Войната за редките метали ли е следващата геополитическа шахматна дъска
Войната за редките метали не се води с танкове и дронове, а с концесии, разрешителни и експортни режими. Ако се вгледаме оттатък повърхността, ще забележим, че най-острата геополитическа линия на днешния свят не минава по граници, а през веригите на доставки на литий, кобалт, никел, манган, графит и редкоземни детайли като неодим, празеодим, диспрозий и тербий.
Те са невидимите мускули на енергийната и цифровата промяна: без тях няма акумулатори за електрически автомобили, няма перманентни магнити за вятърни турбини, няма високоефективни мотори, няма оптика, няма ракети. И действителността е по-сложна, в сравнение с наподобява, тъй като казусът не е единствено в добива - същинската власт се крие в преработката и рафинирането, където светът е рисково съсредоточен.
В това няма нищо инцидентно. През последните две десетилетия по-голямата част от потенциала за пречистване се изнесе там, където екологичните стандарти бяха по-меки, силата - по-евтина, а индустриалната политика - настъпателна. Резултатът е добре прочут на индустриалците: почти две трети от добива на редкоземни детайли идва от Китай, само че при рафинирането и магнитите делът му се качва до над 80%.
При графита - основен материал за анода на литиево-йонните акумулатори - зависимостта от китайската преправка е още по-висока. При лития пазарът като че ли е по-разнообразен - Австралия води в добива, Чили и Аржентина са гръбнакът на саламурните планове, а Китай държи огромна част от рафинирането и катодните химии. Кобалтът излиза основно от ДР Конго, само че сериозният " възел " отново е преработката в Азия. Това е изкуство на тила, не на фронта: там, където се смесва химия с енергийна политика, се печелят стратегическите победи.
А в този момент си представете следното: вносител афишира нови мита и надзор върху чипове, а насрещната страна отвръща с ограничавания върху графит или редкоземни съединения; пазарът на електрически автомобили усеща стягане във въздуха, производителите на турбини регистрират забавяния, цените на характерни оксиди подскачат, след това внезапно падат при едно изречение от министерство. Тази волатилност не е звук - тя е езикът на геополитиката, пренесен в ценови графики.
По насила: Западни оръжейни компании търсят нови снабдители на редкоземни метали
Китай лимитира износа им
И тъкмо тук се вижда за какво " диверсификация на доставките " престана да бъде корпоративна мантра и се трансформира в държавна теория. Съединени американски щати залагат на CHIPS и " friend‑shoring ", само че редом финансират вериги за литий и магнитни материали; Европа дава отговор с Critical Raw Materials Act и местни цели за рандеман, преправка и преработване, като прокарва коридори към Канада, Австралия и Африка; Япония и Южна Корея безшумно укрепват дълготрайни контракти, тъй като знаят, че без магнити няма мотори, а без аноди няма акумулатори.
По-важното обаче е какво не се споделя на всеослушание: същинският дефицит не е в тоновете руда, а в плановия мениджмънт, лицензионните цикли и екологията на рафинирането. От първата сонда до първата тон‑година на високочист артикул минават постоянно 5 до 8 години, от време на време и повече. Междувременно търсенето на литиево-йонни кафези пораства двуцифрено, а вятърната промишленост, макар цикличните си проблеми, продължава да изисква редкоземни магнити за висока успеваемост.
В този лаг сред проекти и действителност се ражда " наградата за надеждност " - не публична котировка, а нещо, което доставчиците " вграждат " в цената, когато знаят, че имате краен срок и нямате авариен маршрут.
Източник:
Исторически пазарът на сериозни материали се движи на талази: взрив на цените при геополитически риск, последван от капиталов прилив, след това свръхкапацитет и промяна. Цикълът е нечовечен към късите пари и великодушен към търпеливия капитал. Разликата през днешния ден е в мащаба на търсенето. Електромобилите, стационарните акумулатори, електрификацията на промишлеността и мрежите за възобновима сила образуват база, която не съществуваше преди 10 години. Това не изключва корекции - в противен случай, само че " подът " на търсенето е по-висок.
Секторът на магнитите е индикативен: NdFeB магнитите са на всички места от сървъри и роботи до турбини и автомобили; опитите за заместители се развиват, само че успеваемостта и цената остават предизвикателство, което значи, че даже при софтуерни нововъведения редкоземните детайли остават в центъра на играта.
Какво значи това за един производител? Първо, договорите. Фиксирани цени без показатели към входните материали са рецепта за маржов потрес. Второ, географията. " Един снабдител, една рафинерия " към този момент не минава на борда. Нужно е портфолио - Австралия плюс Южна Америка за литий, Африка плюс пречистване в Европа/Япония за кобалт и никел, примес от Китай и " другарски " преработватели за графит, до момента в който западният потенциал стъпи на крайници.
Трето, инженерингът. Пестенето на материал посредством дизайн е най-тихата, само че най-устойчива отбрана: катодни химии с по-малко кобалт, магнити с усъвършенстван диспрозий, катоди с по-висока енергийна компактност, аноди с непълен силициев дял. Четвърто, преработването.
Източник:
Доскоро това звучеше като ESG украса; през днешния ден става стопанска система. Потокът от излезли от приложимост акумулатори и магнити набъбва, процесите по добиване на литий, никел, кобалт и редкоземни оксиди се индустриализират, а регулациите вкарват наложителни равнища на възобновяване. В затворения цикъл се крие действителен, не научен източник на суровина.
Инвеститорите постоянно гледат към " чистите играчи " - минни компании, рафинерии, профилирана химия. Но там волатилността е висока и политическият риск - действителен. Понякога по-добрият риск‑възвръщаемост се намира един пласт нагоре - в оборудването за пречистване, в производителите на мембрани, сорбенти и автоклави, в снабдители на печки и контролни системи, в компании, които построяват линиите за прахови металургии и магнитни сплави.
Европейски Съюз и Съединени американски щати образуват съюз за противопоставяне на китайското свръхпроизводство на метали?
Работи се по квотна система с минимални мита за стомана и алуминий при вноса им в Съединени американски щати, сподели еврокомисарят по търговията
Това са бизнеси с поръчкови книги, които следват капиталовите цикли, само че не носят целия ценови риск на суровината. Има и " умни " нишови играчи, които печелят от стандартизацията - сертификация, проследимост, програмен продукт за материали, които вършат доказуем генезис (chain‑of‑custody) и понижават сходството като разход.
Парадоксът е, че борбата за редките метали може да форсира нововъведенията - тъкмо както петролният потрес в предишното роди успеваемостта. Електромотори без редкоземни магнити, натриево‑йонни кафези, твърдотелни акумулатори, катоди с високо наличие на манган, технологии за директна екстракция на литий от смеси - това не са лабораторни фантазии, а пътни карти с друг небосвод.
Но даже когато заместителите съумяват, те рядко изтласкват изцяло старите материали; по‑вероятно е пазарът да се разслои: премиум сегменти, където се заплаща за компактност и мощ, и всеобщ сегмент, където се гони цена и непоклатимост. Именно това прави войната за материалите дълга - тя не е съревнование на един край, а серия от рундове с разнообразни правила.
Ако има нещо, което пазарите не обичат - това е изненадата, а тази война е фабрика за изненади. Днес е графит, на следващия ден - диспрозий, вдругиден - енергийни разноски в рафинирането. Интелигентните пари не пренебрегват сигнала: заключват дълготрайни офтейк контракти, диверсифицират география и развой, влагат в преработване и дизайн‑ефективност, и държат буфер за регулаторни разтърсвания.
Защото в свят, в който софтуерът " изяжда света ", точно материалите дефинират какъв брой бързо ще може да го направи. И в случай че в миналото сте мислили, че геополитиката е надалеч от вашия артикул, проверете листата с материали - евентуално войната към този момент минава през него.
Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Те са невидимите мускули на енергийната и цифровата промяна: без тях няма акумулатори за електрически автомобили, няма перманентни магнити за вятърни турбини, няма високоефективни мотори, няма оптика, няма ракети. И действителността е по-сложна, в сравнение с наподобява, тъй като казусът не е единствено в добива - същинската власт се крие в преработката и рафинирането, където светът е рисково съсредоточен.
В това няма нищо инцидентно. През последните две десетилетия по-голямата част от потенциала за пречистване се изнесе там, където екологичните стандарти бяха по-меки, силата - по-евтина, а индустриалната политика - настъпателна. Резултатът е добре прочут на индустриалците: почти две трети от добива на редкоземни детайли идва от Китай, само че при рафинирането и магнитите делът му се качва до над 80%.
При графита - основен материал за анода на литиево-йонните акумулатори - зависимостта от китайската преправка е още по-висока. При лития пазарът като че ли е по-разнообразен - Австралия води в добива, Чили и Аржентина са гръбнакът на саламурните планове, а Китай държи огромна част от рафинирането и катодните химии. Кобалтът излиза основно от ДР Конго, само че сериозният " възел " отново е преработката в Азия. Това е изкуство на тила, не на фронта: там, където се смесва химия с енергийна политика, се печелят стратегическите победи.
А в този момент си представете следното: вносител афишира нови мита и надзор върху чипове, а насрещната страна отвръща с ограничавания върху графит или редкоземни съединения; пазарът на електрически автомобили усеща стягане във въздуха, производителите на турбини регистрират забавяния, цените на характерни оксиди подскачат, след това внезапно падат при едно изречение от министерство. Тази волатилност не е звук - тя е езикът на геополитиката, пренесен в ценови графики.
По насила: Западни оръжейни компании търсят нови снабдители на редкоземни метали
Китай лимитира износа им
И тъкмо тук се вижда за какво " диверсификация на доставките " престана да бъде корпоративна мантра и се трансформира в държавна теория. Съединени американски щати залагат на CHIPS и " friend‑shoring ", само че редом финансират вериги за литий и магнитни материали; Европа дава отговор с Critical Raw Materials Act и местни цели за рандеман, преправка и преработване, като прокарва коридори към Канада, Австралия и Африка; Япония и Южна Корея безшумно укрепват дълготрайни контракти, тъй като знаят, че без магнити няма мотори, а без аноди няма акумулатори.
По-важното обаче е какво не се споделя на всеослушание: същинският дефицит не е в тоновете руда, а в плановия мениджмънт, лицензионните цикли и екологията на рафинирането. От първата сонда до първата тон‑година на високочист артикул минават постоянно 5 до 8 години, от време на време и повече. Междувременно търсенето на литиево-йонни кафези пораства двуцифрено, а вятърната промишленост, макар цикличните си проблеми, продължава да изисква редкоземни магнити за висока успеваемост.
В този лаг сред проекти и действителност се ражда " наградата за надеждност " - не публична котировка, а нещо, което доставчиците " вграждат " в цената, когато знаят, че имате краен срок и нямате авариен маршрут.
Източник:
Исторически пазарът на сериозни материали се движи на талази: взрив на цените при геополитически риск, последван от капиталов прилив, след това свръхкапацитет и промяна. Цикълът е нечовечен към късите пари и великодушен към търпеливия капитал. Разликата през днешния ден е в мащаба на търсенето. Електромобилите, стационарните акумулатори, електрификацията на промишлеността и мрежите за възобновима сила образуват база, която не съществуваше преди 10 години. Това не изключва корекции - в противен случай, само че " подът " на търсенето е по-висок.
Секторът на магнитите е индикативен: NdFeB магнитите са на всички места от сървъри и роботи до турбини и автомобили; опитите за заместители се развиват, само че успеваемостта и цената остават предизвикателство, което значи, че даже при софтуерни нововъведения редкоземните детайли остават в центъра на играта.
Какво значи това за един производител? Първо, договорите. Фиксирани цени без показатели към входните материали са рецепта за маржов потрес. Второ, географията. " Един снабдител, една рафинерия " към този момент не минава на борда. Нужно е портфолио - Австралия плюс Южна Америка за литий, Африка плюс пречистване в Европа/Япония за кобалт и никел, примес от Китай и " другарски " преработватели за графит, до момента в който западният потенциал стъпи на крайници.
Трето, инженерингът. Пестенето на материал посредством дизайн е най-тихата, само че най-устойчива отбрана: катодни химии с по-малко кобалт, магнити с усъвършенстван диспрозий, катоди с по-висока енергийна компактност, аноди с непълен силициев дял. Четвърто, преработването.
Източник:
Доскоро това звучеше като ESG украса; през днешния ден става стопанска система. Потокът от излезли от приложимост акумулатори и магнити набъбва, процесите по добиване на литий, никел, кобалт и редкоземни оксиди се индустриализират, а регулациите вкарват наложителни равнища на възобновяване. В затворения цикъл се крие действителен, не научен източник на суровина.
Инвеститорите постоянно гледат към " чистите играчи " - минни компании, рафинерии, профилирана химия. Но там волатилността е висока и политическият риск - действителен. Понякога по-добрият риск‑възвръщаемост се намира един пласт нагоре - в оборудването за пречистване, в производителите на мембрани, сорбенти и автоклави, в снабдители на печки и контролни системи, в компании, които построяват линиите за прахови металургии и магнитни сплави.
Европейски Съюз и Съединени американски щати образуват съюз за противопоставяне на китайското свръхпроизводство на метали?
Работи се по квотна система с минимални мита за стомана и алуминий при вноса им в Съединени американски щати, сподели еврокомисарят по търговията
Това са бизнеси с поръчкови книги, които следват капиталовите цикли, само че не носят целия ценови риск на суровината. Има и " умни " нишови играчи, които печелят от стандартизацията - сертификация, проследимост, програмен продукт за материали, които вършат доказуем генезис (chain‑of‑custody) и понижават сходството като разход.
Парадоксът е, че борбата за редките метали може да форсира нововъведенията - тъкмо както петролният потрес в предишното роди успеваемостта. Електромотори без редкоземни магнити, натриево‑йонни кафези, твърдотелни акумулатори, катоди с високо наличие на манган, технологии за директна екстракция на литий от смеси - това не са лабораторни фантазии, а пътни карти с друг небосвод.
Но даже когато заместителите съумяват, те рядко изтласкват изцяло старите материали; по‑вероятно е пазарът да се разслои: премиум сегменти, където се заплаща за компактност и мощ, и всеобщ сегмент, където се гони цена и непоклатимост. Именно това прави войната за материалите дълга - тя не е съревнование на един край, а серия от рундове с разнообразни правила.
Ако има нещо, което пазарите не обичат - това е изненадата, а тази война е фабрика за изненади. Днес е графит, на следващия ден - диспрозий, вдругиден - енергийни разноски в рафинирането. Интелигентните пари не пренебрегват сигнала: заключват дълготрайни офтейк контракти, диверсифицират география и развой, влагат в преработване и дизайн‑ефективност, и държат буфер за регулаторни разтърсвания.
Защото в свят, в който софтуерът " изяжда света ", точно материалите дефинират какъв брой бързо ще може да го направи. И в случай че в миналото сте мислили, че геополитиката е надалеч от вашия артикул, проверете листата с материали - евентуално войната към този момент минава през него.
Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ