Две компании вече съставляват 20% от широкия S&P 500
За първи път, най-малко от 2000 година насам, три американски акции - Microsoft Corp., Nvidia Corp. и Apple Inc. - съставляват повече от 20% от цената на необятния щатски показател S&P 500, демонстрират пазарните данни на Dow Jones. И това, изцяло разумно, води до въпроса - какъв брой необятен в действителност е показателят, представляващ над половината от международната пазарна капитализация и служител като барометър на международните финансовит пазари.
Това, на процедура, значи, че единствено три акции в показателя костват повече от стотици други съставни елементи, взети дружно, съгласно данни на Bespoke Investment Group.
И макар че има някои исторически данни, които демонстрират, че възходящата централизация нормално съответствува с по-висока възвръщаемост за S&P 500, бързото повишаване на цената, следено от шепа от най-големите акции, стартира да изнервя някои вложители - даже някои, които са били, до неотдавна, относително бичи настроени.
" Силата на Nvidia и други мегакапиталови компании, са маскирали недостатъци в доста други области на пазара ", сподели Кейти Стоктън, създател на Fairlead Strategies, в отчет, споделен с MarketWatch в четвъртък. Според Стоктън дребните и междинните капитализации и Dow Jones Industrial Average - дружно с равнопретеглената версия на S&P 500 - демонстрират признаци на утежняване.
Източник:
Примери за това - просто погледнете съотношението на фокусирания върху дребна капитализация Russell 2000 спрямо S&P 500, мярка, която падна до най-ниското си равнище от 2001 година по-рано предходната седмица, съгласно данни на FactSet.
Или разликата в относителната цена сред равнопретегления S&P 500 и неговия претеглен побратим0, която стана по-екстремна, защото показателят с еднообразно тегло още веднъж се показа по-слабо тази година. Съотношението сред двете неотдавна доближи най-ниското си равнище от 2009 година, съгласно анализатори от BofA Global Research.
Microsoft ще направи най-голямата си инвестиция в Швеция - какво ще коства $3,2 милиарда
Това ще способства за развиване на технологиите за изкуствен интелект в целия скандинавски район
Колкото и да е висока концентрацията за S&P 500, тя е още по-висока в софтуерния Nasdaq-100. Към затварянето в сряда Microsoft, Nvidia и Apple съставляваха 41% от цената на Nasdaq-100 за първи път от ноември 2023 година
И в двата случая фактът, че толкоз малко акции са съдействали толкоз доста за напредъка на показателите, се трансформира в постоянно недоволство, изразено от скептиците за бичия пазар. Мнозина имат вяра, че в случай че ралито се стопи, това ще се дължи на обстоятелството, че акции като Nvidia, които са довели до голям % от облагите на S&P 500 от началото на 2023 година, ненадейно стопират да се повишават.
Тъй като Nvidia мина прага от 3 трилиона $ и изпревари Apple като втората по величина американска акция в сряда, тези опасения наподобява се демонстрираха още веднъж.
Richard Bernstein Advisors илюстрира по какъв начин процентът на акциите на S&P 500, побеждаващи показателя, остава извънредно невисок през 2024 година Според него, единствено към 30% бият необятния инндикатор. S&P 500 е повишен с 12,2% тази година досега.
Последният път, когато толкоз малко акции се показаха по-добре от показателя за две следващи години, беше през 1998 година и 1999 година, към пика на dot-com балона, уточни RBA.
Инвеститорите мъчно биха могли да настояват, че актуалната пазарна среда е сходна на ерата на dot-com. Доминирането на най-големите акции значително отразява растежа на облагите и продажбите, който засенчва това, което са виждали други компании.
Но пазарът, несъмнено, е ориентиран към бъдещето и скептиците се съмняват какъв брой още компании като Nvidia могат да поддържат стремглавия си ритъм на напредък. В края на краищата, полупроводниковите компании се оказаха извънредно циклични в предишното, сподели Ричард Бърнстейн от RBA по време на изявление за MarketWatch.
Nvidia евентуално няма да може да продължи да надминава упованията на Уолстрийт за напредък на облагите вечно или даже доста по-дълго, заради което Бърнстейн счита, че акциите на компанията евентуално са надценени. В същото време вложителите евентуално не са дали задоволително заем на акциите на други членове на показателя с огромна капитализация.
Проектите на FactSet пресмятат, че 10-те най-големи акции в S&P 500 евентуално ще видят муден растеж на облагите на акция през втората половина на годината, до момента в който останалите компании в показателя, като цяло, ще видят ускоряване.
Бърнстейн означи, че към този момент има повече от 160 компании в S&P 500, чиито чист приход за последните 12 месеца е повишен с 25% или повече през първото тримесечие на 2024 година - доста по-малко от равнището, следено от Nvidia, само че по-силно от доста други мегакапиталови имена, в това число Microsoft.
Бърнстейн има вяра, че това настройва вложителите за динамичност, при която " Великолепната седморка " и други акции с мега капитализация се отдръпват, до момента в който останалата част от пазара се повишава. Инвеститорите към този момент са видели нюанси на това, откакто акциите на Apple и Tesla се бориха през 2024 година
Той също по този начин от месеци предизвиква вложителите да търсят покупко-продажби в други елементи на международния пазар на акции, като дребните компании в Съединени американски щати и нововъзникващите пазари. Анализаторите чакат и двете области да получат подтик, откакто Федералният запас стартира да понижава лихвените проценти.
" Това е като люлка ", сподели Бърнстейн. " Има седем акции от едната страна, а всичко останало на международния финансов пазар е от другата страна. От коя страна желаете да сте - не за идващите 10 минути, а за идващите 10 тримесечия или идващите 10 години? "
" Мисля, че желаете да сте от другата страна на тази люлка ", добави той.
Какво да чакаме след сплита на Nvidia
Големият въпрос е: Какво се случва след разделянето на акциите?
S&P 500 и Nasdaq Composite приключиха с незначителни загуби в четвъртък, защото облагите в потребителските дискреционни, енергийни и потребителски съществени акции помогнаха да се компенсират загубите от Nvidia и други имена на полупроводници.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Това, на процедура, значи, че единствено три акции в показателя костват повече от стотици други съставни елементи, взети дружно, съгласно данни на Bespoke Investment Group.
И макар че има някои исторически данни, които демонстрират, че възходящата централизация нормално съответствува с по-висока възвръщаемост за S&P 500, бързото повишаване на цената, следено от шепа от най-големите акции, стартира да изнервя някои вложители - даже някои, които са били, до неотдавна, относително бичи настроени.
" Силата на Nvidia и други мегакапиталови компании, са маскирали недостатъци в доста други области на пазара ", сподели Кейти Стоктън, създател на Fairlead Strategies, в отчет, споделен с MarketWatch в четвъртък. Според Стоктън дребните и междинните капитализации и Dow Jones Industrial Average - дружно с равнопретеглената версия на S&P 500 - демонстрират признаци на утежняване.
Източник:
Примери за това - просто погледнете съотношението на фокусирания върху дребна капитализация Russell 2000 спрямо S&P 500, мярка, която падна до най-ниското си равнище от 2001 година по-рано предходната седмица, съгласно данни на FactSet.
Или разликата в относителната цена сред равнопретегления S&P 500 и неговия претеглен побратим0, която стана по-екстремна, защото показателят с еднообразно тегло още веднъж се показа по-слабо тази година. Съотношението сред двете неотдавна доближи най-ниското си равнище от 2009 година, съгласно анализатори от BofA Global Research.
Microsoft ще направи най-голямата си инвестиция в Швеция - какво ще коства $3,2 милиарда
Това ще способства за развиване на технологиите за изкуствен интелект в целия скандинавски район
Колкото и да е висока концентрацията за S&P 500, тя е още по-висока в софтуерния Nasdaq-100. Към затварянето в сряда Microsoft, Nvidia и Apple съставляваха 41% от цената на Nasdaq-100 за първи път от ноември 2023 година
И в двата случая фактът, че толкоз малко акции са съдействали толкоз доста за напредъка на показателите, се трансформира в постоянно недоволство, изразено от скептиците за бичия пазар. Мнозина имат вяра, че в случай че ралито се стопи, това ще се дължи на обстоятелството, че акции като Nvidia, които са довели до голям % от облагите на S&P 500 от началото на 2023 година, ненадейно стопират да се повишават.
Тъй като Nvidia мина прага от 3 трилиона $ и изпревари Apple като втората по величина американска акция в сряда, тези опасения наподобява се демонстрираха още веднъж.
Richard Bernstein Advisors илюстрира по какъв начин процентът на акциите на S&P 500, побеждаващи показателя, остава извънредно невисок през 2024 година Според него, единствено към 30% бият необятния инндикатор. S&P 500 е повишен с 12,2% тази година досега.
Последният път, когато толкоз малко акции се показаха по-добре от показателя за две следващи години, беше през 1998 година и 1999 година, към пика на dot-com балона, уточни RBA.
Инвеститорите мъчно биха могли да настояват, че актуалната пазарна среда е сходна на ерата на dot-com. Доминирането на най-големите акции значително отразява растежа на облагите и продажбите, който засенчва това, което са виждали други компании.
Но пазарът, несъмнено, е ориентиран към бъдещето и скептиците се съмняват какъв брой още компании като Nvidia могат да поддържат стремглавия си ритъм на напредък. В края на краищата, полупроводниковите компании се оказаха извънредно циклични в предишното, сподели Ричард Бърнстейн от RBA по време на изявление за MarketWatch.
Nvidia евентуално няма да може да продължи да надминава упованията на Уолстрийт за напредък на облагите вечно или даже доста по-дълго, заради което Бърнстейн счита, че акциите на компанията евентуално са надценени. В същото време вложителите евентуално не са дали задоволително заем на акциите на други членове на показателя с огромна капитализация.
Проектите на FactSet пресмятат, че 10-те най-големи акции в S&P 500 евентуално ще видят муден растеж на облагите на акция през втората половина на годината, до момента в който останалите компании в показателя, като цяло, ще видят ускоряване.
Бърнстейн означи, че към този момент има повече от 160 компании в S&P 500, чиито чист приход за последните 12 месеца е повишен с 25% или повече през първото тримесечие на 2024 година - доста по-малко от равнището, следено от Nvidia, само че по-силно от доста други мегакапиталови имена, в това число Microsoft.
Бърнстейн има вяра, че това настройва вложителите за динамичност, при която " Великолепната седморка " и други акции с мега капитализация се отдръпват, до момента в който останалата част от пазара се повишава. Инвеститорите към този момент са видели нюанси на това, откакто акциите на Apple и Tesla се бориха през 2024 година
Той също по този начин от месеци предизвиква вложителите да търсят покупко-продажби в други елементи на международния пазар на акции, като дребните компании в Съединени американски щати и нововъзникващите пазари. Анализаторите чакат и двете области да получат подтик, откакто Федералният запас стартира да понижава лихвените проценти.
" Това е като люлка ", сподели Бърнстейн. " Има седем акции от едната страна, а всичко останало на международния финансов пазар е от другата страна. От коя страна желаете да сте - не за идващите 10 минути, а за идващите 10 тримесечия или идващите 10 години? "
" Мисля, че желаете да сте от другата страна на тази люлка ", добави той.
Какво да чакаме след сплита на Nvidia
Големият въпрос е: Какво се случва след разделянето на акциите?
S&P 500 и Nasdaq Composite приключиха с незначителни загуби в четвъртък, защото облагите в потребителските дискреционни, енергийни и потребителски съществени акции помогнаха да се компенсират загубите от Nvidia и други имена на полупроводници.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ