Златото намери опора и възстанови част от позициите си след

Златото откри опора и възвърне част от позициите си след един от най-рязките и дезориентиращи спадове в актуалната си пазарна история — придвижване, което не просто изтри двуседмична еуфория, а оголи крехкостта на пазарната логика на психиката в среда на пренаситени упования и висока спекулативна централизация. След като цените се сринаха с към 13% единствено за два дни, възобновяване изглеждаше съвсем механично, само че подтекстът зад него остава надалеч по-сложен от елементарен „ отскок “.

Спот цената на златото се увеличи с над 4% и още веднъж се върна над $4 800 за тройунция, откакто предходната сесия донесе спад от близо 5% — най-дълбокият дневен удар от повече от десетилетие. Среброто реагира още по-експлозивно, с растеж до 8%, като краткотрайно мина границата от $85 за унция и компенсира съвсем напълно загубите от предходния ден, до момента в който платината и паладият също регистрираха солидни покачвания. В същото време доларовият показател се намали леко, което даде краткосрочна въздишка на суровинния комплекс.

Тази ценова динамичност обаче не може да бъде разчетена изолирано от предшестващия я подтекст. Ралито, което изведе златото до исторически връх от $5 595 в края на януари, беше ускорено не толкоз от нов пиедестал, колкото от струпване на еднопосочни позиции. Геополитическата неустановеност, опасенията за обезценяване на валутите и подозренията към институционалната самостоятелност на Федералния запас сътвориха идеална среда за „ претоварване “ на разказа за леговище. Когато към това се добави масираното присъединяване на китайски умозрителен капитал, придвижването закупи самоподхранващ се темперамент.

Промяната пристигна внезапно. Възстановяването на щатския $ и първите признаци на регулаторно стягане в Китай обърнаха потока. До началото на седмицата златото към този момент се търгуваше с към 17% под върха си, а среброто беше изгубило над една трета от цената си. Това не беше просто промяна на цена, а разпад на консенсус — миг, в който пазарът ненадейно осъзнава какъв брой едностранно е бил позициониран.

И въпреки всичко, структурната рамка към благородните метали остава значително непроменена. Ликвидната среда световно не демонстрира признаци на внезапно стягане, а паричната политика в развитите стопански системи продължава да балансира сред инфлационен напън и растежови опасности. Именно това изяснява за какво някои институции, в това число Deutsche Bank AG, резервират дълготрайните си сюжети за възобновяване на цените, въпреки и с ясно осъзнаване на нарасналата волатилност в кратковременен проект.

Ключовият незнаен фактор остава Китай. През уикенда купувачи се стекоха към огромните пазари за физическо злато в Шънджън в навечерието на Лунната нова година, което подсказва, че търсенето „ на дребно “ не е изчезнало. В същото време огромните държавни банки стягат контрола върху вложенията в злато, пробвайки се да овладеят внезапните ценови съмнения. Тази двоякост — мощно физическо търсене, само че стеснен финансов лост — основава несигурно равновесие, което пазарът към момента се пробва да оцени.

Допълнителен пласт неустановеност идва от геополитиката. Изказванията на американския президент Доналд Тръмп за вероятни диалози с Иран по ново нуклеарно съглашение внасят детайл на условно облекчение. Потенциален дипломатически пробив би редуцирал част от наградата за риск, която златото носи като леговище, само че самият факт, че пазарът реагира толкоз сензитивно на заглавия, демонстрира какъв брой нервна е средата.

Исторически сходни епизоди припомнят не толкоз за края на цикъл, що се касае за неговото „ филтриране “. През 2011 и още веднъж през 2020 година златото мина през внезапни корекции, които краткотрайно разколебаха увереността, само че по-скоро извадиха на повърхността несъразмерното позициониране, в сравнение с да трансформират макро логиката. Общото сред тези интервали е, че пазарът първо санкционира еуфорията, преди да стартира по-трезва преоценка на действителните опасности.

Сегашното възобновяване затова не е сигнал за успокоение, а признак на пазар, който се пробва да откри нова психическа ос. Насилието на спада и скоростта на отскока акцентират, че придвижванията се диктуват повече от страст и ликвидност, в сравнение с от линейна оценка на фундаментите, а това оставя волатилността като естествено положение, не като изключение.

Материалът е с изчерпателен и учебен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.