000% повече, в сравнение с преди Фед да стартира да покачва лихвените проценти през март предходната година, самият Фед – по подигравка на ориста – търпи загуби заради повишението на лихвите.12-те районни банки на Фед, които преди правеха доста пари, в този момент имат огромни групови дефицити. Това е по този начин, тъй като те заплащат повече от 5% върху трилиони долари, които са взели назаем от фондове на паричния пазар и други финансови институции, до момента в който личните им портфейли остават заредени с нискодоходни ипотечни и съкровищни скъпи бумаги, които са закупили през дните на съвсем нулева рента.Към 30 юни това, което Фед назовава „ отсрочен актив “ – само че това, което доста специалисти назовават „ загуби “ – възлиза на 74,7 милиарда $, съгласно последния полугодишен финансов доклад на Фед.Стивън Чърч от Piscataqua Research в Портсмут, Ню Йорк, индивидът, който за първи път насочи вниманието към обстановката със загубите на банките от Фед, споделя, че загубите са били към 2 милиарда $ на седмица, възлизащи на общо 77,1 милиарда $ за годината към края на август, а последващата загуба беше 94,5 милиарда $. Той чака загубите да доближат 100 милиарда $ през септември, което би било огромно число, което да превличе вниманието.Комбинираните парични преводи на облаги на банките от Федералния запас към Министерството на финансите до 30 юни бяха едвам 102 милиона $, което е спад с повече от 98% от 62,8 милиарда $, преведени до 30 юни предходната година, преди покачванията на лихвите да стартират съществено да засягат финансовите пазари и Фед облагите на банките.Съгласно разпоредбите, по които работят, районните банки на Фед би трябвало да завоюват задоволително облаги, с цел да се измъкнат от дупката на „ отсрочените активи “, преди да могат още веднъж да стартират да изпращат съществени пари към Министерството на финансите.Загубите на банките на Фед не усилват недостига на федералния бюджет. Но към този момент изчезналите огромни облаги, които те използваха за изпращане на Министерството на финансите, помогнаха за задържането на недостига, който е 1,6 трилиона $ до момента през тази фискална година. Това може да е проблем в миг, когато данъкоплатците се тормозят от възходящия държавен дълг. И политиците може да видят тези загуби като причина да прибавят към своите рецензии към Фед, които към този момент са много шумни.С други думи, облагите на вложителите в паричните фондове са до известна степен загубите на Фед – и на Министерството на финансите и на данъкоплатците в Съединени американски щати.Не се знае какво крие бъдещето за вложителите в парични фондове – никой не знае. Но към този момент те печелят доста от покачванията на лихвените проценти на Фед. И е евентуално да останат огромни спечелили най-малко в близко бъдеще.Така че, в случай че имате обилни сметки във взаимни фондове на паричния пазар, време е да сте щастливи. Насладете се, до момента в който можете.