Wall Street е в петдневна серия от загуби. Спадът, измерен

Wall Street е в петдневна серия от загуби. Спадът, измерен за S&P 500 от 3,6%, не е толкоз огромен, само че наподобява депресиращо неминуем, откакто бенчмаркът още веднъж не съумя да се задържи над своята 200-дневна пълзяща междинна.Повтарянето на всяко рали през 2022 година е самопризнание, че връзките сред акциите и централните банки са се трансформирали. Веднъж подкрепяща, тяхната борба против инфлацията оказва напън върху акциите и прави пазарите по-нестабилни.Призивът на деня е от BlackRock, който споделя, че този провокационен макроикономически сюжет ще продължи и че вложителите се нуждаят от нова тристранна тактика, с цел да го направляват.„ Новият макро режим се разиграва. Смятаме, че това изисква нов, динамичен справочник, основан на възгледите за апетита за пазарен риск и ценообразуването на макро вредите “, споделя екипът на BlackRock Investment Institute, управителен от Jean Boivin.Първо, дано небрежно да разберем за какво, за разлика от по-оптимистичните наблюдаващи от Федералния запас, BlackRock счита, че централната банка на Съединени американски щати няма да предложи доста помощ на вложителите скоро.По създание това е по този начин, тъй като по-високите лихвени проценти, които централните банки употребяват за битка с доста десетилетни високи покачвания на цените, не могат да разрешат проблемите с инфлационното предложение, породени от ограничавания индустриален потенциал.„ Това значи, че единственият метод за централните банки да смъкват инфлацията до задачата е да покачат лихвите задоволително, с цел да смажат търсенето до равнището, което стопанската система може умерено да поддържа. Това е много под наклонността на напредък преди Covid. Централните банки наподобяват решени да създадат „ каквото е належащо “, с цел да се борят с инфлацията, правейки рецесията предсказана съгласно нас “, споделя BlackRock.Акциите към момента не отразяват изцяло идващите вреди, тъй че BlackRock е с отрицателна оценка за акциите. И ето какво би трябвало да създадат вложителите.Първо, значимо е непрестанно да се преоценява каква част от икономическите вреди, породени от централните банки, се правят оценка на пазара. Имайте поради, че проблемите се натрупват в браншове, чувствителни към цените, като да вземем за пример жилищното строителство; спестяванията на потребителите се изчерпват; до момента в който доверието на изпълнителните шефове се утежнява и води до по-ниски финансови разноски. В Европа енергийният потрес взема своето.Инвестиционният извод: „ Ние тактически имаме по-ниска тежест от развитите пазарни акции. Те не правят оценка рецесията, която виждаме напред “, споделя BlackRock. Сектор като опазването на здравето обаче към момента е прелъстителен.След това вложителите би трябвало да „ премислят облигациите “. Както знаят вложителите, доходността в този момент е доста по-привлекателна, в сравнение с е била от доста години, само че е значимо да се прави разлика.„ Казусът за заем с капиталов клас се проясни, съгласно нас. Смятаме, че може да издържи в криза, като фирмите са укрепили балансите си посредством рефинансиране на дълга при по-ниска рентабилност. Ценните бумаги, обезпечени с ипотека на организации, също могат да играят роля за диверсифициран приход. Краткосрочният държавен дълг също наподобява прелъстителен при сегашната рентабилност “, споделя BlackRock.Но внимавайте с дълготрайните държавни бумаги, защото за разлика от предишното те може да не предпазят портфейла от криза.„ Отрицателната корелация сред възвръщаемостта на акциите и облигациите към този момент се е обърнала, което значи, че и двете могат да паднат по едно и също време. Защо? Малко евентуално е централните банки да се притекат на помощ с бързи понижения на лихвените проценти в рецесии, които те са основали, с цел да смъкват инфлацията до задачите на политиката. Ако не друго, лихвите по полиците може да останат по-високи за по-дълго, в сравнение с пазарът чака. “И най-после, вложителите би трябвало да се научат да живеят с инфлацията. Политиката на инфлацията ще се трансформира в политика на криза и Федералният запас ще може да спре повишението на лихвите, без инфлацията да е на път да се върне към задачата от 2%, счита BlackRock.Това значи, че инфлацията може да бъде трайно над задачата даже след началото на рецесията, нараснала от продължаващите ограничавания на предлагането, защото популацията застарява, геополитическата фрагментация бушува и прекосяването от въглеродни излъчвания предизвиква компликации.„ Ние имаме наднормено тегло върху облигациите, свързани с инфлацията, на тактически и стратегически небосвод “, заключава BlackRock.